Les investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés se sont empressés de trouver des offres qui correspondent à leurs objectifs des dernières années. Une classe d'actifs qui peut être un bon choix pour beaucoup d'entre eux est des obligations convertibles. Ces instruments uniques peuvent fournir des rendements compétitifs avec le potentiel de hausse des actions ordinaires, et ils peuvent convenir aux investisseurs qui cherchent à obtenir un meilleur rendement sur leurs placements à revenu fixe. Voici comment ces liens fonctionnent et pourquoi c'est peut-être le moment de les aborder.

Fonctionnement

Les obligations convertibles sont des titres hybrides. Ils viennent sous la forme d'une obligation qui peut être convertie en un nombre prédéfini d'actions ordinaires de l'émetteur, ou un nombre d'actions à un prix de l'action donnée. Toutefois, ils sont toujours garantis par l'émetteur pour les intérêts et le capital, de sorte qu'ils ont la sécurité d'une obligation avec le potentiel de hausse des stocks. (Pour en savoir plus, voir: Obligations convertibles: une introduction .)

Différents problèmes d'obligations ont des taux de conversion différents. Les ratios changent également avec les divisions d'actions et les dividendes en actions. En raison de leur caractéristique de conversion, la plupart des obligations convertibles paieront un rendement légèrement inférieur à celui des autres types d'obligations. Mais leur valeur augmentera si la valeur des actions de la société augmente. Si la valeur de l'action tombe à un point qui rend la caractéristique de conversion sans valeur, alors le prix de l'obligation sera basé sur son rendement comme avec toute autre obligation. Les obligations convertibles rapportent actuellement environ 3,5% et représentent un moyen attrayant d'entrer sur le marché en raison de leur caractère défensif.

- Boris Schlossberg de BK Asset Management a déclaré à CNBC dans une interview que le pire des cas est que vous récupériez simplement votre capital plus un peu d'intérêt, et le meilleur scénario est que si l'action augmente , alors vous avez une chance d'apprécier du côté des actions.

Edward Silverstein, responsable de l'équipe Convertible Bond chez MacKay Shields, a déclaré en octobre 2015 que c'était et que c'était toujours le bon moment pour investir dans les obligations convertibles. "Les forts rendements des obligations convertibles au cours des deux dernières années confortent l'idée que les convertibles devraient surperformer dans un contexte de hausse des taux et, contrairement à presque toutes les autres catégories d'instruments à revenu fixe, ne sont pratiquement pas corrélées aux fluctuations des taux d'intérêt. Nous croyons que cette tendance se poursuivra tant que l'économie restera en mode de récupération. Compte tenu de la lente amélioration de la macroéconomie et des taux d'intérêt et d'inflation relativement faibles, les actions semblent peu coûteuses, en fonction de diverses mesures telles que le rapport prix / bénéfices, le rapport prix / flux de trésorerie ou le rapport prix / flux de trésorerie disponible. Par conséquent, nous prévoyons que les cours des obligations convertibles et des actions augmenteront au cours des 12 à 18 prochains mois."(Pour en savoir plus, voir:

Les Merveilles des Obligations Convertibles .) Les obligations convertibles tendent à se comporter plus comme des actions lorsque les marchés sont en hausse et plus comme des obligations quand elles déclinent. Mais ils sont moins susceptibles d'être vendus en panique pendant les marchés baissiers sévères en raison de leur garantie principale et ils paieront des intérêts jusqu'à ce qu'ils soient convertis. La plupart des offres convertibles sont émises par des sociétés très stables, leur taux de défaillance est donc très faible. Les investisseurs qui cherchent à entrer dans cette classe d'actifs peuvent se tourner vers le fonds négocié en bourse (ETF) SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 .03 + 81% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) qui investit dans un large indice d'émissions convertibles et offre transparence, liquidité et frais bas. The Bottom Line

Le marché des obligations convertibles est relativement petit par rapport aux autres types d'obligations, de sorte qu'une augmentation soudaine de la demande pour ces titres entraînera également une flambée des prix. Mais les obligations convertibles offrent un taux de rendement compétitif dans un marché très, très dur en ce moment. (Pour en savoir plus, voir:

3 meilleurs ETF obligataires convertibles à haut rendement .)