Projet de fusion entre Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35 32-0, 65% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174 34-0 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) qui est tombé en panne cette semaine suggère que la nouvelle réglementation et la menace d'une réglementation plus poussée mettent un frein aux activités de fusions et acquisitions les États Unis.

Lundi, le département du Trésor américain a réussi sa troisième tentative pour adopter des règles décourageant les sociétés américaines d'acheter des sociétés étrangères et d'y déménager afin de profiter des taux d'imposition des sociétés moins élevés, appelés l'accord de 160 milliards de dollars entre les deux sociétés.

Dans ce que le gouvernement américain verra comme une victoire, la rupture de l'accord entre les deux sociétés pharmaceutiques s'ajoute à la liste croissante des activités de fusions-acquisitions retirées. Selon Dealogic, les transactions M & A aux Etats-Unis ont déjà atteint un niveau record en 2016.

La transaction de 160 milliards de dollars est maintenant la plus importante transaction de fusions et acquisitions retirée: 15 milliards de dollars de plus que BHP Billiton Ltd. (BHP

BHPBHP Billiton43.) 41 + 2 99% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Rio Tinto (RIO RIORio Tinto50.39 + 2. 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) projet proposé abandonné en novembre 2008 Un autre important accord de fusions et acquisitions a échoué cette année lorsque la proposition de 89 milliards de dollars (hors dette) entre Honeywell et United Technologies a échoué après que United Technologies a cité «des obstacles réglementaires significatifs» comme une des raisons pour ne pas poursuivre l'accord potentiel.

Dans une interview accordée à CNBC, Bill Saunders, PDG d'Allergan, a déclaré qu'il semble que le Trésor ait ciblé cet accord dans ses changements réglementaires. Il estime que les décideurs du Trésor risquent d'affaiblir la compétitivité des États-Unis: «Les États-Unis ont juste construit un mur qui maintient les gens à l'intérieur et permet essentiellement aux États-Unis de devenir non concurrentiels à l'échelle mondiale. l'accord Pfizer-Allergan aura des affaires dans le pipeline sur le bord. Un exemple est le 14 $. 6 milliards de transactions entre Johnson Controls Inc. (JCI

JCIJohnson Controls International PLC41 09 + 1. 01%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Tyco International (TYC) qui espère avoir son futur siège social en Irlande. Cependant, compte tenu de la variété des opérations commerciales, cet accord devrait continuer. The Bottom Line Les politiciens et l'opinion publique ont fait pression sur le gouvernement américain pour qu'il adopte des règlements afin de s'assurer que les bénéfices des sociétés ne soient pas perdus outre-Atlantique. Tax Inversion est devenu un débat politique avec le candidat démocrate Bernie Sanders en les qualifiant d '«escroqueries fiscales» dans une lettre qu'il a envoyée au département du Trésor concernant l'accord Pfizer-Allergan.