Il existe essentiellement deux façons de gagner de l'argent sur le marché boursier: rapide et risqué ou sûr et stable. Alors que les traders adhèrent à l'ancien paradigme, la plupart des investisseurs tombent dans cette dernière catégorie. Armés du slogan «achetez bas, vendez haut», ces investisseurs recherchent des actions sous-évaluées et les achètent avec l'intention de conserver ces positions pendant des mois, voire des années. Pour eux, les fortes caractéristiques fondamentales d'une société et sa gestion saine remplacent tout le chaos et le flux inhérents au marché, et avec le temps, le titre les récompensera avec un retour sur leur capital. Après tout, qui ne voudrait pas posséder Apple Inc. (APPL) quand il se négociait à 6 $ par action ou Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200 01 + 0. 35% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) à 17 $? Si vous êtes un investisseur potentiel, achetez-le pour en savoir plus sur les avantages et les inconvénients de cette stratégie populaire et très efficace.

Pour:

1. Ça marche. Tout simplement, il a été prouvé maintes et maintes fois que des gains exponentiels sur le capital investi revenaient. Une liste des meilleurs praticiens buy and hold est un véritable who's-who des plus grands investisseurs de tous les temps. Certains de ces noms pourraient peut-être vous intéresser: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch et, bien sûr, le mentor de Buffet et le père de l'investissement de valeur: Benjamin Graham. Ok, alors peut-être vos compétences en sélection d'actions ne sont pas aussi raffinées que les titans de l'industrie susmentionnés. C'est bon. Il vous suffit de placer votre argent dans un fonds indiciel, tel que le SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 45 + 0. 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) (ETF), et l'oublier pour deux à trois ans. Selon les indices S & P Dow Jones, les statistiques sont à vos côtés: il est probable que vous surclasserez 86% des gestionnaires de fonds actifs à forte capitalisation sur le marché, sans avoir à débourser vos dollars durement gagnés en frais de gestion élevés.
2. Moins de maux de tête. Un graphique boursier vous est-il aussi étranger qu'une autre langue? Entendez-vous les mots "tête et épaules" et pensez immédiatement au shampoing? Vous ne pouvez pas faire la différence entre une moyenne mobile simple et l'indice de force relative (RSI)? Ok, donc votre analyse technique peut avoir besoin de travail, ou vous faites simplement partie du grand groupe de personnes qui ne croient tout simplement pas en l'efficacité de l'art. Les universitaires et les investisseurs à long terme couronnés de succès ont battu la table depuis des années, citant l'erreur d'essayer de «chronométrer» le marché. Et les statistiques concordent: des études ont montré que les marchés sont incroyablement aléatoires (et forgé avec des anomalies), et comme l'a conclu le lauréat du prix Nobel William Sharpe, dans l'étude phare de 1975, "Gains probables du Market Timing", un market-timer aurait pour être précis au moins 74% du temps pour battre l'indice.En d'autres termes, laissez la tête se gratter et les cheveux déchirer les commerçants. Tout comme l'achat d'une maison, acheter et les détenteurs regardent les caractéristiques globales du marché, l'actif et les possibilités de croissance future et laisser l'investissement faire son truc, sans avoir à s'inquiéter d'essayer de trouver les «parfaites» entrées et sorties , ou en vérifiant le prix sans cesse. (Voir aussi: Market Timing échoue en tant que Money Maker.)
3. C'est basé sur des faits froids et durs. Acheter et conserver, et investir en général, est ce qui est enseigné dans les universités et les différents programmes de gestion de portefeuille, parce que B & H est basé presque entièrement sur l'analyse fondamentale. Contrairement à son homologue technique, l'analyse fondamentale laisse très peu de place aux conjectures: le bilan, le compte de résultat et l'état des flux de trésorerie sont statiques et ne laissent aucune place à la subjectivité. Bien sûr, la prévision de la croissance, par exemple au moyen d'un modèle de flux de trésorerie actualisés, comporte un degré élevé de subjectivité, mais la comparaison et l'analyse des sociétés par les multiples prix / bénéfices (EB) ou EBITDA ne laissent rien l'imagination, et sont des facteurs essentiels pour trouver des stocks de bonne valeur à long terme.
4. Idéal pour les taxes. Dernier point, mais non des moindres, l'achat et la conservation sont excellents pour les gains en capital à long terme. Tout investissement qui est détenu et vendu pendant une période supérieure à un an peut être imposé à un taux à long terme plus favorable, par opposition à un taux à court terme plus élevé.

Moins:

1. Attache le capital. Le plus grand inconvénient de cette stratégie est le coût d'opportunité élevé qui y est attaché. Acheter et détenir quelque chose signifie que vous êtes attaché à cet actif à long terme. Ainsi, un acheteur et un détenteur doivent avoir l'autodiscipline pour ne pas courir après d'autres opportunités d'investissement pendant cette période de détention. Ceci est exceptionnellement difficile à mettre en pratique, surtout si vous avez pris du retard sur des titres tels que The McDonalds Corporation (MCD MCDMcDonald's Corp168 65 + 0. 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ), qui se négocie entre $ 101 et $ 87 (pas un stock bon marché par aucun moyen) depuis 2012, tandis que les stocks de technologie tels que Google (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 049. 99 + 0. 67% Créé avec Apple Highstock 4. 2. 6 ), Apple et l'ensemble du secteur de la biotechnologie ont explosé. Heure.
2. Pour ajouter au dernier point, l'achat et la mise en attente prennent également beaucoup de temps. Ce n'est pas parce que vous détenez l'actif depuis 10 ans que vous avez droit à une récompense importante pour votre temps et vos capitaux investis. Exemple: étudiez les différences de rendement entre un titre de service public léthargique et une entreprise de biotechnologie en pleine évolution. Cependant, gardez à l'esprit que les coûts d'opportunité associés à un médiocre choix peuvent être atténués par la diversification ou simplement l'achat et la détention d'un fonds indiciel. Cependant, dans le premier cas, la performance d'un portefeuille basé sur quelques voltigeurs peut être ralentie par les retardataires. De plus, rien n'empêche un investisseur de choisir et de détenir par erreur un portefeuille entier de ratés.Pour ce dernier point, les fonds indiciels se sont également avérés ne pas être à l'abri de certains événements, tels que les accidents. Accidents de marché.
3. Enfin, le simple fait qu'un fonds d'actions ou un fonds indiciel ait été détenu pendant de nombreuses années ne signifie pas qu'il soit infaillible. Alors que rien de moins que l'apocalypse va complètement tuer les marchés des économies développées, des accidents se produisent de temps en temps. En cas de correction, conduisant à un marché baissier prolongé, les portefeuilles buy and hold peuvent perdre la plupart sinon la totalité de leurs gains. Dans ces circonstances, les investisseurs pourraient être massivement attachés à leurs actifs et tout simplement en baisse dans l'espoir d'un retournement.

Bien que les actions solides et bien choisies puissent rebondir, il y a des actions qui diminuent pour le compte et annihilent un portefeuille dans le processus. Par exemple, Planar Systems, Inc. (PLNR) a augmenté de 5 $. 25 à 31 $ de 1999 à 2001, avant de laisser tomber tous ces gains dans le krach technologique et de chuter à un minimum de $. 36 en 2009. Plus récemment, le secteur pétrolier et gazier a été touché par la surabondance globale de l'offre, et aucune entreprise plus que les producteurs canadiens en amont. Ces chéris de dividendes étaient autrefois une base d'un portefeuille d'achat et de détention typique, mais en raison de la chute des prix, des noms tels que Canadian Oil Sands Limited ont vu leurs cours s'effondrer et leurs déboursements une fois somptueux réduits. Encore une fois, un acheteur et un détenteur, comme tout autre investisseur ou négociant, doivent avoir une stratégie prudente de gestion des risques ou être prêts à mettre un terme aux pertes avant que les pertes ne s'accumulent, ce qui, bien sûr, est plus facile à dire qu'à faire.

The Bottom Line

Acheter et maintenir reste l'un des moyens les plus populaires et éprouvés d'investir dans le marché boursier. Les praticiens de cette stratégie n'ont souvent pas à s'inquiéter de chronométrer le marché ou de fonder leurs décisions sur des modèles et des analyses subjectifs. Cependant, l'achat et la détention ont un coût d'opportunité important lié au temps et à l'argent, et les investisseurs doivent agir prudemment pour se prémunir contre les accidents du marché et savoir réduire leurs pertes / prendre des bénéfices.