Il existe plusieurs formes de gestion professionnelle de l'argent disponibles pour les investisseurs aujourd'hui. Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) sont l'une des avenues les plus populaires utilisées par de nombreux investisseurs et conseillers. Une autre possibilité est un compte géré séparément (SMA), qui est un panier de titres individuels détenus directement par le client et gérés par un gestionnaire de fonds professionnel pour atteindre un objectif spécifique.

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Les SMA peuvent être personnalisées pour répondre à n'importe quel objectif d'investissement et offrent également un traitement fiscal transparent et efficace. Les investisseurs qui souhaitent une approche plus personnalisée de la gestion de leur argent voudront peut-être jeter un coup d'œil à cette alternative. Bien que les fonds communs de placement et les FNB offrent la diversification de l'investisseur commun et la gestion professionnelle, les investisseurs ont peu ou pas de contrôle sur la façon dont ils sont gérés. Les SMA offrent aux investisseurs la possibilité de fournir plus d'informations sur la gestion de leurs portefeuilles. (Pour en savoir plus, consultez: Comptes à gestion séparée: alternative de fonds communs de placement .)

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Fonctionnement

Les comptes gérés séparément s'apparentent aux fonds communs de placement et aux ETF en ce qu'ils peuvent offrir une diversification et une gestion professionnelle, mais les investisseurs ont plus leur mot à dire sur la gestion d'une SMA avec ces derniers types d'investissements. Bien qu'ils ne puissent pas choisir les titres qui sont détenus dans le compte ou influent sur l'orientation stratégique qu'il prend, ils peuvent imposer des restrictions sur la façon dont le compte est géré, par exemple en excluant certains types de titres.

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Par exemple, un client peut ne pas vouloir investir dans des compagnies d'alcool ou de tabac, de sorte qu'il peut dire au gestionnaire de ne pas choisir de titres dans cette catégorie. Ou ils peuvent souhaiter investir uniquement dans des titres émis par des sociétés qui s'engagent dans un bien plus grand, tel que celui d'aider l'environnement. Les comptes gérés séparément sont en fin de compte conçus pour fournir aux investisseurs individuels le type de gestion personnalisée de l'argent qui était auparavant réservée aux institutions et aux entreprises.

John Rekenthaler, v. P. Morningstar a déclaré à CNBC que les PDG et autres employés détenant une part disproportionnée des actions de leur entreprise pourraient bénéficier d'un compte à gestion séparée. "Si quelqu'un occupe une position importante dans les actions de la société, cela représente un pourcentage important de leur valeur nette, peut-être parce qu'ils ont été payés en options, ils pourraient utiliser un compte géré pour diversifier loin de cette position ou secteur », a-t-il dit (voir: Comptes gérés séparément: une aubaine pour tous < .) Les comptes gérés séparément peuvent également offrir un niveau d'efficience fiscale supérieur à celui des fonds communs de placement traditionnels.Les investisseurs dans les ZGS ont la possibilité de choisir quel lot de titres est vendu au moment de liquider une participation. éviter de réaliser un gain en capital à court terme ou de réduire le montant du gain imposable en choisissant un grand nombre de titres qui ont été achetés à un prix supérieur.

Rekenthaler a dit ceci à CNBC au sujet de l'efficacité fiscale des SMA: «Les comptes gérés séparément sont plus axés sur la vente de gagnants et de gagnants, mais pas sur un fonds commun, parce que la plupart des gestionnaires de fonds se concentrent sur »

Malgré leurs avantages, les AMF ne conviennent pas à tout le monde. Ils sont conçus pour être utilisés principalement par des clients fortunés. La plupart des ASM exigent des investissements minimums allant de 100 000 $ à 500 000 $, et de nombreux conseillers financiers suggèrent qu'ils ne conviennent qu'aux clients qui ont au moins 1 million de dollars à investir.

The Bottom Line

Les comptes gérés séparément peuvent offrir aux investisseurs fortunés une diversification et un niveau d'efficacité fiscale qui ne peuvent être reproduits par des fonds communs de placement ou des FNB. Ces véhicules peuvent offrir un niveau de gestion des placements plus personnalisé que les fonds et peuvent également offrir un meilleur taux de rendement au fil du temps en raison de leur capacité à réagir rapidement aux conditions changeantes du marché. (Pour en savoir plus, voir:

Wrap It Up: Termes et avantages de la monnaie gérée .)