Le marché des changes (forex ou FX) est un marché mondial non réglementé dans lequel la négociation ne s'effectue pas en bourse et n'a pas d'adresse physique pour faire des affaires. Contrairement aux actions, qui sont négociées à travers des bourses dans le monde entier, comme la Bourse de New York ou la Bourse de Londres, les transactions de change s'effectuent en vente libre entre acheteurs et vendeurs agréables du monde entier. Ce réseau de participants au marché n'est pas centralisé, par conséquent, le taux de change de n'importe quelle paire de devises à un moment donné peut varier d'un courtier à l'autre.

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Les principaux acteurs du marché sont les plus grandes banques du monde et constituent le club exclusif dans lequel se déroulent la plupart des activités de trading. Ce club est connu comme le marché interbancaire. Les commerçants de détail sont incapables d'accéder au marché interbancaire parce qu'ils n'ont pas de liens de crédit avec ces grands acteurs. Cela ne signifie pas que les commerçants de détail sont interdits de commerce de forex; ils sont capables de le faire principalement à travers deux types de courtiers: les faiseurs de marché et les réseaux de communications électroniques (ECN). Dans cet article, nous allons couvrir les différences entre ces deux courtiers et donner un aperçu de la façon dont ces différences peuvent affecter les traders forex.

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Fonctionnement des teneurs de marché

Les teneurs de marché établissent ou fixent à la fois les cours acheteur et vendeur sur leurs systèmes et les affichent publiquement sur leurs écrans de cotation. Ils sont prêts à faire des transactions à ces prix avec leurs clients, qui vont des banques aux détaillants de forex au détail. Ce faisant, les teneurs de marché apportent une certaine liquidité au marché. En tant que contreparties à chaque transaction forex en termes de prix, les teneurs de marché doivent prendre le côté opposé de votre commerce. En d'autres termes, chaque fois que vous vendez, ils doivent acheter auprès de vous, et vice versa.

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Les taux de change que les teneurs de marché fixent sont basés sur leur propre intérêt. Sur le papier, la manière dont ils génèrent des profits pour l'entreprise à travers leurs activités de marché est avec la marge qui est facturée à leurs clients. L'écart est la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur et est souvent fixé par chaque teneur de marché. Habituellement, les écarts sont maintenus assez raisonnables en raison de la vive concurrence entre de nombreux teneurs de marché. En tant que contreparties, plusieurs d'entre elles essaieront alors de couvrir ou de couvrir votre commande en la transmettant à quelqu'un d'autre. Il y a aussi des moments où les teneurs de marché peuvent décider de garder votre commande et de négocier contre vous.

Il existe deux principaux types de teneurs de marché: les détaillants et les institutionnels. Les teneurs de marché institutionnels peuvent être des banques ou d'autres grandes entreprises qui offrent généralement un cours acheteur / vendeur à d'autres banques, institutions, ECN ou même des teneurs de marché de détail. Les teneurs de marché de détail sont généralement des sociétés dédiées à l'offre de services de commerce de détail de forex à des commerçants individuels.

Pour:

• La plate-forme de trading est généralement livrée gratuitement avec des logiciels de cartographie et des fils de nouvelles.
• Certains d'entre eux ont des plateformes de négociation plus conviviales.
• Les variations des prix des devises peuvent être moins volatiles que les cours des devises cotés sur les ECN, bien que cela puisse être un désavantage pour les scalpers.

Inconvénients:

• Les teneurs de marché peuvent présenter un conflit d'intérêts évident dans l'exécution de l'ordre, car ils peuvent commercer contre vous.
• Ils peuvent afficher des prix plus bas que ceux que vous pourriez obtenir d'un autre teneur de marché ou d'ECN.
• Il est possible pour les teneurs de marché de manipuler les cours des devises pour gérer les arrêts de leurs clients ou de ne pas laisser les transactions des clients atteindre les objectifs de profit. Les teneurs de marché peuvent également déplacer leurs cours de devises de 10 à 15 pips par rapport aux autres taux du marché.
• Une énorme quantité de dérapage peut se produire lorsque des nouvelles sont diffusées. Les systèmes d'affichage des cours et de placement des ordres des teneurs de marché peuvent également «geler» pendant les périodes de forte volatilité du marché.
• De nombreux teneurs de marché désapprouvent les pratiques de scalpage et ont tendance à mettre les scalpeurs sur «l'exécution manuelle», ce qui signifie que leurs commandes peuvent ne pas être remplies au prix qu'ils veulent.

Fonctionnement des ECN

Les ECN répercutent les prix de plusieurs acteurs du marché, tels que les banques et les teneurs de marché, ainsi que d'autres traders connectés à l'ECN, et affichent les meilleurs cours acheteur / vendeur sur leurs plateformes de négociation. des prix. Les courtiers de type ECN servent également de contreparties aux opérations de change, mais ils fonctionnent sur la base d'un règlement plutôt que d'une tarification. Contrairement aux spreads fixes, qui sont proposés par certains teneurs de marché, les spreads de paires de devises varient selon les ECN, en fonction des activités de trading de la paire. Pendant les périodes de trading très actives, vous pouvez parfois ne pas avoir de spread ECN, en particulier dans les paires de devises très liquides telles que les majors (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD et USD / CHF) et quelques devises.

Les réseaux électroniques gagnent de l'argent en facturant aux clients une commission fixe pour chaque transaction. Les ECN authentiques ne jouent aucun rôle dans la fixation ou la fixation des prix, par conséquent, les risques de manipulation des prix sont réduits pour les commerçants de détail.

Tout comme avec les teneurs de marché, il existe également deux principaux types d'ECN: retail et institutionnel. Les ECN institutionnels relaient la meilleure offre / demande de nombreux teneurs de marché institutionnels tels que les banques, à d'autres banques et institutions telles que les hedge funds ou les grandes entreprises. D'autre part, les ECN de détail offrent des offres de quelques banques et d'autres traders sur le ECN au détaillant.

Pour:

• Vous pouvez généralement obtenir de meilleurs cours acheteur / vendeur car ils proviennent de plusieurs sources.
• Il est possible de négocier sur des prix qui ont très peu ou pas de propagation à certains moments.
• Les courtiers ECN authentiques ne négocieront pas contre vous, car ils transmettront vos ordres à une banque ou à un autre client du côté opposé de la transaction.
• Les prix peuvent être plus volatils, ce qui sera mieux pour le scalping.
• Étant donné que vous êtes en mesure d'offrir un prix entre l'offre et la demande, vous pouvez assumer le rôle de teneur de marché auprès d'autres opérateurs sur le REC.

Inconvénients:

• Nombre d'entre eux n'offrent pas de graphiques intégrés et de fils de nouvelles.
• Leurs plates-formes de négociation ont tendance à être moins conviviales.
• Il peut être plus difficile de calculer à l'avance les points d'arrêt et de rentabilité en pips, en raison des écarts variables entre l'offre et le prix demandé.
• Les commerçants doivent payer des commissions pour chaque transaction.

The Bottom Line

Le type de courtier que vous utilisez peut avoir un impact significatif sur vos performances boursières. Si un courtier n'exécute pas vos transactions en temps opportun au prix que vous voulez, ce qui aurait pu être une bonne opportunité de trading peut rapidement se transformer en une perte inattendue; par conséquent, il est important que vous pesiez soigneusement les avantages et les inconvénients de chaque courtier avant de décider lequel négocier.