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Qu'est-ce qu'un «fonds commun de placement»

Un fonds commun de placement est un véhicule d'investissement composé d'un fonds collecté auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des titres tels que des actions, des obligations, des instruments du marché monétaire et d'autres actifs. Les fonds communs de placement sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels, qui répartissent les placements du fonds et tentent de produire des gains en capital et / ou un revenu pour les investisseurs du fonds. Le portefeuille d'un fonds commun de placement est structuré et maintenu pour correspondre aux objectifs de placement énoncés dans son prospectus.

RUPTURE D'UN «OPC»

Les OPC permettent aux petits investisseurs ou aux particuliers d'accéder à des portefeuilles d'actions, d'obligations et d'autres titres gérés par des professionnels. Chaque actionnaire participe donc proportionnellement aux gains ou pertes du fonds. Les fonds communs de placement investissent dans un grand nombre de titres, et la performance est habituellement suivie comme la variation de la capitalisation boursière totale du fonds, calculée en agrégeant la performance des investissements sous-jacents.

Les parts de fonds communs de placement, ou les actions, peuvent généralement être achetées ou rachetées selon les besoins à la valeur liquidative par action actuelle (VNI) du fonds, qui est parfois exprimée en valeur liquidative. La valeur liquidative d'un fonds est calculée en divisant la valeur totale des titres du portefeuille par le nombre total d'actions en circulation.

Plus sur les fonds communs de placement

Un fonds commun de placement est à la fois un investissement et une entreprise réelle. Cela peut sembler étrange, mais ce n'est pas différent de la façon dont une part d'AAPL est une représentation d'Apple, Inc. Lorsqu'un investisseur achète des actions d'Apple, il achète une partie de la propriété de l'entreprise et de ses actifs. De même, un investisseur de fonds communs de placement achète une partie de la propriété de la société de fonds communs de placement et de ses actifs. La différence est Apple est dans le domaine de la fabrication de smartphones et de tablettes, tandis qu'une société de fonds communs de placement est dans l'entreprise de faire des investissements.

Les fonds communs de placement mettent en commun de l'argent avec le public investisseur et utilisent cet argent pour acheter d'autres titres, généralement des actions et des obligations. La valeur de la société de fonds communs de placement dépend de la performance des titres qu'elle décide d'acheter. Donc, lorsque vous achetez une part d'un fonds commun de placement, vous achetez en fait la performance de son portefeuille.

L'OPCVM moyen détient des centaines de titres différents, ce qui signifie que les actionnaires des fonds communs de placement obtiennent une diversification importante à un prix très bas. Considérez un investisseur qui achète juste des actions de Google avant que la compagnie ait un mauvais trimestre. Il risque de perdre beaucoup de valeur parce que tous ses dollars sont liés à une entreprise. D'autre part, un investisseur différent peut acheter des actions d'un fonds commun de placement qui possède des actions Google. Lorsque Google a un mauvais trimestre, elle n'en perd qu'une fraction, car Google n'est qu'une petite partie du portefeuille du fonds.

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Fonctionnement des fonds communs de placement

Les fonds communs de placement sont des sociétés virtuelles qui achètent des groupes d'actions et / ou d'obligations selon les recommandations d'un conseiller en placement. le chef du financement. Le gestionnaire de fonds est embauché par un conseil d'administration et a l'obligation légale de travailler dans le meilleur intérêt des actionnaires de fonds mutuels. La plupart des gestionnaires de fonds sont également propriétaires du fonds, mais certains ne le sont pas.

Il y a très peu d'employés dans une société de fonds communs de placement. Le conseiller en placement ou le gestionnaire de fonds peut faire appel à des analystes pour choisir des placements ou effectuer des études de marché. Un comptable du fonds est tenu à son service pour calculer la valeur liquidative (VNI) du fonds, ou la valeur quotidienne de l'OPC qui détermine si les cours des actions augmentent ou diminuent. Les fonds communs de placement doivent avoir un agent de conformité ou deux, et probablement un avocat, pour suivre la réglementation gouvernementale.

La plupart des fonds communs de placement font partie d'un appareil beaucoup plus vaste de sociétés d'investissement; les plus grands ont des centaines de fonds communs de placement distincts. Certaines de ces sociétés de fonds sont des sociétés connues du grand public, telles que Fidelity Investments, le groupe Vanguard, T. Rowe Price et Oppenheimer Funds.

Types de fonds communs de placement

Les fonds communs de placement sont divisés en plusieurs catégories, représentant le type de titres dans lesquels le gestionnaire de fonds commun investit.

L'une des plus importantes est la catégorie des titres à revenu fixe. Un fonds commun de placement à revenu fixe se concentre sur les placements qui offrent un taux de rendement fixe, comme les obligations d'État, les obligations de sociétés ou d'autres titres de créance. L'idée est que le portefeuille de fonds génère beaucoup d'intérêts, qui peuvent ensuite être transférés aux actionnaires.

Un autre groupe tombe sous le nom de «fonds indiciels». La stratégie d'investissement est basée sur la conviction qu'il est très difficile, et souvent coûteux, d'essayer de battre constamment le marché. Ainsi, le gestionnaire de fonds indiciels achète simplement des actions qui correspondent à un indice de marché important tel que le S & P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. Cette stratégie nécessite moins de recherche de la part des analystes et des conseillers, de sorte qu'il y a moins de dépenses à rattraper avant d'être transmises aux actionnaires. Ces fonds sont souvent conçus pour les investisseurs sensibles aux coûts.

Si un investisseur cherche à obtenir une exposition diversifiée au marché boursier canadien, il peut investir dans l'indice composé S & P / TSX, un fonds commun de placement qui couvre 95% du marché boursier canadien. L'indice est conçu pour fournir aux investisseurs un large indice de référence qui a les caractéristiques de liquidité d'un indice plus étroit. L'indice composé S & P / TSX est composé principalement des secteurs des services financiers, de l'énergie et des matériaux du marché boursier canadien, avec des répartitions sectorielles de respectivement 35,4%, 20,15% et 14,16%. Le rendement du fonds est suivi comme la variation en pourcentage de sa capitalisation boursière rajustée globale.

D'autres types communs de fonds communs de placement sont les fonds du marché monétaire, les fonds équilibrés, les fonds sectoriels, les fonds d'actions et même les fonds de fonds ou les fonds communs de placement qui achètent des actions d'autres fonds communs de placement.

Frais de fonds communs de placement

Dans les fonds communs de placement, les frais sont classés en deux catégories: les frais d'exploitation annuels et les frais d'actionnaires. Les frais d'exploitation annuels du fonds sont calculés en tant que pourcentage annuel des fonds gérés, généralement entre 1% et 3%. Les frais d'actionnaires, qui prennent la forme de commissions et de frais de rachat, sont payés directement par les actionnaires lors de l'achat ou de la vente des fonds.

Les frais d'exploitation annuels sont collectivement le ratio des frais. Le ratio de frais d'un fonds est la somme de ses honoraires de conseil ou frais de gestion et de ses frais administratifs. En outre, les frais d'acquisition ou les commissions peuvent être évalués sur le front-end ou back-end, connu sous le nom de la charge d'un fonds commun de placement. Lorsqu'un fonds commun de placement a une charge initiale, les frais sont évalués lorsque des actions sont achetées. Pour une charge de sortie, les frais de fonds communs de placement sont évalués lorsqu'un investisseur vend ses actions.

Parfois, cependant, une société d'investissement offre un fonds commun de placement sans frais, qui ne comporte pas de commission ni de frais d'acquisition. Ces fonds sont distribués directement par une société d'investissement plutôt que par une partie secondaire.

Certains fonds imposent également des frais et des pénalités pour les retraits anticipés.

Fonds communs de placement Clean Share

Si vous voulez tirer le meilleur parti de votre investissement, vous pourriez envisager de créer des fonds communs de placement avec des actions propres, une catégorie relativement nouvelle de parts de fonds communs de placement. règle fiduciaire. Selon un rapport récent de Morningstar Inc., les actions propres pourraient épargner aux investisseurs au moins 0,5% de rendement par rapport aux autres offres de fonds communs de placement. Mieux encore, les investisseurs pourraient bénéficier d'une épargne supplémentaire de 0,20%, car leurs conseillers seront désormais chargés de recommander les fonds qui sont dans l'intérêt des investisseurs, selon le rapport.

Des actions propres ont été conçues, ainsi que des actions T à faible charge et une poignée d'autres nouvelles classes d'actions, pour répondre aux objectifs fiduciaires en traitant les problèmes de conflits d'intérêts et les comportements douteux des conseillers financiers. Par le passé, certains conseillers financiers ont été tentés de recommander des options de fonds plus onéreuses aux clients afin d'obtenir des commissions plus importantes. Actuellement, la plupart des investisseurs individuels achètent des fonds communs de placement avec des actions A par le biais d'un courtier. Cet achat comprend une charge initiale pouvant aller jusqu'à 5% ou plus, plus les frais de gestion et les frais permanents de distribution, également connus sous le nom de frais 12b-1. Pour couronner le tout, les charges sur les partages A varient beaucoup, ce qui peut créer un conflit d'intérêt. En d'autres termes, les conseillers qui vendent ces produits peuvent encourager les clients à acheter les offres à plus forte demande.

Les actions propres et les autres nouvelles classes éliminent ce problème, en standardisant les frais et les charges, améliorant ainsi la transparence pour les investisseurs en fonds communs de placement. "Alors que la règle des conflits d'intérêts entre en vigueur, la plupart des conseillers offriront probablement des actions T de fonds communs de placement traditionnels … à la place des actions A qu'ils auraient auparavant offertes", ont écrit les co-auteurs Aron Szapiro, directeur des politiques de Morningstar. Paul Ellenbogen, responsable des solutions réglementaires globales."Cela permettra probablement d'épargner de l'argent à certains investisseurs immédiatement, et cela permet d'aligner les intérêts des conseillers avec ceux de leurs clients. "

Par exemple, un investisseur qui investit 10 000 $ dans un compte de retraite individuel (IRA) en utilisant une action T pourrait gagner près de 1 800 $ de plus sur une période de 30 ans par rapport à un fonds à l'analyse. Le rapport indique également que les actions T et les actions propres se comparent favorablement aux actions C à «niveau de charge», qui n'ont généralement pas de frais d'entrée, mais assortissent des frais de distribution annuels de 1% 12b-1.

Aussi bonnes que soient les actions T, les actions propres sont encore meilleures: elles offrent un prix uniforme dans tous les domaines et ne facturent pas de charges de vente ou de frais annuels 12b-1 pour les services de fonds. American Funds, Janus et MFS sont toutes des sociétés de fonds offrant actuellement des actions propres.

Avantages des fonds communs de placement

Diversification: La diversification ou la combinaison de placements et d'actifs dans un portefeuille pour réduire le risque est l'un des avantages d'investir dans des fonds communs de placement. L'achat d'actions de sociétés individuelles dans le commerce de détail et leur compensation avec des actions du secteur industriel, par exemple, offre une certaine diversification. Mais un portefeuille véritablement diversifié a des titres avec des capitalisations et des industries différentes, et des obligations avec des échéances et des émetteurs différents. L'achat d'un fonds commun de placement peut permettre une diversification moins chère et plus rapide que l'achat de titres individuels.

Économies d'échelle : les fonds communs de placement offrent également des économies d'échelle. L'achat d'un épargne à l'investisseur les nombreuses commissions nécessaires pour créer un portefeuille diversifié. L'achat d'un seul titre à la fois entraîne des frais de transaction élevés, ce qui représente une bonne partie de l'investissement. En outre, les 100 $ à 200 $ qu'un investisseur individuel pourrait être en mesure de se permettre n'est généralement pas suffisant pour acheter un lot rond d'actions, mais il achètera de nombreuses actions de fonds communs de placement. Les plus petites coupures de fonds communs de placement permettent aux investisseurs de profiter de l'étalement des coûts en dollars.

Accès facile: Sur les principales places boursières, les fonds communs de placement peuvent être achetés et vendus relativement facilement, ce qui en fait des placements très liquides. En ce qui concerne certains types d'actifs, tels que les actions étrangères ou les produits exotiques, les fonds communs de placement sont souvent le moyen le plus pratique, voire le seul, pour les investisseurs individuels de participer.

Gestion professionnelle: La plupart des gestionnaires de fonds privés et non institutionnels traitent uniquement avec des particuliers fortunés - des personnes ayant au moins six chiffres à investir. Mais les fonds communs de placement sont gérés par des gestionnaires, qui passent leurs journées à rechercher des titres et à élaborer des stratégies d'investissement. Ces fonds constituent donc un moyen peu coûteux pour les investisseurs individuels d'expérimenter (et, espérons-le, d'en tirer profit) une gestion professionnelle de l'argent.

Orienté vers les particuliers: Tous ces facteurs font des fonds communs de placement des options attrayantes pour les investisseurs jeunes, novices et autres investisseurs individuels qui ne veulent pas gérer activement leur argent: ils offrent une liquidité élevée; ils sont relativement faciles à comprendre; bonne diversification même si vous n'avez pas beaucoup d'argent à éparpiller; et le potentiel de bonne croissance.En fait, de nombreux Américains investissent déjà dans des fonds communs de placement par le biais de leurs régimes 401 (k) ou 403 (b). En fait, la grande majorité de l'argent des régimes de retraite parrainés par l'employeur est investie dans des fonds communs de placement.

Inconvénients des fonds communs de placement

Rendements fluctuants: Comme beaucoup d'autres placements sans rendement garanti, il est toujours possible que la valeur de votre fonds commun de placement se déprécie. Les fonds communs de placement d'actions connaissent des fluctuations de prix, ainsi que les actions qui composent le fonds. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ne soutient pas les investissements de fonds communs de placement, et il n'y a aucune garantie de performance avec un fonds. Bien sûr, presque tous les investissements comportent des risques. Mais il est particulièrement important pour les investisseurs dans les fonds du marché monétaire de savoir que, contrairement à leurs homologues bancaires, ceux-ci ne seront pas assurés par la FDIC.

Trésorerie: Comme vous le savez déjà, les fonds communs de placement mettent en commun de l'argent avec des milliers d'investisseurs, de sorte que chaque jour, les gens investissent dans le fonds et le retirent. Pour maintenir la capacité d'accommoder les retraits, les fonds doivent généralement conserver une grande partie de leurs portefeuilles en espèces. Avoir suffisamment d'argent est bon pour la liquidité, mais l'argent assis autour de l'argent ne fonctionne pas pour vous et n'est donc pas très avantageux.

Coûts: Les fonds communs de placement offrent aux investisseurs une gestion professionnelle, mais elle a un coût, soit les ratios de frais susmentionnés. Ces frais réduisent les versements globaux du fonds et sont évalués par les investisseurs des fonds communs de placement, peu importe le rendement du fonds. Comme vous pouvez l'imaginer, dans les années où le fonds ne fait pas d'argent, ces frais ne font qu'amplifier les pertes.

Diworsification: De nombreux investisseurs en fonds communs de placement ont tendance à trop compliquer les choses, c'est-à-dire qu'ils acquièrent trop de fonds fortement liés et, par conséquent, n'obtiennent pas les avantages de la diversification. en fait, ils ont rendu leur portefeuille plus exposé, un syndrome appelé diworsification. À l'autre extrême, ce n'est pas parce que vous possédez des fonds communs de placement que vous êtes automatiquement diversifié. Par exemple, un fonds qui investit uniquement dans un secteur ou une région en particulier est encore relativement risqué.

Manque de transparence: Une chose qui peut conduire à la diworsification est le fait que l'objectif ou la composition d'un fonds n'est pas toujours claire. Les fonds peuvent guider les investisseurs sur la mauvaise voie. La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les fonds aient au moins 80% des actifs dans le type particulier d'investissement implicite dans leurs noms; La façon dont les actifs restants sont investis dépend du gestionnaire de fonds. Cependant, les différentes catégories admissibles pour les 80% requis des actifs peuvent être vagues et variées. Un fonds peut donc manipuler les investisseurs potentiels via son titre: Un fonds qui se concentre étroitement sur les actions du Congo, par exemple, pourrait être vendu avec le titre plus grand "International High-Tech Fund".

Évaluation des fonds: Recherche et comparaison les fonds peuvent être difficiles. Contrairement aux actions, les fonds communs de placement n'offrent pas aux investisseurs la possibilité de comparer le ratio C / B, la croissance des ventes, le bénéfice par action, etc.La valeur liquidative d'un fonds commun de placement donne aux investisseurs la valeur totale du portefeuille du fonds, moins le passif, mais comment savoir si un fonds est meilleur qu'un autre?