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Le secteur bancaire est un bon choix pour investir dans la valeur. Les investisseurs axés sur la valeur cherchent des titres dont le cours ne reflète pas entièrement les flux de trésorerie futurs de l'entreprise. Souvent, ils achètent agressivement quand d'autres vendent pendant les périodes de mauvaises nouvelles, de mauvaises performances ou de conditions économiques faibles. Lorsque la plupart chassent après les stocks comme ils galopent plus haut, les investisseurs de valeur se vendent.

Les investisseurs axés sur la valeur sont axés sur le long terme. La détresse sur le marché plus large ou sur une base d'actions individuelles est ce qui crée des opportunités pour les investisseurs de valeur d'acheter à des escomptes attrayants. Le secteur bancaire est très sensible au cycle économique, il est donc sensible aux extrêmes des prix et des valorisations qui attirent les investisseurs de valeur.

Au nadir du cycle, la peur est folle. C'est le climat dans lequel les émotions déterminent le prix plutôt que les fondamentaux. Les actions du secteur bancaire sont particulièrement touchées; ils ont un poids considérable et sont intimement liés à l'économie. Les bilans bancaires fonctionnent généralement à un levier dans les deux chiffres, de sorte qu'une petite perte de la valeur de l'actif peut rendre les banques insolvables. Cela augmente les extrêmes irrationnels qui sont généralement trouvés aux extrêmes du marché.

Lorsque les banques ont remboursé des prêts, le risque de défaut est beaucoup plus élevé. En outre, les nouveaux prêts deviennent difficiles, car l'économie rend tout le monde réticent ou incapable de prendre des risques importants. Ces problèmes sont aggravés par la baisse des taux d'intérêt, qui rend les opérations bancaires moins rentables, bien que cela soit utile pour les prix des actifs qui aident à réparer les bilans des banques.

Le point de vue d'un investisseur axé sur la valeur peut être mieux compris grâce à la description de Benjamin Graham de la bourse comme une machine à voter à court terme, mais comme une machine de pesage à long terme. La signification de cette métaphore est qu'à court terme, les cours des actions sont déterminés par les émotions et les opinions des participants au marché. Cependant, à long terme, le prix dépend de la performance réelle de l'entreprise.

Graham est considéré comme le père du placement axé sur la valeur, en mettant l'accent sur les fondamentaux à long terme d'une action. Comme les actions bancaires sont l'une des plus sensibles à ces forces émotionnelles à court terme, compte tenu de l'effet de levier et de la nature de l'entreprise, il est naturel que les investisseurs axés sur la valeur soient attirés par ce secteur.

Sur le plan quantitatif, les investisseurs axés sur la valeur recherchent des actions dont les ratios cours / bénéfice sont faibles. Parfois, si une entreprise est vraiment en difficulté, elle peut perdre de l'argent. Cette mesure est donc moins utile que les ventes ou les marges brutes. Une autre mesure de la valeur est le ratio cours / valeur comptable. La valeur comptable de la société reflète la valeur comptable de la société après comptabilisation de tous les types de passifs.