Le prix du pétrole brut atteint de nouveaux sommets. Après son déclin spectaculaire de plus de 100 dollars le baril à moins de 50 dollars au printemps 2015, beaucoup avaient espéré que le pire de l'effondrement du pétrole était terminé. En fait, les mois d'été ont entraîné une remontée du prix du pétrole, qui a dépassé 65 $ le baril. Avec la reprise des incertitudes en Europe autour de la Grèce et la soudaine chute du marché baissier en Chine, le prix du pétrole a de nouveau chuté sous les 50 dollars. Alors que les bas prix du pétrole peuvent être bien accueillis par les conducteurs à la pompe à essence, de nombreuses compagnies pétrolières ressentent la douleur. (Pour en savoir plus, voir aussi: Comment les prix du pétrole peuvent-ils être bas )

Le boom du pétrole de schiste aux Etats-Unis est basé sur le prix du marché du pétrole restant plus élevé que son coût de production. Mais parce que le pétrole de schiste est une méthode d'extraction du pétrole particulièrement difficile et coûteuse, les prix bas persistants du pétrole signifient qu'ils continueront à fonctionner à une perte marginale, menant finalement à la faillite. (Pour en savoir plus, voir: Une histoire complexe: l'impact mondial des bas prix du pétrole .)

Certaines compagnies pétrolières ont déjà perdu

La baisse initiale des prix du pétrole au cours de l'hiver et du printemps 2015 a déjà entraîné une série de faillites liées au pétrole. En mars, Quicksilver Resources, une opération de schiste d'un milliard de dollars, a déposé une demande de protection contre la faillite en vertu du chapitre 11 après avoir manqué un paiement d'obligations. Le même mois, BPZ Resources a fermé ses activités ainsi que Dune Energy, suivies par Sabine Energy, WBH Energy et American Eagle Energy. Non seulement ces faillites portent préjudice aux actionnaires de ces entreprises, mais elles se répercutent également sur le secteur financier qui a accordé des prêts et des crédits à ces entreprises, aux propriétaires fonciers qui louaient leurs propriétés aux foreurs, ainsi qu'aux travailleurs devenus chômeurs. . (Pour en savoir plus, voir aussi: La chute des prix du pétrole pourrait entraîner la faillite de ces pays .)

Les compagnies pétrolières risquent de faire faillite

Le nouveau marché baissier du pétrole devrait faire plus de victimes dans les semaines et les mois à venir. La banque d'investissement Goldman Sachs Group Inc (GS GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 .37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a publié un rapport plus tôt cette année classant la solidité financière relative du pétrole les entreprises exposées à des prix du pétrole bas. Les conclusions sont reproduites dans le tableau ci-dessous:

Les sociétés des groupes 1 et 2 ont des bilans solides, en ce sens qu'elles disposent de liquidités ou de liquidités suffisantes pour rembourser leurs dettes et survivent à une période prolongée de faible rentabilité. Les groupes 3 et 4 comprennent les entreprises dont le bilan est faible et qui risquent de tomber.Les sociétés du groupe 3 sont celles qui peuvent être acquises à la suite d'une aubaine par les grandes sociétés pétrolières lorsqu'elles commencent à se débattre, et qu'elles courent moins de risques de faillite pure et simple. En revanche, les entreprises du groupe 4 courent de grands risques.

Jetons un coup d'œil à la performance boursière des entreprises les plus à risque depuis la publication de ce rapport en janvier:

1. Ressources d'approche (AREX AREXApproach Resources Inc2 .48 + 1. 64% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a vu son cours boursier chuter de plus de 33% depuis le début de l'année.

2. Exco Resources (XCO Ressources XCOExco Inc.160 + 11, 89% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est en baisse de 74%.

3. Goodrich Petroleum (PIB PIBGoodrich Petroleum Corp.10 76 + 4. 98% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est en baisse de plus de 80%.

4. Ressources Halcon (HK HKHalcon Resources Corp7 14 + 3 78% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a perdu 50% de sa capitalisation boursière.

5. Magnum Hunter (MHR) prix de l'action est en baisse de près de 70% depuis le 1er janvier.

6. Midstates Petroleum (MPO MPOMidstates Petroleum Co. Inc (Nouveau) 16 98 + 1 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a perdu 65% de sa valeur.

7. Rex Energy (REXX REXXRex Energy Corp. 16 + 18. 03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est en baisse de près de 56%.

8. Sabine Oil & Gas a fait faillite.

9. SandRidge Energy (SD SDSandRidge Energy Inc. 48 + 3 73% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) se négocie à plus de 70% de moins qu'au début de l'année.

10. Swift Energy (SFY) est en baisse de plus de 80% depuis le début de l'année.

Il y a une forte probabilité que ces neuf compagnies pétrolières américaines laissées debout seront les prochaines à tomber.

The Bottom Line

La faiblesse des prix du pétrole a affecté les compagnies pétrolières pendant six mois et avec une économie mondiale sur un terrain instable, la demande de pétrole pourrait rester inférieure aux prévisions. En conséquence, il y aura probablement plus de faillites dans le secteur de l'énergie de la part des entreprises dont les bilans sont faibles et qui ne sont plus en mesure de produire du pétrole de façon rentable sur le marché actuel. Dans le même temps, ce pourrait être une bonne occasion de trouver des sociétés pétrolières qui pourraient faire face à ce ralentissement et voir leurs cours boursiers se redresser à l'avenir. Pour ces entreprises, cela pourrait être une occasion unique d'investir.