Peu de temps après l'entrée de Donald Trump dans la course à l'investiture républicaine à la présidence, la presse se concentrait sur sa valeur nette, qu'il prétendait être de 10 milliards de dollars. Les experts financiers ont évalué sa valeur nette à un montant plus modeste de 4 milliards de dollars. L'une des pierres angulaires de la campagne de Trump a été son succès en tant que chef d'entreprise et sa capacité à créer une telle richesse. Cependant, les experts financiers ont souligné que si Trump avait liquidé ses avoirs immobiliers, estimés à 500 millions de dollars en 1987 et les avait investis dans l'indice S & P 500, sa valeur nette pourrait atteindre 13 milliards de dollars.

Ce n'est qu'un exemple de plus de la façon dont l'indice S & P 500 continue d'être considéré comme la norme par laquelle toutes les performances d'investissement sont mesurées. Les gestionnaires de placements reçoivent beaucoup d'argent pour générer des rendements supérieurs à ceux de l'indice S & P 500, mais, en moyenne, moins de la moitié le font. C'est la raison pour laquelle un nombre croissant d'investisseurs se tournent vers les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (ETF) qui tentent simplement d'égaler la performance de cet indice. Si Trump l'avait fait en 1987, il aurait gagné 1, 339% sur son argent pour un rendement annualisé moyen de 9. 7%. Mais le recul est de 20/20, et il ne pouvait pas le savoir.

Utiliser le recul pour prédire la performance future

Parce que les performances passées ne préjugent pas des performances futures, personne ne peut dire si le marché boursier se comportera de la même manière dans les 20 prochaines années. Cependant, vous pouvez utiliser les performances passées pour créer des scénarios hypothétiques qui vous permettent d'envisager les résultats possibles. Pour ce faire, examinez la performance à 20 ans du S & P 500 à divers intervalles pour voir comment il pourrait fonctionner dans des circonstances similaires à l'avenir.

L'une des principales raisons pour lesquelles il est impossible de prévoir les rendements boursiers sur une longue période est l'existence de cygnes noirs. Les cygnes noirs sont des événements calamiteux majeurs qui peuvent modifier le cours des marchés en un instant. Les attaques terroristes du 11 septembre 2001 ont été un événement de cygne noir qui a secoué l'économie et les marchés pendant des années. Ils sont appelés cygnes noirs parce qu'ils apparaissent si rarement, mais ils apparaissent assez souvent qu'ils doivent être pris en compte lors de la recherche dans le futur.

Vous devez également tenir compte des cycles du marché qui peuvent survenir dans une période de 20 ans. Au cours des 20 dernières années, il y avait trois marchés haussiers et deux marchés baissiers, mais la durée moyenne des marchés haussiers était de 80 mois, alors que la durée moyenne des marchés baissiers était de 20 mois. Depuis la création du marché boursier, le ratio des années de marché haussier aux années de marché baissier a été d'environ 60: 40.Vous pouvez vous attendre à des années plus positives que des années négatives. En outre, le rendement total moyen d'un marché haussier est de 415%, contre une perte totale moyenne pour les marchés baissiers de -65%.

Choisir un scénario hypothétique

La période de 20 ans la plus récente, de 1996 à 2016, comprenait non seulement trois marchés haussiers et deux marchés baissiers, mais aussi deux grands cygnes noirs avec les attentats terroristes de 2001 et la crise financière de 2008. Il y a eu aussi quelques épisodes de guerre en plus des conflits géopolitiques généralisés, mais le S & P 500 a quand même réussi à générer un rendement de 8,2% avec des dividendes réinvestis. Ajusté en fonction de l'inflation, le rendement était de 5,9%, ce qui aurait fait passer un investissement de 10 000 $ à 31 200 $.

Prenant une autre période de 20 ans comprenant trois marchés haussiers mais un seul marché baissier, le résultat est très différent. De 1987 à 2006, le marché a connu une forte baisse en octobre 1987, suivi d'un autre grave accident en 2000, mais il a tout de même réussi à ramener en moyenne 11,3% avec des dividendes réinvestis, soit une hausse de 8,5%. retour ajusté. Si l'on tient compte de l'inflation, 10 000 $ investis en janvier 1987 seraient passés à 51 000 $.

Vous pourriez répéter cet exercice encore et encore pour essayer de trouver un scénario hypothétique que vous prévoyez jouer au cours des 20 prochaines années. pourrait simplement appliquer l'hypothèse plus large d'un rendement annuel moyen depuis la création du marché boursier, qui est de 6,8% sur une base ajustée de l'inflation. Avec cela, vous pourriez vous attendre à ce que votre investissement de 10 000 $ atteigne 34 000 $ en 20 ans.

Bien que vous ne puissiez prédire la performance de l'indice S & P 500 pour les 20 prochaines années, vous savez au moins que vous êtes en très bonne compagnie. Dans sa lettre annuelle aux actionnaires, Warren Buffett a inclus un extrait de son testament qui ordonnait que l'héritage de ses enfants soit placé dans un fonds indiciel S & P 500 parce que les résultats à long terme de cette politique seraient supérieurs à ceux obtenus par la plupart des investisseurs. que ce soit des fonds de pension, des institutions ou des particuliers - qui emploient des gestionnaires très rémunérés. "