Vendredi, Reuter a rapporté que Royal Dutch Shell (RDS, A RDS, ARoyal Dutch Shell65 52 + 2, 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >, RDS, B RDS, le chef de la direction, Ben van Beurden, a déclaré aux investisseurs que la décision de la Grande-Bretagne de quitter le L'Union européenne pourrait "ralentir son plan de vente d'actifs de 30 milliards de dollars, en particulier dans la mer du Nord qui a lutté pour attirer les acheteurs pendant des années."

Il s'agit d'un développement malheureux, car la société comptait utiliser le produit de la vente d'actifs pour réduire la dette et protéger la cote de crédit de la société contre des révisions supplémentaires, qui découlent de l'acquisition de rivale du gaz BG Group. Les investisseurs à l'époque craignaient que les prix du pétrole ne diminuent rapidement, Shell pourrait avoir payé trop cher pour BG. Ces préoccupations ont été partiellement résolues en annonçant le programme de cession d'actifs de 30 milliards de dollars. (Voir aussi: Est-ce que la fusion Shell / BG a encore du sens?

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En avril 2016, Moody's a conclu une analyse de notation de crédit en dégradant la note de Shell à Aa2 de Aa1 et en laissant une perspective négative à la société, indiquant que des dégradations supplémentaires restaient possibles. Ils ont dit dans leur communiqué de presse que «l'amélioration de l'effet de levier dépendra de la livraison en temps opportun par Shell d'une partie substantielle de son programme de ventes d'actifs de 30 milliards de dollars». Moody's pourrait finir par réviser la cote de crédit de Shell

S & P Global Ratings a placé la note de crédit de Shell en négatif en février 2016, ainsi que cinq autres Les groupes pétroliers et gaziers européens, lorsqu'ils ont abaissé la note à AA +, ont déclaré: «La rétrogradation d'un cran intègre notre révision du prix du pétrole et exclut l'acquisition de BG Group par Shell, dont nous entendons à évaluer avant la fin du mois de juin. "Ceci est important car l'agence de crédit dit essentiellement qu'elle n'a pas encore évalué le rythme des cessions d'actifs liées à la transaction BG.

le vendredi tha t les cessions d'actifs pourraient être retardées car le Brexit devrait peser sur la notation de crédit de l'entreprise.

The Bottom Line

S & P semble être un peu en retard dans la résolution de sa surveillance de crédit, mais le résultat pourrait encore être une note de crédit inférieure pour Shell. Tout dépendra du poids que S & P accordera au facteur de désinvestissement. Les prix du pétrole ont remonté de plus de 50% depuis février, lorsque S & P a dégradé Shell, et le prix du pétrole semble être un problème plus pressant pour l'agence.Peut-être que cela apportera un soulagement. Shell comptait sur les cessions d'actifs pour lever des fonds afin de réduire sa dette et protéger sa cote de crédit. Cette stratégie semble moins certaine dans un monde post-Brexit.

Avertissement: Gary Ashton est un consultant financier pétrolier et gazier qui écrit pour Investopedia. Les observations qu'il fait sont les siennes et ne constituent pas un conseil d'investissement. Gary ne possède pas les actions de Shell.