Une fiducie d'investissement à participation unitaire (UIT) est une société d'investissement américaine qui achète et détient un portefeuille d'actions, d'obligations ou d'autres titres. Les UIT partagent certaines similitudes avec deux autres types de sociétés d'investissement: les fonds communs de placement à capital variable et les fonds à capital fixe. Tous trois sont des placements collectifs dans lesquels un large bassin d'investisseurs combine leurs actifs et les confie à un gestionnaire de portefeuille professionnel. Les parts de la fiducie sont vendues à des investisseurs ou à des «porteurs de parts».
Caractéristiques de base
À l'instar des fonds communs de placement à capital variable, les UIT proposent une sélection de portefeuilles professionnels et un objectif d'investissement définitif. Ils sont achetés et vendus directement par la société d'investissement émettrice, tout comme les fonds à capital variable peuvent être achetés et vendus directement par l'intermédiaire des sociétés de fonds. Dans certains cas, les UIT peuvent également être vendus sur le marché secondaire. À l'instar des fonds communs de placement à capital variable, les fonds d'investissement ont souvent un faible niveau d'investissement minimum et peuvent souvent être achetés avec un investissement initial de 1 000 $. (En savoir plus sur les fondements - et les pièges - de l'investissement Didacticiel sur les fonds communs de placement .) Comme les fonds à capital fixe, les UIT sont émis par le biais d'une offre publique initiale (IPO). Si acheté à l'introduction en bourse, il n'y a pas de gains incorporés à trouver dans les fonds communs de placement à capital variable. Chaque investisseur reçoit une base de coûts qui reflète la valeur liquidative (VNI) à la date d'achat, et les considérations fiscales sont basées sur la VNI. D'autre part, les fonds à capital variable versent des dividendes et des gains en capital à tous les actionnaires, peu importe la date à laquelle l'actionnaire a acheté le fonds. Cela peut se produire, par exemple, dans le cas d'un investisseur qui achète un fonds en novembre, mais qui doit l'impôt sur les gains en capital sur les gains réalisés en mars. Même si l'investisseur ne possédait pas le fonds en mars, l'obligation fiscale est partagée entre tous les investisseurs sur une base annuelle. (Pour plus d'articles sur les taxes, consultez le
Archives des articles fiscaux .) Date de fin
Contrairement aux fonds communs de placement ou aux fonds à capital fixe, une UIT a une date de résiliation. Cette date est souvent basée sur les investissements détenus dans son portefeuille. Par exemple, un portefeuille qui détient des obligations peut avoir une échelle d'obligations composée d'obligations de cinq, dix et vingt ans. Le portefeuille devrait prendre fin lorsque les obligations de 20 ans arriveront à échéance. À la résiliation, les investisseurs reçoivent leur part proportionnelle des actifs nets de l'UIT.
Bien que le portefeuille soit construit par des gestionnaires de placements professionnels, il n'est pas activement négocié. Donc, après sa création, il reste intact jusqu'à ce qu'il soit dissout et que les actifs soient rendus aux investisseurs. Les titres sont vendus ou achetés uniquement en réponse à un changement dans les investissements sous-jacents, comme une fusion d'entreprise ou une faillite. (Pour en savoir plus sur ces opérations sur titres, consultez le
Tutoriel sur les fusions et acquisitions et Un aperçu de la faillite d'entreprise .
Il existe deux types d'UIT: les fiducies d'actions et les fiducies d'obligations. Les fiducies d'actions effectuent des introductions en bourse en mettant des actions à disposition pendant une période de temps spécifique connue sous le nom de période d'offre. L'argent des investisseurs est collecté pendant cette période, puis les actions sont émises. Les fiducies d'actions cherchent généralement à procurer une appréciation du capital, un revenu de dividendes ou les deux. Les fiducies qui cherchent un revenu peuvent fournir des paiements mensuels, trimestriels ou semestriels. Certains UIT investissent dans des actions nationales, d'autres dans des actions internationales et d'autres dans les deux.
Bond Tutorial .)
Alors que les UIT sont conçues pour être achetées et détenues jusqu'à leur résiliation, les investisseurs peuvent à tout moment vendre leurs avoirs à la société d'investissement émettrice. Ces remboursements anticipés seront payés en fonction de la valeur sous-jacente actuelle des participations. Les investisseurs en obligations UIT doivent en tenir compte car cela signifie que le montant payé à l'investisseur peut être inférieur au montant qui serait reçu si l'UIT était détenue jusqu'à l'échéance, car les prix des obligations changent avec les conditions du marché.
Certains UIT permettent aux investisseurs d'échanger leurs avoirs pour un autre UIT moyennant des frais de vente réduits. Cette flexibilité peut s'avérer utile si vos objectifs d'investissement changent et que l'UIT de votre portefeuille ne répond plus à vos besoins.
Avant d'acheter
Les UIT sont légalement tenus de fournir un prospectus aux investisseurs potentiels. Le prospectus met en évidence les frais, les objectifs d'investissement et d'autres détails importants. Les investisseurs paient généralement une charge lors de l'achat d'UIT et les comptes sont soumis à des frais annuels. Assurez-vous de lire au sujet de ces frais et dépenses avant de faire un achat. (Pour en savoir plus, voir
20 investissements à connaître et Investir dans les Pétroles et gaz de pétrole .)
Si une fiducie est nommée bénéficiaire d'une IRA, le fiduciaire de cette fiducie peut-il devenir le bénéficiaire sans que le titulaire de l'IRA signe le formulaire de changement de bénéficiaire?
Tant que le propriétaire de l'IRA est en vie, seul le propriétaire de l'IRA peut changer le bénéficiaire désigné de l'IRA. Des exceptions peuvent s'appliquer s'il y a un avocat, dans lequel une procuration comprend des dispositions qui désignent cet agent pour agir au nom du propriétaire de l'IRA.
Comment une fiducie révocable devient-elle une fiducie à intérêt partagé?
Découvrez comment une fiducie révocable devient une fiducie à intérêt partagé au décès du concédant lorsqu'il y a à la fois des bénéficiaires charitables et des bénéficiaires individuels.
Quelle est la différence entre une fiducie non testamentaire et une fiducie testamentaire?
Comprend les différences entre une fiducie testamentaire et une fiducie non testamentaire (vivante), et apprend pourquoi chacune est importante dans la planification successorale.