Les polices d'assurance vie universelle se présentent sous différents aspects, allant des modèles à taux fixe à faible risque aux modèles à plus haut risque. Bien sûr, le compromis est que les modèles à taux fixe ont des rendements plus faibles et les modèles variables impliquent le potentiel de baisse de valeur. Un nouveau type de politique en pleine expansion promet d'offrir les avantages des deux mondes - des rendements équitables sans risque.

Selon LIMRA Insurance Research, les primes d'assurance vie universelle indexées ont augmenté de 23% en 2014, représentant la majorité de toutes les primes d'assurance vie universelle à 52% et 20% de toutes les primes d'assurance vie individuelle. Les conseillers financiers et les personnes qui envisagent de tels régimes devraient cependant prendre note de plusieurs risques lorsqu'ils envisagent des polices d'assurance-vie universelle indexées qui peuvent ne pas être immédiatement évidentes en surface.

Dans cet article, nous examinerons certains risques associés à la vie universelle indexée lorsqu'ils sont pris en compte par les conseillers financiers et les particuliers.

Comprendre les polices IUL

Les polices d'assurance vie universelle indexées donnent aux souscripteurs la possibilité d'allouer la totalité ou une partie de leurs primes nettes (après déduction des frais) à un compte fixe ou indexé. Alors que les comptes fixes fonctionnent en créditant des intérêts à un taux d'intérêt déclaré, les comptes indiciels créditent les intérêts en fonction de la performance d'un indice sous-jacent avec un plancher de 0% de rendement et un taux de capitalisation et / ou un plafond de participation. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce que l'assurance vie universelle indexée? )

La dynamique des polices d'assurance vie universelle indexées commence à devenir un peu plus floue en examinant comment l'exposition de l'indice est construite. Plutôt que d'acheter des actions, la compagnie d'assurance conclut généralement des contrats d'options en utilisant une partie de la prime de police, ce qui leur permet de répercuter les gains à la hausse sans pertes, mais au prix d'un risque de contrepartie supplémentaire.

De nombreuses compagnies d'assurance offrent des taux de capitalisation minimums compris entre 1% et 4% et des taux de participation d'environ 50%, bien que certains prévoient des taux de capitalisation non garantis d'environ 10% à 14% et des taux de participation Selon un rapport de The Bishop Company LLC, l'excès de 100% dans les matériaux de vente. Si un indice sous-jacent rapporte 20%, un titulaire de police peut seulement réaliser un rendement de 10% à 12% avec ces plafonds en place. (Pour en savoir plus, voir:

Vie universelle indexée: liquidité, flexibilité et sécurité .) Dangers cachés potentiels

Les polices d'assurance vie universelle indexées sont soumises à une dynamique particulière compte tenu des options d'achat d'actions. Selon le modèle Black-Scholes, les options d'achat d'actions sont évaluées en fonction, entre autres, des taux d'intérêt et de la volatilité d'un indice sous-jacent.Les prix des options augmentent lorsque la volatilité du marché augmente, ce qui pourrait laisser moins d'argent pour acheter des options et entraîner des frais plus élevés ou des plafonds moins attrayants.

L'utilisation d'options d'achat d'actions élimine également les dividendes de tout calcul du rendement de l'indice, qui représente habituellement entre 2% et 4% du rendement total du marché. Sans ces rendements, les souscripteurs peuvent générer un rendement inférieur à celui des indices de référence, ce qui est un facteur important à long terme, où les rendements composés de petits pourcentages font une grande différence. (Pour en savoir plus, consultez:

Guide du conseiller aux conseillers financiers: Assurance vie .) Enfin, la performance des actifs financiers dépend en grande partie de la synchronisation des marchés. Par exemple, une personne qui établit une IUL pendant la reprise économique peut avoir réalisé son plein rendement au cours des cinq années suivantes, mais ceux qui ont établi la politique en 2007 peuvent n'avoir réalisé aucun retour pour les premières années de leur politique, ce qui peut être très coûteux. par rapport aux UL à taux fixe garantis.

Coûts et attentes plus élevés

La plupart des polices d'assurance vie universelle indexées ont des frais considérablement plus élevés, puisqu'elles doivent développer et maintenir des portefeuilles de dérivés complexes. Dans une étude évaluant 15 transporteurs différents sur une période de 45 ans, les frais de polices cumulatifs par million de dollars de montant net à risque étaient 45% plus élevés dans les polices IUL par rapport aux polices UL - coûts généralement répercutés sur les consommateurs.

Souvent, ces coûts plus élevés peuvent ne pas être entièrement reflétés dans des hypothèses agressives souvent présentées dans la documentation de vente. Le fait que de nombreuses polices soient vendues en accumulant de la valeur en espèces plutôt qu'en garantissant des avantages - vraisemblablement le point d'assurance-vie - indique la hauteur de la déconnexion et des attentes élevées lorsqu'il s'agit de convaincre des particuliers d'acheter des IUL. (Pour en savoir plus, voir:

Comment la valeur de rachat se construit dans une police d'assurance vie .) Les conseillers financiers et les particuliers devraient être conscients de ces coûts et attentes lors de l'évaluation de leurs options.

Qualités de rachat

Les polices d'assurance vie universelle indexées peuvent comporter de nombreux «pièges» et préoccupations, mais il y a encore quelques raisons de les prendre en compte. Lorsque vous utilisez dans la bonne situation avec des attentes raisonnables, certains clients pourraient bénéficier du potentiel de rendements plus élevés s'ils ne comptent pas autant sur le revenu garanti. La plus grande flexibilité a également de nombreux avantages liés au calendrier.

Certains IUL sont également assortis d'avantages contractuels garantis au moyen d'avenants, qui peuvent en fait offrir des avantages garantis comparables aux produits du compte général. La clé est de lire attentivement la littérature et d'utiliser les bons calculs pour déterminer exactement quelles sont les hypothèses, si elles correspondent aux hypothèses du conseiller, et ce que cela signifie pour le client. (Pour en savoir plus, voir:

Laisser les courtiers en assurance-vie diriger votre couverture .) Conclusion

Les conseillers financiers et les particuliers devraient prendre en considération de nombreux risques avant d'acheter une UIP - y compris des risques sournois facteurs qui peuvent être difficiles à identifier.En validant ces politiques à l'avance, ces parties peuvent éviter de conclure des contrats qui pourraient s'avérer coûteux à long terme. (Pour en savoir plus, voir:

Conseils pour aider les clients ayant des besoins d'assurance-vie .)