La gestion d'un fonds commun de placement géré de manière passive ou active dépend entièrement de vos objectifs de placement et de votre tolérance au risque. Les deux styles de gestion ont des avantages et des inconvénients, mais si vous choisissez un fonds avec un gestionnaire dont le style d'investissement ne correspond pas au vôtre, vous risquez de vous retrouver très déçu.

Gestion de fonds passive: les bases

Une stratégie de placement passive vise à imiter les actifs et les rendements d'un indice de référence spécifique, comme le S & P 500. Les fonds indiciels sont un type populaire de fonds gérés passivement. Les fonds indiciels investissent simplement dans les mêmes titres que l'indice qu'ils suivent. Un fonds indiciel basé sur le S & P 500 détient donc toutes les actions cotées sur cet indice. L'objectif n'est pas de surperformer le marché, mais plutôt d'atteindre les mêmes rendements que l'indice. Si la valeur du S & P 500 augmente de 5%, le fonds gagne également environ 5%. Si la valeur de l'indice diminue, la valeur du fonds diminue d'environ le même montant.

Un style de gestion passive ne se limite pas aux fonds d'actions. Les fonds obligataires sont souvent gérés de manière passive. Dans ce type de fonds, le gestionnaire peut acheter une variété d'obligations à long terme auprès de gouvernements ou de sociétés bien notées et les conserver simplement jusqu'à leur échéance. Le risque lié au principal de l'actionnaire est minime en raison de la stabilité de ces types d'obligations. De plus, le portefeuille génère un revenu annuel cohérent pour les actionnaires grâce aux paiements de coupons des obligations.

Les fonds passifs vous conviennent-ils?

Les fonds à gestion passive sont parfaits pour ceux qui recherchent un investissement à faible risque et ne sont pas trop préoccupés par des gains rapides. La croissance des fonds gérés passivement découle de l'augmentation à long terme de la valeur de leurs actifs ou des paiements de dividendes ou d'intérêts, et non des profits générés par les achats et les ventes fréquents de titres. L'hypothèse est que le marché est efficace et génère des rendements au fil du temps.

En raison du nombre minime d'opérations exécutées chaque année, l'indice et d'autres fonds gérés passivement ont tendance à avoir des ratios de dépenses inférieurs. Cela les rend un bon choix pour ceux qui se méfient de payer des frais chaque année sans aucune assurance réelle de profit à l'avenir.

Toutefois, en ce qui concerne les fonds indiciels, souvenez-vous que le fonds imite l'indice dans les bons et les mauvais moments. Votre risque de perte peut effectivement être assez élevé avec un fonds passif dans un marché baissier parce que le fonds correspond aux pertes subies par l'indice plutôt que d'essayer d'atténuer la perte en modifiant son portefeuille.

Fonds gérés activement: les bases

Inversement, les fonds gérés activement sont orientés vers des benchmarks communs surperformants.Au lieu de simplement investir dans les mêmes avoirs en tant qu'indice, les gestionnaires de fonds actifs passent d'innombrables heures à analyser différents titres pour déterminer lesquels sont les plus rentables. Ils modifient la composition de leurs portefeuilles pour inclure différentes catégories d'actifs, secteurs ou titres spécifiques en fonction de ce que leur recherche indique sur la rentabilité relative de chaque option.

Un gestionnaire de fonds actif est attentif aux rapports sur les bénéfices à venir, aux annonces de dividendes, aux événements politiques et aux lancements de produits afin de profiter des hausses temporaires ou des baisses des cours boursiers. L'annonce d'un nouvel iPhone, par exemple, pourrait amener un gestionnaire de fonds actif à déplacer son portefeuille de fonds vers un investissement plus substantiel dans Apple jusqu'à la date de sortie afin de profiter de la reprise de ces lancements de produits généralement prompts.

Comme la gestion passive, la gestion active peut être appliquée à divers fonds communs de placement. De nombreux fonds obligataires à rendement élevé sont gérés activement. Plutôt que d'attendre la maturité des obligations et de compter sur des paiements de coupons pour générer un revenu régulier, les gestionnaires de fonds obligataires actifs achètent et vendent fréquemment des obligations pour tirer profit des fluctuations des prix sur le marché obligataire.

Les fonds actifs sont-ils un meilleur choix?

En raison de leur volatilité, les fonds gérés activement sont mieux adaptés aux investisseurs qui ne craignent pas un niveau de risque décent. Le compromis, bien sûr, est géré activement les fonds offrent souvent une plus grande opportunité de profit que leurs contreparties plus stables gérés passivement.

L'activité commerciale fréquente inhérente aux fonds actifs constitue une menace plus grande pour le capital des actionnaires, tout comme la volatilité des titres individuels au sein du portefeuille. De nombreux fonds actifs sont axés sur la génération de gains importants relativement rapidement, ce qui signifie qu'ils investissent massivement dans des actions volatiles et des obligations à faible notation. La volatilité du marché boursier accroît les risques de pertes et profits, tandis que les obligations «junk» offrent la possibilité de gains en capital, mais présentent un risque élevé de défaut. Ainsi, les fonds gérés activement sont les meilleurs pour ceux qui ont un peu de marge de manœuvre dans leurs finances et ne craignent pas de prendre un certain nombre de risques en échange de la possibilité de gros gains. Cependant, gardez à l'esprit que les dépenses accrues encourues par la gestion active peuvent absorber une part importante des bénéfices.