Regardons un appel long typique. Disons que c'est 1 MNO Mai 100 appel @ 3; essentiellement le taux au comptant pour le stock doit dépasser 103 $ (prix d'exercice de 100 $ plus prime de 3 $) pour être dans l'argent. En fait, l'option commence la vie à 3 $ hors de l'argent en raison de la prime.

Ce graphique reflète le point de vue de l'acheteur. La vue de l'écrivain - qui court quand elle vend un appel - est une image miroir:

positions de vente longues et courtes
Maintenant, regardons les puts. Cet exemple est un put long - un put du point de vue de l'acheteur. Semblable à l'exemple précédent, disons qu'il est 1 MNO Mai 100 put @ 3; donc essentiellement le taux au comptant pour le stock doit descendre en dessous de 97 $ (prix d'exercice de 100 $ moins 3 $ de prime) pour être dans l'argent. Peu importe à quel point le prix au comptant dépasse le prix d'exercice; Si l'option coûte plus cher à l'acheteur que la prime, il la laissera simplement expirer sans être exercée.

Encore une fois, la perspective de l'écrivain - la position courte - n'est que le revers de la médaille de l'acheteur:

Un point rapide sur les primes: en les calculant, vous déterminez le profit ou la perte d'une option. C'est différent de la récompense. Pour calculer le gain, supposez simplement que la prime est égale à 0 $.