Nouvelles positives sur les magasins Wal-Mart Stores Inc. (WMT Magasins WMTWal-Mart Inc88 70-1. 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >) ce matin, les actions des détaillants basés en Arkansas semblent alléchantes. Mais, l'entreprise n'est peut-être pas encore sortie du bois.

Wal-Mart a annoncé un bénéfice de 99 cents par action, dépassant les prévisions des analystes de 98 cents en bénéfice. Ses revenus ont augmenté mais les bénéfices ont diminué alors que les ventes à magasins comparables de la société ont augmenté de 1,5%.

Cette performance est encore plus impressionnante si l'on considère que le détaillant basé en Arkansas prévoyait une baisse des ventes de l'ordre de 12% l'année prochaine. En réaction, le cours de son action s'est envolé de 10%, son plus important repli sur une seule journée en six ans. Ce matin, l'action de la société a progressé de 2,8% dans les opérations de pré-négociation après que la société a annoncé ses résultats. (Voir aussi:

Pourquoi le cours de l'action de Walmart continue de chuter .)

L'énigme du commerce électronique

Selon les données publiées ce matin, les ventes au détail de commerce électronique aux États-Unis ont augmenté de 4,2% à 87 $. 5 milliards au dernier trimestre.

Alors que les ventes de Wal-Mart en ligne ont augmenté de 10%, elles représentent encore une fraction de ses ventes globales.

Ce chiffre est encore dominé par les magasins physiques, qui nécessitent plus de dépenses en capital sous la forme de coûts d'infrastructure et de salaires des travailleurs (que la société a augmenté plus tôt cette année). En revanche, des entreprises comme Amazon. com Inc. (AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187.84 + 2. 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont reçu un vote de confiance de la rue, grâce à leur modèle de commerce électronique de faibles marges. Même Whole Foods (WFM), un autre détaillant géant en difficulté, a intensifié ses investissements dans la technologie. Wal-Mart a promis d'investir 2 milliards de dollars au cours des deux prochaines années dans des initiatives de commerce électronique.

Lors de cet appel, le PDG de Wal-Mart, Greg Foran, a déclaré que l'augmentation des ventes des magasins comparables était la preuve que les affaires «commençaient à prendre de la vitesse». Il peut se tromper à ce sujet en tant qu'indicateurs et les bénéfices de Macy indiquent un relâchement global dans la saison des vacances à venir, en particulier en ce qui concerne les magasins physiques.

The Bottom Line

Alors que le business model de Wal-Mart subit un changement stratégique, les investisseurs de la société souffriront à court terme des bénéfices et des bénéfices.