L'ombrage des prix est une pratique utilisée par les courtiers forex lorsqu'ils pensent que le cours d'une devise particulière est en hausse. Dans ce cas, le courtier peut choisir d'ajouter un pip ou deux au devis. Cela donne un avantage au courtier sur ses clients. Heureusement, cette pratique ne doit pas être une grève contre les commerçants. Lisez la suite pour en savoir plus sur l'ombrage et sur ce que vous pouvez faire pour limiter ses effets si cela se produit dans votre compte.

Qu'est-ce que l'ombrage des prix? Avant d'entrer dans les détails de l'ombrage des prix, il est important de se rappeler quelques informations générales sur le marché au comptant forex.

Le marché au comptant forex est un marché interbancaire. Les banques commercent avec et entre elles. Par conséquent, les prix sont créés en fonction des offres et des offres des banques les plus importantes et les plus liquides dans une devise donnée. Ce type de négociation n'est ni réglementé ni disponible dans un échange formel tel qu'une bourse. Par conséquent, le marché des changes au comptant est également appelé marché de gré à gré. (Pour plus d'informations, voir Le marché interbancaire des changes .)

Les prix interbancaires des devises sont affichés en tant que prix en continu sur les terminaux, tels que Reuters ou Bloomberg. Toutes les grandes banques, les hedge funds, les traders forex et les multinationales utilisent ces prix pour commercer les uns avec les autres. (En savoir plus sur le marché des changes dans notre Tutoriel Forex Market .)

Les courtiers ont des comptes auprès d'une ou de plusieurs banques; ils ont accès aux offres de prix et aux offres et peuvent négocier directement avec les banques. Cependant, les courtiers n'offrent généralement pas le même prix qu'ils reçoivent des banques à leurs clients de détail. Au lieu de cela, ils marquent le prix pour inclure un profit pour eux-mêmes.

Les courtiers doivent aussi faire des profits, et certains vont encore plus loin avec «l'ombrage des prix», qui consiste à ajuster leurs prix pour obtenir un avantage sur leurs clients.

Comment font-ils? Voyons d'abord ce que fait habituellement un courtier. En général, les courtiers recevront une série de prix des banques avec lesquelles ils ont des comptes, puis fixeront les prix en fonction des prix globaux qu'ils reçoivent. C'est le prix qu'ils offrent à leurs clients, une fois qu'ils ont ajouté une marge pour eux-mêmes. Ainsi, par exemple, s'ils reçoivent un prix de 52 à 53 sur 41 lorsqu'ils négocient l'euro, cela signifie que leur banque leur vendra un euro pour 1 dollar. 4153 ou achetez-le chez eux pour 1 $. 4152. Si le courtier veut offrir ce commerce à un client de détail, une marge sera ajoutée et le courtier offrira de le vendre pour 1 $. 4154 ou l'acheter pour 1 $. 4151 - une propagation de trois points. Beaucoup de courtiers offrent un spread fixe tel que celui-ci.

Ombrage du prix Certains courtiers évalueront le flux de commandes à venir et pourraient déterminer qu'il y a beaucoup plus de clients intéressés par le côté achat que par le côté vente.Parce que ce flux de commandes provient de clients de détail - et ils ont tendance à se tromper - le courtier ajustera cette offre pour facturer un peu plus à tous les acheteurs. Cela biaisera, ou «ombre», la propagation à 1. 4155 sur l'offre et 1. 4152 sur l'offre. Ainsi, l'acheteur paie un peu plus et le courtier augmente les bénéfices. Le courtier croit que le marché va se vendre et, par conséquent, acceptera le risque d'ombrer l'écart.

Pourquoi ça marche S'il y a 100 acheteurs et 100 vendeurs, le courtier fait un pip sur chaque trade, pour un total de 200 pips. Mais, s'il y a 150 acheteurs et 50 vendeurs, le courtier ombre le prix à deux pips pour les 150 acheteurs et aucun bénéfice pour les 50 vendeurs. Cela se traduit par un bénéfice total de 300 pips. (En savoir plus sur la recherche d'un courtier dans Forex: Wade dans le marché des devises .)

Détection de l'ombrage des prix Le seul vrai moyen de savoir si un courtier est ombragé Reuters ou Bloomberg ou de traiter avec un courtier qui fournit un «traitement direct». Vous pouvez également ouvrir un compte avec deux courtiers, un avec un bureau de négociation et un avec un traitement direct. Habituellement, les concessionnaires qui effectuent un traitement direct n'ont pas de bureau de négociation et facturent une commission, par exemple 50 cents par tranche de 10 000 $, au lieu de manipuler la marge.

Cela vous permettra d'observer si un courtier est toujours plus élevé du côté des achats des taux interbancaires ou s'il baisse constamment du côté des ventes des taux interbancaires. (Il y a trois types de commissions utilisées sur ce marché: Apprenez comment obtenir le meilleur prix dans Comment payer votre courtier Forex .)

Battre un courtier à son propre jeu ne doit pas être un total négatif pour les commerçants. Il peut sembler que votre courtier soit sans scrupules, mais vous pouvez utiliser ses pratiques à votre avantage. Par exemple, si vous pouvez détecter que les prix de votre courtier sont systématiquement biaisés d'un côté ou de l'autre, c'est généralement parce que la majorité des ordres provenant des clients de détail sont biaisés d'un côté ou de l'autre, créant un déséquilibre des ordres. Parce que la majorité des commerçants de détail sont généralement mauvais, il pourrait y avoir une occasion de négocier contre le biais en vendant, si le biais est sur le côté d'achat, ou en achetant si le biais est sur le côté des ventes. En allant à l'encontre du préjugé, vous seriez aussi contre la majorité des autres détaillants. Si elles sont la plupart du temps fausses, vous aurez surtout raison.

En outre, parce que le courtier a déplacé la propagation pour désavantager la majorité des commerçants, qui dans l'exemple ci-dessus étaient des acheteurs, votre courtier aura créé un avantage pour les vendeurs, qui seront ensuite en mesure d'entrer leurs positions à un meilleur prix que si le courtier n'a pas ombragé.

Le courtier risque également de perdre si le marché va en faveur des acheteurs, mais généralement le courtier sait ce qu'il fait et les commerçants ne le font pas. Si vous avez un courtier avec un pupitre de négociation et que vous pouvez détecter un biais d'ombrage dans ses politiques de prix, cherchez le biais et négociez dans la direction opposée.Vous pouvez juste être capable de battre le courtier à son propre jeu. (Avant d'entrer dans ce marché, vous devez définir ce dont vous avez besoin de votre courtier et de votre stratégie. Mise en route dans le Forex .)

Variante Vs. Slippage Enfin, ne confondez pas l'ombrage des prix avec le glissement. Le glissement est un phénomène de marchés rapides et de faible liquidité. Si un marché se déplace très rapidement, vous risquez de ne pas être comblé au prix que vous voyez indiqué, car au moment où votre commande a été lancée sur le marché, le prix peut s'être éloigné de l'endroit où vous pensiez être exécuté. Pour surmonter le glissement, utilisez des ordres à cours limité ou passez votre commande entre les spreads. L'inconvénient est que vous ne pouvez pas être rempli si le marché s'éloigne de votre commande. Parfois, il est préférable de payer le dérapage, mais obtenir la position. C'est un appel de jugement personnel. (Lire la suite dans Quelles sont les règles pour placer des ordres d'arrêt et de limite dans le forex? )

Obtenez un courtier crème En matière d'ombrage des prix, la meilleure façon Avancer, c'est bien faire vos recherches. Découvrez de nombreux courtiers afin que vous compreniez clairement leurs structures de commission et comment ils sont payés. Il n'y a pas de repas gratuit. Un courtier est dans l'entreprise pour faire un profit, tout comme vous. Essayez de trouver un courtier dont la pratique commerciale est transparente et directe, mais ne soyez pas trop gourmand - vous devez payer une commission sous une forme ou une autre. Si un courtier dit qu'il ne charge pas une commission, demandez-vous comment il gagne de l'argent. Mieux encore, demandez directement au courtier et lisez toujours la documentation du courtier. Vous pouvez également consulter les forums et les critiques. Le nom d'un bon courtier est comme de la crème - il atteindra toujours le sommet.