Les fonds négociés en bourse de grande valeur (FNB) offrent une exposition à des actions de grande valeur jugées sous-évaluées par leurs gestionnaires de placements. Le FNB PowerShares FTSE RAFI US 1000 (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US108 .89-0. 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) investit dans des actions composant un indice qui suit les 1 000 actions américaines les plus importantes, sélectionnées sur la base de mesures fondamentales. PRF offre une option efficace pour obtenir une exposition à un portefeuille diversifié de titres à grande capitalisation pondérés par des notes fondamentales.

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Ce qu'il suit

PRF suit l'indice FTSE RAFI U.S. 1000, fourni par Research Affiliates, LLC. Contrairement à la plupart des indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, l'indice de référence de PRF pondère ses actions en utilisant des mesures fondamentales de la taille de l'entreprise, telles que la valeur comptable, les ventes, les dividendes et les flux de trésorerie.

L'indice FTSE RAFI U.S1000 utilise la méthodologie de l'indice fondamentale développée par son fournisseur d'indices et sélectionne les titres composant toutes les actions ordinaires cotées à la Bourse de New York AMEX et au Nasdaq National Market System. L'indice FTSE RAFI U.S. 1000, indice de référence de PRF, est conçu pour suivre la performance des actions américaines avec les plus grands scores fondamentaux de Research Affiliates. De par sa conception, la méthodologie RAFI Fundamental Index tend à sous-pondérer les sociétés surévaluées avec des ratios cours / bénéfice élevés et des actions surpondérées avec des prix de marché plus bas.

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Comment ça marche

PRF met en œuvre une approche d'indexation passive pour suivre la performance de l'indice FTSE RAFI U.S 1000. Le fonds investit normalement au moins 90% de son actif net total dans des actions composant l'indice de référence afin d'atteindre son objectif d'investissement. Contrairement à la plupart des FNB qui suivent les indices pondérés selon la capitalisation boursière, les dix principaux titres de PRF n'incluent pas les actions ordinaires de sociétés à grande capitalisation, comme Apple, Google et Facebook.
PRF tente de fournir des rendements similaires à son indice de référence en allouant son portefeuille avec approximativement la même proportion que les pondérations de l'indice. Le fonds offre un portefeuille bien diversifié et répartit son portefeuille entre plusieurs secteurs. Au 18 août 2015, PRF alloue 22. 79% de son portefeuille au secteur de la finance, 11. 76% au secteur des technologies de l'information, 11. 43% au secteur de la consommation discrétionnaire, 10. 93% au secteur de la santé secteur, 10. 65% au secteur de l'énergie, 10. 44% au secteur industriel, 9. 63% au secteur de la consommation de base, 5. 1% au secteur des services publics, 3. 79% aux services de télécommunication et 3. 49% dans le secteur des matériaux.

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Au 30 juin 2015, PRF a généré un rendement boursier annualisé de 8.45% depuis sa création le 19 décembre 2005, tandis que son indice de référence a généré des rendements de 8,8% sur la même période. Cette divergence dans les retours indique que PRF a une faible erreur de suivi. Au 1er juin 2015, PRF affichait une erreur de suivi annuelle moyenne de 0,14%. Comme PRF investit normalement au moins 90% de son actif total dans des actions ordinaires composant son indice de référence et ne reconstitue son portefeuille que tous les ans, il est en mesure de minimiser son erreur de suivi. L'erreur de suivi du fonds provient principalement de son ratio de dépenses supérieur à la moyenne et de sa stratégie d'indexation qui ne réplique pas entièrement.

La direction

PRF a été émise le 19 décembre 2005 à la Bourse de New York Arca par Invesco PowerShares. Le fonds fait partie de la série de FNB d'actions américaines PowerShares d'Invesco. Cette série offre divers ETF qui suivent plusieurs indices, tels que l'indice Nasdaq 100, l'indice Russell 2000 et le S &; P 500 Index.

Invesco PowerShares Capital Management est une société de gestion de placements privée fondée en 2003, qui est une filiale d'Invesco, Ltd. Invesco PowerShares offre une variété de produits négociés en bourse et compte environ 140 FNB internationaux et internationaux. Invesco se consacre à aider les investisseurs dans plusieurs régions du monde à atteindre leurs objectifs financiers depuis près de 70 ans et dispose de 792 $. 4 milliards d'actifs sous gestion.

Caractéristiques

À l'instar de la plupart des FNB de suivi d'indices de grande valeur, PRF est structuré juridiquement comme un fonds ouvert et reconstitue son portefeuille chaque année. Le fonds a un faible taux de rotation de 10%, ce qui contribue à minimiser ses coûts de transaction. Puisque PRF utilise une stratégie spécialisée, le fonds exige un ratio de frais plus élevé que la plupart des fonds de grande valeur. PRF a un ratio de dépenses de 0. 39%, tandis que le ratio de dépenses moyen des fonds de grande valeur est de 0. 32%. Au 30 juin 2015, PRF a une capitalisation boursière moyenne pondérée de 107 $. 37 milliards, un rapport prix / livre de 1. 56, un ratio P / E de 16,67 et un rendement des capitaux propres de 27. 82%.

Adéquation et recommandations

La PRF a un rendement potentiel élevé avec un degré de risque modéré. PRF a un rendement de 17,99% sur trois ans et un écart-type de 8,9% au cours de la même période. À l'instar de tous les FNB d'actions, certains des principaux risques inhérents à la FPPR comprennent le risque lié aux actions, le risque de marché et le risque lié à l'indice. Les statistiques historiques de PRF indiquent qu'il a procuré aux investisseurs des rendements élevés avec un degré de risque inférieur à la moyenne.

Au 31 juillet 2015, sur la base des données de trois ans, PRF avait un bêta (contre l'indice best-fit du fonds, l'indice Russell 1000 Value TR USD) de 1, un R-carré (contre le Russell 1000 Value TR USD Index) de 98. 89%, un ratio Treynor (contre l'indice S & P 500 TR USD) de 17. 63 et un ratio de Sharpe de 1. 9.

Basé sur la théorie moderne du portefeuille (MPT) , La version bêta de PRF indique qu'elle est parfaitement corrélée à la même volatilité que celle de son indice le mieux adapté et qu'elle présente théoriquement la même volatilité. Cela indique que la PRF évoluera dans la même direction avec la même ampleur que l'indice Russell 1000 Value TR USD.Le R-carré de PRF indique 98. 89% de ses fluctuations de prix au cours de cette période peuvent s'expliquer par les fluctuations de l'indice Russell 1000 TR TR USD. Le ratio Treynor du fonds indique qu'il a fourni un rendement annualisé de 17,3% par unité de risque ajusté en fonction du risque. Le ratio de Sharpe de PRF, comparé à la moyenne des fonds de grande valeur, indique qu'il a fourni des rendements plus élevés que la moyenne de la catégorie sur une base ajustée au risque.

En termes de MPT, PRF est le mieux adapté aux investisseurs à long terme ayant une tolérance au risque modérée et cherchant une exposition diversifiée aux actions jugées sous-évaluées par Research Affiliates. PRF est une position de base appropriée pour les investisseurs qui peuvent supporter la volatilité dont ils peuvent faire l'expérience afin de profiter des écarts potentiels entre la valeur intrinsèque et la valeur marchande des actions.

Comment les conseillers financiers pourraient utiliser ce FNB

Les conseillers financiers peuvent utiliser PRF pour ajouter de la valeur aux portefeuilles de leurs clients en offrant une exposition diversifiée efficace à un portefeuille fortement axé sur les actions à grande et à forte capitalisation. PRF convient aux clients qui mettent en œuvre une stratégie d'investissement axée sur la valeur et recherchent un fonds qui utilise la pondération fondamentale plutôt que la pondération en fonction de la capitalisation boursière.

PRF peut également ajouter de la valeur grâce à son rééquilibrage basé sur des facteurs fondamentaux. Par conséquent, les actions qui sont devenues plus coûteuses par rapport à leurs concurrents et secteurs auront une exposition réduite. Cela augmente l'exposition aux actions dont le prix a baissé. La méthodologie du fonds peut donner aux investisseurs un avantage sur d'autres FNB à forte capitalisation boursière pondérés selon la capitalisation boursière, si les actions sous-évaluées reviennent à leurs moyens.

Principaux concurrents et solutions de rechange

L'indice de base de Schwab Fundamental U. S. Large est un concurrent et l'alternative la plus proche de PRF. Semblable à PRF, le FINB Schwab Fundamental U.S. Large Company Index suit l'indice Russell Fundamental U.S. Large Company, qui sélectionne ses actions en fonction des ventes, des flux de trésorerie et des dividendes ou des rachats.

L'ETF iShares Core U.S. est un autre concurrent et une alternative à PRF. Ce fonds offre une exposition à faible coût à un portefeuille diversifié d'actions américaines que l'on estime sous-évaluées par rapport à leurs secteurs et concurrents. Le FNB iShares Core U.S. Value suit l'indice de valeur Russell 3000 et ne facture qu'un ratio de frais de 0,9%.

Le FNB iShares Russell 1000 Value suit l'indice Russell 1000 Value et fournit une exposition aux sociétés américaines sous-évaluées. Le FNB iShares Russell 1000 Value offre une exposition diversifiée à des actions sous-évaluées, mais il est fortement axé sur le secteur financier. Le FNB iShares Russell 1000 Value ne facture qu'un ratio de frais de 0,2% et peut constituer une alternative efficace à PRF.