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Il n'y a pas de limites légales définissables au nombre de sociétés affiliées qu'une société peut créer. Les entités ad hoc - mieux connues sous le nom de structures ad hoc (SPV) au Royaume-Uni, en Europe et en Inde - sont de nombreuses variétés avec des structures, des titres, des traitements comptables et des fonctions différents. Cela les rend difficiles à définir, sans parler de légiférer. Enron a créé plus de 3 000 SPV hors bilan pour cacher sa dette aux investisseurs et réduire ses coûts d'emprunt.
Relation entre la société d'origine et ses SPEs / SPV
La SPE peut être une filiale directe ou une société orpheline. Le cabinet parrain établit la SPE comme une fiducie conçue pour exécuter une transaction financière spécifique. Normalement, la SPE vend des obligations ou d'autres titres pour acheter des actifs auprès de la société qui les sponsorise. Avec seulement un ou une poignée d'actifs et aucune autre dette, la SPE peut être très attrayante pour les nouveaux investisseurs.
Il n'y a pratiquement pas de grande entreprise aux États-Unis ou à l'étranger qui n'ait pas au moins une SPE. Selon sa fonction et sa compétence réglementaire, une entité ad hoc peut être une société en commandite, une société à responsabilité limitée ou une autre société. La plupart d'entre eux n'ont d'autre but que la seule transaction pour laquelle ils ont été établis.
De nombreuses structures d'accueil sont financées par des investissements en fonds propres provenant de sources externes et de la société d'origine. Dans leur forme la plus étroite, les SPE n'ont pas de véritables employés, aucun emplacement physique, n'effectuent aucune opération notable et ne peuvent, en pratique, faire faillite. La société nouvellement créée n'a souvent qu'un accord implicite et relationnel avec la société d'origine. Cela l'isole efficacement de nombreuses réglementations et limitations sur les partenariats contractuels affiliés.
Selon le Financial Accounting Standards Board (FASB), une SPE / SPV admissible doit être manifestement distincte de son sponsor. Il doit également avoir des activités autorisées très limitées, telles que définies par ses documents juridiques fondateurs, et ne doit détenir que des créances passives. Il n'y a pas de limite effective au nombre d'entités ad hoc tant que les nouvelles sociétés continuent de satisfaire aux exigences établies par le FASB et la Securities and Exchange Commission (SEC).
Comment une entreprise dont les résultats sont positifs peut-elle être plus risquée qu'une entreprise dont les résultats sont négatifs?
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Y a-t-il une limite au nombre d'actions et / ou d'obligations qu'un investisseur intéressé peut acheter?
En supposant que la question se rapporte principalement aux émetteurs d'actions et d'obligations, la réponse simple est non. Il n'y a aucune restriction réglementaire pour les investisseurs concernant le montant en dollars, le nombre de titres ou le nombre d'émetteurs pour les actions et les obligations. Cependant, il existe évidemment des limites pratiques à la gestion efficace des placements pour l'investisseur individuel par opposition aux investisseurs professionnels et institutionnels.
Comment une entreprise peut-elle avoir une valeur d'entreprise négative?
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