Comme vous le savez peut-être, le fondateur de Pacific Investment Management Co., Bill Gross, a quitté la société de gestion de placements qu'il a fondée il y a plus de 40 ans. En plus de son rôle à la tête de la célèbre banque obligataire, M. Gross a géré plusieurs fonds communs de placement, notamment Pimco Total Return (PTTRX), le plus important fonds obligataire au monde. Le rendement total est un élément de base pour de nombreux conseillers en placement et est offert (dans diverses catégories d'actions) dans un grand nombre de régimes 401 (k), peut-être même dans le vôtre.

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Voici six considérations pour les investisseurs de Pimco au moment où vous décidez quoi faire dans l'avenir.

Ne vous déplacez pas sur la base de Media Hype

Le départ brut de Janus Capital Group, Inc. (JNS) a été le point culminant de ce qui a été le plus proche d'une émission de téléréalité dans le monde. monde de l'investissement. Peut-être pas sur un pied d'égalité avec les Kardashians, mais toujours assez racé pour un gestionnaire d'investissement stodgy comme Pimco. (Pour en savoir plus, voir: Choisissez un fonds avec un gestionnaire gagnant .)

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La réalité est que le fonds phare de la société, Total Return, a été relativement peu performant au cours des dernières années et que Gross était le gestionnaire du fonds. Le fonds s'est classé dans le quartile inférieur de son groupe de référence en 2011 et depuis le début de l'année jusqu'au 30 septembre de cette année. De plus, le fonds a terminé dans la moitié inférieure de son groupe de pairs en 2013 également. Les sorties de fonds et de Pimco dans l'ensemble ont été bien documentées au cours des deux dernières années.

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Les sorties, les performances médiocres et le style de gestion autocratique rapporté de Gross ont fait de cette situation une tempête parfaite pour le parent de Pimco, Allianz SE (AZSEY), qui devait se produire le lendemain de l'annonce de Gross. son départ.

Ce que les investisseurs ne devraient pas oublier, c'est que Pimco est plus que Bill Gross. Le cabinet emploie beaucoup de gestionnaires de fonds et de personnel de soutien très talentueux. leur banc est très profond. Avec Total Return en particulier, et globalement avec les autres fonds Pimco, le temps nous dira où les nouveaux gérants de fonds et les nouveaux CIO (Chief Investment Officers) prennent les choses. Alors que certains investisseurs et leurs conseillers décideront que c'est un bon moment pour faire un changement, les investisseurs qui gardent le cap peuvent se réjouir d'avoir fait preuve de patience. (Pour en savoir plus, voir: Ce que Bill Gross, Steve Jobs et Steve Wynn ont en commun .)

Votre 401 (k) a un nombre de choix limité

La plupart des plans 401 (k) ont un ensemble limité de choix d'investissement. Le rendement total ou tout autre fonds offert par Pimco pourrait constituer la seule solution de rechange dans cette catégorie d'actif. De plus, il appartiendra au conseiller en placement du régime et peut-être au comité de placement du régime si Total Return demeurera dans la gamme ou sera remplacé par un autre fonds. (Pour en savoir plus, voir: Choisissez 401 (k) Atouts comme un pro .

Si le rendement total est un choix dans le plan de votre employeur, vous devrez décider s'il faut maintenir le cours ou réinvestir ces dollars dans une autre option. Peut-être y a-t-il un fonds indiciel obligataire ou peut-être que le plan comprend un autre type de fonds obligataire ou un fonds de valeur stable. Si vous effectuez un changement, vous voudrez être sûr que le nouveau fonds correspond à votre répartition d'actifs souhaitée.

Comprendre l'impact des sorties de fonds

Qu'il s'agisse d'un fonds obligataire comme Total Return ou d'un fonds d'actions, l'impact des sorties de fonds plus importantes que la normale d'un fonds commun signifie que les gestionnaires doivent disposer de liquidités suffisantes. main pour répondre à ces sorties. Conserver de l'argent supplémentaire en réserve signifie que cet argent ne peut pas être investi dans les actions ou obligations qui constituent la stratégie de base du fonds. À moins que le marché ne baisse, l'argent servira à freiner la performance du fonds.

Les craintes entourant les fonds à capital fixe de Pimco pourraient être exagérées

Outre la publicité entourant Total Return, Bill Gross a géré plusieurs des fonds à capital fixe de Pimco. En outre, il disposait de 240 millions de dollars de son propre argent dans un certain nombre de fonds à capital fixe de Pimco au 30 septembre. La crainte est qu'il pourrait vendre toutes ses actions et provoquer une baisse du cours des actions fonds. La réalité est que cela lui causerait aussi du mal et cela semble improbable. (Pour la lecture connexe, voir: Comment votre fonds commun de placement fonctionne-t-il vraiment? )

Y a-t-il de meilleures alternatives?

Bien que cela puisse sembler évident, assurez-vous que si vous décidez de vendre votre fonds Pimco, vous avez fait vos devoirs et que les nouveaux fonds sont vraiment une meilleure alternative. Certes, les modifications apportées à Pimco pourraient être une raison valable pour vous permettre de quitter Total Return ou d'autres titres de Pimco, mais le fait que cela soit dû au battage médiatique ou que d'autres le fassent est une mauvaise raison de changer de fonds. Analysez vos alternatives et si vous optez pour un changement, c'est la bonne décision à prendre car vous sentez que vous êtes vraiment en train de passer à une meilleure alternative.

Calculer le coût d'une modification

En fonction d'un certain nombre de facteurs, notamment la catégorie d'actions que vous détenez et le dépositaire que vous utilisez, la vente de votre fonds commun de placement Pimco peut entraîner des coûts de transaction. Si vous vendez l'un de leurs fonds à capital fixe, les coûts de transaction seront les mêmes que si vous vendiez un FNB ou un titre individuel.

L'impôt sur les gains en capital peut aussi être un facteur si vos avoirs Pimco sont dans un compte imposable. Vérifiez avec votre conseiller financier ou fiscal quant au montant potentiel de ces gains en capital et quant au type de gains en capital (à court ou à long terme). (Pour plus de détails, voir: Pourquoi le meilleur conseiller financier pourrait-il être .)

Notez qu'aucun des coûts ci-dessus ne s'applique aux avoirs de votre compte 401 (k).

The Bottom Line

Chaque fois qu'un fonds commun de placement activement géré passe par un changement de gestionnaire, il s'agit d'un signal d'alarme qui devrait amener les investisseurs à examiner le fonds et à décider s'ils devraient ou non rester investis dans ce fonds.Dans le cas de Bill Gross et de son départ bien public de Pimco, les questions pour les investisseurs vont au-delà de l'évaluation d'un ou de deux fonds communs de placement, mais comprennent plutôt l'examen de ce qui sera probablement une toute nouvelle culture chez Pimco. À mon avis, les investisseurs devraient s'abstenir de prendre des décisions émotionnelles, et plutôt regarder les avantages et les inconvénients de quitter leurs avoirs Pimco. (Pour en savoir plus, voir: Votre organisme de placement collectif: c'est plus risqué que vous ne le pensez .)