Bien qu'il n'y ait pas de marché central pour le marché des changes (forex), les contrats à terme sur devises sont un moyen de négocier des devises par le biais de contrats négociés en bourse. Les contrats à terme sur devises sont similaires aux autres contrats à terme en ce sens que les taux de change des paires de devises agissent comme la marchandise sous-jacente à l'échange. En 2009, le Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​introduit une version plus petite des contrats à terme sur devises - la suite de contrats à terme E-micro forex. Ces six paires de devises se négocient à un dixième de la taille des contrats à terme forex correspondants et rendent les opérations à terme sur forex plus accessibles à une plus grande variété de traders et d'investisseurs, y compris les traders individuels actifs, les petits négociants en matières premières et les petites et moyennes entreprises. (PME). Ici, nous allons jeter un oeil à ces contrats à terme forex et vous montrer comment vous pouvez les intégrer dans votre trading.
TUTORIEL: Le marché du Forex

Quels sont les contrats à terme E-micro Forex? Les contrats à terme de forex sur E-micro comprennent six contrats à terme sur devises négociés en bourse qui représentent un dixième de la taille des contrats à terme sur devises traditionnels. Pour le trader ou l'investisseur, cela équivaut à des exigences de marge réduite et moins de risques que ceux associés aux grands frères de l'E-micro. Les contrats à terme sur forex E-micro sont négociés exclusivement sur CME Globex, qui est la plate-forme de négociation électronique de Chicago Mercantile Exchange et le plus grand marché de forex régulé au monde. La figure 1 montre une comparaison des spécifications de contrat entre les contrats à terme sur devises standard et leurs contrats E-micro correspondants. Ces trois petits contrats sont entièrement fongibles avec les contrats à terme standardisés sur le forex.

Figure 1: Comparaison des spécifications contractuelles entre les contrats à terme sur devises standard et leurs contrats E-micro correspondants

Trois des contrats sont entièrement fongibles avec les contrats à terme standardisés du groupe CME : EUR / USD, GBP / USD et AUD / USD. Les marges et les frais de change sont réduits proportionnellement au contrat en taille réelle. Par exemple, si le contrat EUR / USD complet avait une marge bénéficiaire de 4 050 $ par contrat, le contrat E-micro EUR / USD aurait un dixième de l'exigence de marge ou, dans cet exemple, 405 $ par contrat. Des exigences de marge régulièrement mises à jour pour les contrats E-micro peuvent être trouvées en contactant le CME. (Pour une lecture connexe sur la marge, jetez un oeil à Levier Forex: une épée à double tranchant. )

Caractéristiques du contrat à terme sur E-micro Forex Le CME propose six paires de devises en tant que contrats à terme sur forex E-micro comme le montre la figure 2: EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, AUD / USD, USD / CHF et USD / CAD. Comme tous les autres contrats à terme, chaque contrat contient des spécifications concernant la taille du contrat, l'augmentation du prix minimum et la valeur de la tique correspondante.Ces spécifications permettent aux traders de comprendre la dynamique de chaque contrat et de déterminer le profit ou la perte potentiel pour des mouvements de prix particuliers.

Figure 2: Les spécifications du contrat pour chacun des six contrats à terme E-micro forex.

Le contrat EUR / USD, par exemple, a une taille de tick minimum de 0,0001; chaque hausse ou baisse du prix entraînera un montant correspondant de 1 USD. 25 augmentation ou diminution de la valeur. Si une transaction longue est entrée à 1 $. 3957, par exemple, et le prix passe à 1 $. 3967, l'augmentation de prix de 10 ticks vaudrait 10 X $ 1. 25 ou 12 $. 50.

La figure 2 montre également le symbole du téléscripteur de chaque contrat. En tant que contrats à terme, chaque symbole doit également être suivi du mois et de l'année du contrat pour définir le contrat particulier. Les contrats à terme sur forex E-micro se négocient avec des dates d'échéance fixées sur un cycle trimestriel, les mois contractuels tombant en mars (désignés par "H"), juin ("M"), septembre ("U") et décembre ("Z" ). Le contrat EUR / USD de décembre 2010 serait alors dénommé M6EZ10:

M6E	Z	10
Contrat	Mois	Année

Sûreté et sécurité du E-micros En tant que contrats à terme, les produits E-micro font partie d'un marché réglementé négocié en bourse. Le marché des E-micros est réglementé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la National Futures Association (NFA). Contrairement au marché des changes, où les différents participants voient des prix différents (en fonction du courtier), les prix sont centralisés et tous les participants au marché ont accès aux mêmes cours acheteur et vendeur avec des contrats à terme sur forex E-micro. (Les contrats à terme sur devises fonctionnent différemment des contrats à terme traditionnels Pour mieux comprendre les contrats à terme sur devises, lisez Premiers pas dans les contrats à terme sur devises .)

CME Clearing agit comme contrepartie à tous les échanges. En d'autres termes, CME Clearing est l'acheteur de chaque vendeur, et le vendeur de chaque acheteur, ce qui élimine pratiquement tout risque de crédit de la contrepartie. Toutes les transactions sont appariées et réglées par CME Clearing. En outre, les fonds des clients sont conservés complètement séparés.

The Bottom Line Lorsque le CME a lancé les contrats à terme sur le forex E-micro en 2009, six produits ont été introduits. Au dixième de la taille des contrats en taille réelle, les E-micros offrent aux traders la possibilité de négocier des devises sur un marché réglementé et avec une marge et une exposition au risque réduites. En outre, pour les commerçants intéressés par les contrats en taille réelle, les E-micros fournissent une introduction pratique à leurs grands frères. (Apprenez à améliorer votre système de trading forex avec un planning stratégique.) Comment définir un planning de trading sur le Forex .