JPMorgan Chase & Co (JPM JPMJPMorgan Chase & Co.98 75-2. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc 239 81-1 .51% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont deux des banques / courtiers d'investissement les plus respectés. Les deux ont été sur une larme au cours des dernières années, bénéficiant largement de faibles taux d'intérêt et les politiques de la Réserve fédérale. Que les deux sociétés et leurs actions puissent continuer à verser leurs larmes lorsque les taux d'intérêt augmentent éventuellement est une autre affaire. Étant donné que les taux d'intérêt sont restés plus bas pendant beaucoup plus longtemps que prévu, il est possible que le rallye se poursuive. Alors que les deux ont été impressionnants, l'un semble avoir un léger avantage sur l'autre. Commençons par JPMorgan Chase. (Pour en savoir plus, voir: Comment les taux d'intérêt affectent le marché boursier .)

JPMorgan Chase

Capitalisation boursière: 228 milliards de dollars (au 19 mars 2015)

52 Semaines: 52 $. 97- 63 $. 49

APR: 11. 53

Rendement des capitaux propres: 9. 82%

Position vendeur: 0. 90%

Rendement annuel du dividende: 2. 90%

3 ans Rendement total: 13. 96% (contre 9,26% pour les banques mondiales)

Au cours de l'exercice 2014, le bénéfice net s'est établi à 21 $. 8 milliards sur des revenus de 97 $. 9 milliards - les deux enregistrements. D'un autre côté, les chiffres du quatrième trimestre n'ont pas été aussi impressionnants, avec un revenu net de 4 $. 9 milliards contre 5 $. 3 milliards dans le trimestre de l'an dernier, et les revenus en baisse de 2% d'une année à l'autre à 23 $. 6 milliards. Quoi qu'il en soit, JPMorgan Chase a encore retourné 3 milliards de dollars aux actionnaires au quatrième trimestre et 10 milliards de dollars en 2014. En ce qui concerne le quatrième trimestre, ce n'est pas le seul nombre impressionnant. Tous les nombres ci-dessous sont d'année en année (YOY) sauf indication contraire. (Pour en savoir plus, voir: Advanced Financial Financial Statement .)

Banque de proximité et communauté:

• Dépôts moyens des banques de consommateurs et d'entreprises: + 8%
• Volume des ventes de cartes de crédit: +10%
• Actifs de placement des clients: hausse de 13% (record
• Origines de prêts aux entreprises: en hausse de 18%

Banque de Financement et d'Investissement:

• Retient le Classement N ° 1 pour les Frais bancaires d'investissement mondiaux avec 8. 1% Portefeuille (exercice 2014)
• Obtenu 1 Classement des frais de Global Investment Banking en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique

Banque commerciale:

• Solde des prêts de fin de période: en hausse de 8%
• Immobilier commercial: hausse de 12%
• Revenu bancaire brut auprès des clients des services bancaires aux entreprises: en hausse de 11% > Satisfaction de la clientèle:

La troisième année consécutive se classe au premier rang du service à la clientèle pour les grandes banques américaines, selon l'American Customer Satisfaction Index.

• Cap. Boursière

Goldman Sachs: 82 $. 8 milliards

52 Semaines: 151 $. 65- 198 $. 06

Trailing P / E: 11. 13

Rendement des capitaux propres: 10.47%

Position courte: 1. 30%

Rendement annuel du dividende: 1. 30%

Rendement total sur trois ans: en hausse 17. 35%

Une position courte légèrement supérieure (mais pas n'importe quel moyen) et un rendement inférieur de dividende pourrait se démarquer tout de suite. Il sera également difficile pour Goldman Sachs d'obtenir des résultats plus impressionnants que JPMorgan Chase dans un passé récent.

Au cours de l'exercice 2014, le bénéfice net s'est établi à 8 $. 48 milliards sur des revenus de 34 $. 53 milliards. Au quatrième trimestre, le bénéfice net s'est établi à 2 $. 17 milliards sur des revenus de 7 $. 69 milliards. Impressionnant, mais creusons un peu plus profond. (Pour en savoir plus, voir:

Goldman Sachs: en chiffres .) Fusions et acquisitions:

Conseillé sur les transactions de plus de 1 000 milliards de dollars

• Banque d'investissement:

Généré 6 . 46 milliards de chiffre d'affaires (deuxième meilleur historique)

• Chiffre d'affaires net en conseil financier le plus élevé depuis 2008
• Gestion des investissements:

Généré 6 USD. 04 milliards de chiffre d'affaires (enregistrement)

• Actifs sous surveillance: en hausse de 13%
• Divers:

Résultat dilué par action: en hausse de 10% à 17 USD. 07

• Retourné 6 $. 5 milliards aux actionnaires
• Activités à faible rendement réduit (actif total réduit de 55 milliards de dollars à 856 milliards de dollars)
• Résultat

JPMorgan Chase et Goldman Sachs sont tous deux impressionnants. Sauf une crise du marché, les deux devraient présenter des opportunités d'investissement de qualité à l'avenir. Si vous pensez qu'un effondrement du marché plus large se produira, attendez des prix d'aubaine-sous-sol. Si cette fusion ne se produit pas, c'est bien. Une opportunité manquée est toujours meilleure qu'une perte. (Pour plus d'informations, voir:

The Bull Case pour Goldman Sachs .) D'un point de vue comparatif, JPMorgan Chase a légèrement surperformé Goldman Sachs au cours des trois dernières années. Il offre un rendement en dividendes plus généreux et une position courte minuscule indique que les gros investisseurs n'ont aucun intérêt à parier contre. Par conséquent, un léger avantage revient à JPMorgan Chase, sujet à changement, bien sûr. (Pour en savoir plus, voir: JPMorgan Chase: Trop gros (et rentable) pour échouer .) Dan Moskowitz n'a aucune position dans JPMorgan Chase ou Goldman Sachs.