Personne ne veut perdre d'argent. Cependant, les investisseurs doivent parfois faire face au fait que leurs investissements pourraient être inférieurs au coût pendant certaines périodes. Mais de combien, pour combien de temps et quelle est la probabilité que cela se produise? Ce sont des questions fondamentales que tout investisseur devrait se poser.

On a beaucoup écrit sur les types de risques, mais beaucoup moins sur le «quantum», à savoir combien vos investissements peuvent diminuer et pour combien de temps. Généralement, un investissement qui peut perdre beaucoup peut tout autant gagner, mais l'accent de cet article est sur les pertes.

Variation de classe d'actifs
L'argent à la banque est normalement considéré comme sans risque, sans tenir compte de l'inflation, mais à mesure que l'on monte l'échelle des risques par des obligations, fonds d'actions, actions individuelles, contrats à terme et ainsi de suite, le montant qui peut être perdu (ou gagné) augmente. Le processus est parfois progressif et parfois à pas de géant.

Il n'est pas possible de donner des chiffres exacts sur ce que vous pouvez perdre, mais vous pouvez faire des estimations suffisamment fiables pour vous donner une bonne idée de ce que vous entreprenez. En outre, ce qui compte le plus, c'est le relatif , plutôt que les absolus baisses ou pertes. Autrement dit, le fait que vous puissiez perdre relativement plus avec les actions qu'avec les obligations est la question centrale, et non les pourcentages réels, qui sont extrêmement variables et imprévisibles.

Les chiffres
Prenons l'exemple d'un fonds obligataire, qui constitue généralement la prochaine étape en termes d'investissements sûrs. Si les temps sont mauvais pour les obligations, vous risquez de perdre quelques pour cent. Habituellement, les obligations des marchés émergents pourraient être beaucoup plus risquées que les obligations domestiques et à peu près équivalentes aux actions en termes de risque. Pour cette raison, les obligations domestiques sont considérées comme un investissement à faible risque.

Un fonds d'actions est un grand pas en avant. Généralement, la volatilité est élevée; les graphiques des hauts et des bas de ces marchés sont assez radicaux. Notez également que la plupart des fonds évoluent à peu près en ligne avec le marché. À moins que vous n'ayez un fonds doté d'une stratégie de gestion des risques très sérieuse, ne vous attendez pas à ce que le marché baisse de 30% et que votre gestionnaire de fonds s'assure que votre fonds ne baisse que de 5%. Ce n'est pas comme ça que ça fonctionne habituellement. Les fonds d'actions présentent donc un risque moyen à élevé, en fonction des actifs qu'ils contiennent.

Notez également que même si un fonds particulier est intrinsèquement à risque moyen, si les actions sont tout ce que vous avez dans votre portefeuille, vous êtes toujours dans une situation à haut risque. Le risque que vous prenez avec votre argent doit vraiment être vu dans le contexte global de vos autres investissements et actifs.

Passant à actions individuelles , vous pouvez perdre beaucoup plus. Ce qui est investi dans une entreprise qui court dans les mauvais moments pourrait plonger jusqu'à 100% dans quelques semaines ou même quelques jours. Pour cette raison, les fonds présentent un risque inférieur à celui des actions individuelles.Mais un portefeuille de 10 à 30 actions avec une bonne gestion des risques peut être beaucoup plus stable.

Les devises sont également très volatiles, et elles peuvent augmenter et diminuer de 20% ou 30% en quelques mois. Et si vous détenez des actions étrangères, vous pourriez constater que les pertes en capital sont aggravées par les pertes monétaires (connues sous le nom de risque de change). Alternativement, les pertes en capital peuvent être contrebalancées en partie ou en grande partie par des changements de devises. Cependant, c'est un jeu précaire qui doit être joué sciemment et avec soin, ce qui signifie un suivi et un contrôle constants.

Les contrats à terme et autres investissements à fort effet de levier sont vraiment en tête de l'échelle des risques. Si les choses tournent mal, vous pouvez tout perdre du jour au lendemain.

Freak Returns
Les figures ci-dessus sont des guides pour les heures normales; c'est-à-dire un cycle économique normal. Il y a des périodes où les choses peuvent être bien pires (ou mieux). Par exemple, il existe des années individuelles dans lesquelles un investissement en capital peut vous faire perdre 50%. De même, une année vraiment terrible pour les obligations peut vous perdre 20%, mais ces périodes sont rares.

Longueurs de tendance
En ce qui concerne la durée des hauts et des bas, les cycles des actions et des obligations varient, mais les pertes peuvent durer de quelques semaines à quelques années. Il y a aussi des périodes de freak à travers l'histoire dans lesquelles d'autres classes d'actifs se démarquent remarquablement depuis quelques décennies, ou effroyablement pour tout aussi longtemps. Il peut également y avoir des tendances dans les tendances; c'est-à-dire des cycles courts dans une tendance à plus long terme. En résumé, il est très difficile de savoir combien de temps les pertes seront là. Pour cette raison, travaillez en termes de pertes potentielles et de ce que vous pouvez vous permettre, plutôt que de penser que vous pouvez simplement «attendre qu'ils montent». Néanmoins, plus votre horizon d'investissement est court, moins vous devez prendre de risque.

Causes de la tendance
Ce problème est complexe et dépasse les limites de cet article. Alors, aussi, est la question de savoir comment votre investissement particulier est susceptible de plonger. En bref, tous les marchés sont soumis à des forces et à des chocs externes. Les facteurs politiques, économiques, géographiques, nationaux, internationaux et bien d'autres facteurs jouent un rôle dans la création d'un environnement qui pousse les différents types d'investissements à la hausse ou à la baisse. Et n'oublions pas la psychologie - si les gens paniquent et désespèrent, un investissement intrinsèquement sain peut s'effondrer. Inversement, si les gens commencent à croire que les bons moments vont durer éternellement, un investissement vraiment moche peut faire des miracles - pendant un certain temps. L'implication de tout cela est d'éviter les investissements à faible diversification qui peuvent descendre plus que ce que vous êtes disposé et capable d'accepter. De cette façon, vous ne serez pas dans de mauvaises surprises.

The Bottom Line
Ce que vous pouvez perdre sur un investissement particulier, à savoir sa volatilité, est fondamental pour déterminer s'il convient à votre situation et à votre profil de risque. Pour comprendre ce que vous pouvez devenir, vous devez savoir en termes simples ce que vous pouvez gagner ou perdre. Ce n'est que sur cette base que vous pourrez constituer un portefeuille réellement adapté. Si le maximum que vous pourriez perdre rend votre sang froid, réduisez votre possession à un niveau confortable ou investissez dans quelque chose d'autre.