Les principaux indicateurs sont l'économie de marché et la psychologie du marché partiel. Les corrélations entre deux points de données ou plus sont remarquées au fil du temps car elles suivent souvent un chemin assez prévisible. Les acteurs du marché boursier se rendent compte que l'un ou l'autre se déplace un peu plus tôt que l'autre, et que le décalage temporel ouvre toutes sortes de possibilités de profit.

Nous examinerons certains des principaux indicateurs du prix du pétrole.

Indicateurs d'approvisionnement

L'offre et la demande simples constituent la force ultime de fixation des prix sur le marché. Le côté demande de cette équation se complexifie rapidement, mais l'image approximative de l'offre de pétrole peut être rapprochée en examinant les stocks et les niveaux de production. L'Energy Information Administration (EIA) fournit une estimation hebdomadaire de l'inventaire américain qui indique si elle augmente ou diminue. Il y a des couches supplémentaires qui peuvent être ajoutées à ce chiffre, y compris davantage de données internationales de l'OPEP et de l'Agence internationale de l'énergie (AIE). Un niveau de stock croissant est généralement un indicateur avancé de la baisse du prix du pétrole car il signale que la demande ralentit ou que la production dépasse la demande, ce qui constitue une offre excédentaire. (Pour en savoir plus, consultez Guide d'investissement sur les marchés du pétrole .)

Bien sûr, rien n'est jamais aussi simple. Une certaine considération doit être accordée au raffinage de l'huile en produits finaux. Si la capacité de raffinage est maximisée, la croissance de l'offre pourrait être due à cette crise plutôt qu'à l'affaiblissement de la demande. L'affinement de l'utilisation des capacités peut être trouvé dans les mêmes rapports d'EIE.

Il est également possible de creuser plus profondément dans l'image de production, car les points de données tels que l'utilisation des plates-formes et l'investissement en capital peuvent servir d'indicateurs avancés des inventaires éventuels. Ces couches supplémentaires permettent à l'investisseur de mieux comprendre et apprécier l'industrie pétrolière. Les corrélations ne sont pas aussi fortes que les chiffres d'inventaire de haut niveau, mais le délai est plus important. La réduction ou la croissance des stocks est le principal indicateur principal auquel la plus grande partie du marché accorde de l'attention, laissant la mosaïque de comptes d'installations et d'investissements en capital à des analystes spécialisés.

Indicateurs de la demande

La fiabilité de la demande de l'industrie pétrolière est beaucoup moins claire. La demande mondiale de pétrole est un indicateur avancé des prix du pétrole, mais il est difficile d'en obtenir une mesure réelle avant les chiffres réels. La pratique la plus courante consiste à se concentrer sur les économies clés qui consomment beaucoup de pétrole - principalement les États-Unis et la Chine. Si les économies de ces pays se portent bien, alors l'hypothèse est que la demande augmente, car les consommateurs et les fabricants ont besoin de plus de pétrole.Ici encore, l'AIE et l'équipe fournissent des estimations de la demande basées sur leurs propres paramètres, que le marché a tendance à accepter. (Voir aussi Une histoire complexe: l'impact mondial des bas prix du pétrole .)

La véritable clé est la croissance de la demande, que l'Asie (principalement la Chine) a menée au cours de la dernière décennie. La croissance du PIB de la Chine a été un indicateur avancé décent pour les prix du pétrole lorsqu'elle est associée aux niveaux de stocks mondiaux. Cela dit, la demande a sa propre solution car des prix plus élevés encouragent une production plus importante. Ces changements entre la forte demande / les prix élevés et l'offre abondante / les prix bas peuvent se produire assez rapidement car ils dépendent autant de la psychologie du marché que de ce que disent les indicateurs.

La baisse des prix du pétrole au second semestre 2014 en est un bon exemple. Les stocks et la production augmentaient, mais le marché ne s'est pas ajusté comme cela se passait. Ce n'est que lorsque l'Arabie saoudite a fait savoir qu'elle ne limiterait pas la production que les négociants ont réévalué les indicateurs, ce qui a entraîné une correction rapide.

The Bottom Line

Le prix du pétrole est, bien sûr, un indicateur avancé pour de nombreux autres secteurs de l'économie mondiale, notamment les secteurs manufacturier, maritime et aérien, ainsi que la santé économique des États-Unis. Les facteurs qui déterminent le prix du pétrole sont l'offre et la demande, de sorte que les principaux indicateurs de l'offre (stocks et production) et de la demande (force économique des principaux consommateurs) peuvent aider les investisseurs et les négociants à prévoir les fluctuations futures des prix. Comme avec n'importe quel indicateur, cependant, une certaine prudence est nécessaire. Les indicateurs avancés peuvent indiquer au marché quelque chose pendant longtemps avant que le marché le croit réellement.