Pour ce qui est des placements conservateurs, rien ne dit la sécurité du capital, comme les titres du Trésor. Ces instruments ont été pendant des décennies un bastion de la sécurité dans les turbulences des marchés d'investissement - la dernière ligne de défense contre toute perte de capital possible. Les garanties qui sous-tendent ces titres sont en effet considérées comme l'une des pierres angulaires de l'économie nationale et internationale, et elles sont attrayantes pour les investisseurs individuels et institutionnels pour de nombreuses raisons.

Caractéristiques de base
Les titres du Trésor sont divisés en trois catégories selon leur durée d'échéance. Ces trois types d'obligations partagent de nombreuses caractéristiques communes, mais présentent également certaines différences clés. Les catégories et les principales caractéristiques des titres du Trésor comprennent:

• Bons du Trésor - Ils ont l'échéance la plus courte de toutes les obligations d'État à 4, 13, 26 et 52 semaines. Ils constituent le seul type de sécurité du Trésor que l'on trouve sur les marchés financiers et des capitaux, car trois des échéances tombent sous la ligne de démarcation de 270 jours entre eux. Les bons du Trésor sont émis à escompte et viennent à échéance au pair, la différence entre les prix d'achat et de vente constituant l'intérêt payé sur la facture.
• T-Notes - Ces notes représentent la moyenne des échéances de la famille de trésorerie, avec des termes d'échéance de 2, 3, 5, 7 et 10 ans actuellement disponibles. Les bons du Trésor sont émis à une valeur nominale de 1 000 $ et viennent à échéance au même prix. Ils paient des intérêts deux fois par an.
• Obligations en «T» - Communément appelées «obligations à long terme» dans la communauté des investisseurs, les obligations en T sont essentiellement identiques aux obligations en T, sauf qu'elles arrivent à échéance dans 30 ans. Les obligations T sont également émises au pair et arrivent à échéance à une valeur nominale de 1 000 $ et payent des intérêts deux fois par an.

Achat aux enchères
Les trois types de titres du Trésor peuvent être achetés en ligne aux enchères par tranches de 100 $. Cependant, tous les termes d'échéance pour chaque type de titre ne sont pas disponibles à chaque enchère. Par exemple, les T-Notes à 2, 3, 5 et 7 ans sont disponibles chaque mois aux enchères, mais le T-Note à 10 ans n'est offert que tous les trimestres. Toutes les échéances des bons du Trésor sont offertes hebdomadairement, sauf pour l'échéance de 52 semaines, qui est vendue aux enchères une fois par mois. Les employés qui souhaitent acheter des titres du Trésor peuvent le faire au moyen du régime d'épargne-salaire TreasuryDirect. Ce programme permet aux investisseurs de reporter automatiquement une partie de leurs chèques de paie dans un compte TreasuryDirect. L'employé utilise ensuite ces fonds pour acheter des titres de trésorerie par voie électronique. Les contribuables peuvent également canaliser leurs remboursements d'impôt directement dans un compte TreasuryDirect dans le même but.Les certificats papier ne sont plus émis pour les titres du Trésor, et tous les comptes et achats sont maintenant enregistrés dans un système d'inscription en compte électronique.

Risque et récompense
Le plus grand avantage des titres du Trésor est qu'ils sont, bien sûr, garantis sans réserve par l'entière confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis. Les investisseurs sont assurés du remboursement de leurs intérêts et du capital qui leur est dû, tant qu'ils les conservent jusqu'à leur échéance. Cependant, même les titres du Trésor comportent certains risques. Comme tous les instruments financiers garantis, les trésoreries sont vulnérables à la fois à l'inflation et aux fluctuations des taux d'intérêt. Les taux d'intérêt payés par T-Bills et les billets sont également parmi les plus bas de tout type d'obligations ou de titres à revenu fixe, et ne dépassent généralement les taux offerts par les comptes de trésorerie tels que les fonds du marché monétaire. L'obligation à 30 ans paie un taux plus élevé en raison de sa maturité plus longue et peut être compétitive avec d'autres offres avec des échéances plus courtes. Cependant, les titres du Trésor ne sont plus assortis d'options d'appel, qui sont généralement associées à de nombreuses offres de sociétés et de municipalités. Les options d'appel permettent aux émetteurs d'obligations de rappeler leurs offres après une certaine période, par exemple 5 ans, puis de réémettre de nouveaux titres susceptibles de payer un taux d'intérêt inférieur.

La grande majorité des titres du Trésor se négocient également sur le marché secondaire de la même manière que les autres types d'obligations. Leurs prix augmentent en conséquence lorsque les taux d'intérêt baissent et vice-versa. Ils peuvent être achetés et vendus par pratiquement n'importe quel courtier ou gestionnaire de fonds de détail ainsi que des banques et autres institutions d'épargne. Les investisseurs qui achètent des titres du Trésor sur le marché secondaire sont toujours assurés de recevoir les intérêts restants sur l'obligation plus leur valeur nominale à l'échéance (qui peut être plus ou moins que ce qu'ils ont payé le vendeur pour eux).

Traitement fiscal
Les mêmes règles fiscales s'appliquent aux trois types de titres du Trésor. Les intérêts payés sur les factures, les billets et les obligations sont entièrement imposables au niveau fédéral, mais sont inconditionnellement libres d'impôt pour les États et les localités. La différence entre le prix d'émission et le prix à l'échéance des bons du Trésor est classée comme intérêt à cette fin. Les investisseurs qui réalisent également des bénéfices ou des pertes sur des trésors qu'ils ont négociés sur les marchés secondaires doivent déclarer les plus-values ​​et / ou moins-values ​​à court ou à long terme en conséquence. Chaque année, le département du Trésor envoie aux investisseurs le formulaire 1099-INT, qui indique les intérêts imposables qui doivent être déclarés sur le 1040.

Qui achète des titres du Trésor?
Les titres du Trésor sont utilisés par pratiquement tous les types d'investisseurs sur le marché. Les particuliers, les institutions, les successions, les fiducies et les sociétés utilisent tous des titres du Trésor à diverses fins. De nombreux fonds d'investissement utilisent des trésoreries pour satisfaire certains objectifs tout en satisfaisant leurs exigences fiduciaires, et les investisseurs individuels achètent souvent ces titres parce qu'ils peuvent compter sur leur capital et leurs intérêts selon le calendrier spécifié sans craindre d'être décommandés prématurément.Les investisseurs à revenu fixe qui vivent dans des États ayant des taux d'imposition élevés peuvent également bénéficier de l'exonération fiscale des trésoreries aux niveaux national et local.

The Bottom Line
Les titres du Trésor constituent un segment important des marchés obligataires nationaux et internationaux. La Chine a acheté des centaines de milliards de dollars de bons du Trésor, ce qui a entraîné une interdépendance importante entre les économies des deux pays. Pour plus d'informations sur les titres du Trésor, visitez le site www. treasurydirect. gov. Cette vue utile contient une mine d'informations sur les T-Bills, Notes et Obligations, y compris des calendriers d'enchères complets, une recherche de système pour ceux qui ont besoin de savoir s'ils possèdent encore des obligations, une liste de toutes les obligations qui ont cessé de payer. autres ressources.