De nombreux investisseurs se retrouvent avec un portefeuille trop compliqué à comprendre, difficile à gérer et difficile à modifier. En fait, certains portefeuilles d'investisseurs contiennent tellement de fonds communs de placement et de billets à capital protégé (PPN) qu'ils correspondent à la complexité des régimes de retraite d'un milliard de dollars, mais sans l'expertise et les ressources nécessaires pour les gérer correctement. Les investisseurs individuels, en particulier ceux qui investissent dans des fonds communs de placement, devraient rechercher la simplicité dans la construction de portefeuille. Koichi Kawana, un concepteur de jardins botaniques, explique que «la simplicité signifie l'obtention d'un effet maximal avec des moyens minimums». Cela pourrait également être appliqué à un portefeuille d'investissement.

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Facteurs ajoutant de la complexité Beaucoup de choses peuvent mener à un portefeuille compliqué et encombré, incluant un manque de compréhension basique de la diversification, une tendance à acheter des actions individuelles ou des fonds communs de placement sur leurs propres mérites sans tenir compte de l'impact sur l'ensemble du portefeuille, l'achat de produits de placement complexes et l'achat de placements sans stratégie d'investissement disciplinée. Au fil du temps, la performance souffre parce que le portefeuille devient lourd et difficile à gérer.

Parmi les facteurs contribuant à la complexité globale d'un portefeuille, citons:

Trop de conseillers Il n'est pas inhabituel pour certains investisseurs d'avoir deux conseillers en placement ou plus et de gérer une partie de le portefeuille global eux-mêmes. La croyance que deux têtes valent mieux qu'une et que chaque conseiller peut offrir une perspective différente avec des idées d'investissement différentes donne lieu à des comptes multi-conseillers. En l'absence d'une stratégie d'investissement globale visant à fournir la discipline nécessaire, le fait d'avoir plus d'un conseiller pourrait simplement compliquer le portefeuille sans augmenter la performance ou contribuer à la réduction du risque. C'est particulièrement le cas si les conseillers ont le même mandat d'investissement.

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Si vous utilisez plus d'un conseiller, la clarté peut être améliorée en répartissant les responsabilités entre eux. En d'autres termes, chaque conseiller devrait avoir des classes d'actifs spécifiques dont il est responsable. Par exemple, un conseiller pourrait gérer des actions américaines à grande capitalisation et l'autre pourrait être responsable des titres à revenu fixe et des actions mondiales.

Trop de comptes Sans trop de difficultés, un mari et une femme peuvent posséder plusieurs comptes de placement. Si chaque conjoint a un IRA, un 401 (k), un compte d'investissement imposable et un compte conjoint entre eux, il y a un minimum de sept comptes d'investissement. Si certains comptes sont répartis entre différentes institutions et gérés par le couple, il n'est pas rare que le ménage se retrouve avec plus d'une douzaine de comptes différents. Chaque compte dans une institution différente aura une norme de rapport différente, ce qui ajoute à la complexité.Le suivi de vos investissements et la détermination des investissements investis dans chaque compte ne font qu'ajouter au fardeau administratif.

Trop de titres Chaque titre d'un portefeuille nécessite une certaine attention. Certains investisseurs croient à tort que si un fonds mutuel est bon, alors cinq doivent être meilleurs. L'objectif devrait être d'atteindre une diversification appropriée avec un nombre minimum de titres, plutôt que d'en ajouter plus.

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Les produits de placement sont trop compliqués Un simple OPC qui investit dans une catégorie d'actif, comme les actions de grande capitalisation, les titres à revenu fixe, les actions mondiales, etc. . Un fonds équilibré qui investit dans plusieurs catégories d'actifs ou dans un fonds de fonds ajoute un autre niveau de complexité. De nombreux produits, tels que les hedge funds et les PPN avec leurs options intégrées ou leurs rentes variables avec leurs contrats d'assurance intégrés, sont très difficiles à comprendre par eux-mêmes. Les outils et l'expertise nécessaires pour comprendre et gérer efficacement les risques associés à plusieurs de ces produits sont souvent hors de portée de l'investisseur individuel.

Problèmes de portefeuille complexes Un fonds équilibré, surtout s'il est équilibré à l'échelle internationale, peut être un bon choix si votre portefeuille compte seulement un ou deux fonds, mais un portefeuille composé de six à dix fonds investissement. En effet, ces fonds supplémentaires ne font qu'ajouter de la complexité sans réduire davantage le risque ou améliorer la performance.

La diversification vers un point est toujours un attribut souhaitable, mais une sur-diversification devrait être évitée. Les portefeuilles qui sont sur-diversifiés avec trop de fonds communs de placement seront généralement sous-performants après déduction des frais.

Pour être sûr que vous prenez une décision d'investissement correcte, il est important de prendre en compte les caractéristiques d'un titre individuel et l'impact potentiel sur l'ensemble du portefeuille. L'achat du titre réduira-t-il le risque global en offrant une diversification additionnelle ou augmentera-t-il le risque en augmentant la concentration dans un titre ou dans un secteur du marché? À mesure que les marchés changent, de nombreuses opportunités se présentent, mais le risque et la volatilité peuvent également augmenter. Prendre les bonnes décisions d'investissement devient plus difficile et la confiance s'érode à mesure que la complexité d'un portefeuille augmente.

VOIR: Mesurer et gérer le risque d'investissement

Simplifier L'une des premières étapes pour simplifier votre portefeuille consiste à consolider autant de comptes d'investissement que possible. La façon dont les investissements sont répartis entre les différents comptes peut non seulement améliorer la simplicité du portefeuille, mais également le rendre plus fiscalement avantageux. Bien qu'il soit important d'avoir un objectif global et une composition de l'actif pour le portefeuille consolidé, il n'est pas important que chaque compte ait les mêmes objectifs ou la même répartition de l'actif.

Chaque compte, qu'il s'agisse d'un compte à imposition différée ou d'un compte imposable, peut avoir un objectif et un type d'investissement très précis.Un compte peut être principalement des titres à revenu fixe et un autre peut être orienté davantage sur le commerce, tandis qu'un autre compte uniquement pour les placements mondiaux. La consolidation permettra non seulement de faciliter la compréhension et la surveillance de ces comptes, mais aussi de les rendre plus efficaces sur le plan fiscal.

Un moyen simple de simplifier un portefeuille consiste à réduire le nombre de positions, qu'il s'agisse de fonds communs de placement ou de titres individuels. Il y a souvent de petites participations insignifiantes qui auront très peu d'impact sur le portefeuille global si elles sont vendues. Les actions individuelles qui représentent moins de 2% de la totalité de l'allocation des actions peuvent souvent être éliminées sans affecter la performance ou la diversification.

De même, pour les fonds communs de placement, les fonds communs de placement à large assise qui représentent moins de 5% du portefeuille global pourraient être éliminés. Détenir un fonds commun de placement équilibré dans un portefeuille déjà équilibré n'a guère de sens, cela ne fait que compliquer les choses, mais détenir des fonds communs de placement qui investissent dans des catégories d'actif uniques facilite la compréhension du portefeuille et facilite sa localisation.

Avec un compte qui contient de nombreux fonds communs de placement, il est probable qu'il y aura des fonds semblables en termes de style et de performance. Éliminer une partie des fonds et placer les produits dans le meilleur des fonds existants simplifiera le portefeuille et améliorera la probabilité de créer un portefeuille surperformant sans nuire à la diversification.

Un portefeuille composé de fonds indiciels ou de fonds négociés en bourse (ETF) est plus simple que des fonds communs de placement gérés activement ou un portefeuille géré activement de titres individuels. Un investisseur ne doit pas se préoccuper de la gestion active des actifs, mais seulement de la composition de l'actif. Le remplacement de trois ou quatre fonds communs de placement qui investissent dans des actions américaines avec un FNB approprié ne simplifiera pas seulement le portefeuille, mais améliorera également sa performance sous-jacente.

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Le bilan En investissant, il est souvent préférable de garder les choses simples. Simplifier votre portefeuille le rendra plus facile à comprendre et à gérer, et à long terme cela devrait améliorer ses performances globales. Après tout, avec un portefeuille plus simple et moins compliqué, l'investisseur sera en mesure de concentrer ses efforts sur l'amélioration de sa performance, plutôt que d'essayer de déterminer comment cela fonctionne.