Les investisseurs qui cherchent à obtenir une exposition aux économies de marché émergentes, et plus particulièrement à l'Amérique latine, voudront peut-être jeter un coup d'œil au FNB iShares Latin America 40 (NYSEARCA: ILF ILFiShs LA 4034 25 + 2. 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ou le FNB SPDR S & P Emerging Latin America (NYSEARCA: GML), qui offrent aux investisseurs une large exposition aux économies latino-américaines. Une attraction potentielle de ces ETF pour les investisseurs peut résider dans leurs métriques d'évaluation relativement faibles. Les avoirs des deux fonds ont un ratio cours / valeur moyen pondéré (P / B) de juste 1. Pour valoriser les investisseurs, ce nombre semble probablement attrayant par rapport au ratio P / B moyen de l'indice S & P 500 de 2. 6.

iShares Latin America 40 ETF

Le FNB iShares Latin America 40 suit l'indice S & P Latin American 40 pondéré en fonction de la capitalisation boursière, composé de 40 des plus importantes valeurs latino-américaines. sociétés cotées en bourse. L'indice comprend des sociétés du Brésil, d'Argentine, du Pérou, du Chili et du Mexique. Les entreprises brésiliennes sont les plus représentées, représentant 42,9% du portefeuille, les entreprises mexicaines arrivant en deuxième position avec 39,6% de représentation. Les entreprises du secteur financier représentent 31,4% des avoirs du fonds, suivies par les sociétés issues des secteurs des biens de consommation et des matériaux de base.

BlackRock a lancé ce FNB en 2001, et il est l'un des trois plus importants FNB d'Amérique latine, avec un actif sous gestion total de 514 millions de dollars (AUM). Toutefois, le fonds présente un risque de concentration pour les investisseurs, car plus de 30% de ses actifs sont consacrés à ses cinq principaux placements. Les principaux titres du fonds sont: Fomento Economico Mexicano SAB de parts de CV, Ambev SA ADR (NYSE: ABEV ABEVAmbev6 24 + 1, 14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), America Movil SAB de CV Classe L, et Itau Unibanco Holding SA ADR (NYSE: ITUB ITUBItauunibanco Pfd12 91 + 2. 06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Son taux de rotation du portefeuille annuel est modeste de 11% et son taux de chargement est de 0,49%, ce qui est nettement inférieur à la moyenne de la catégorie des ETF latino-américaines de 0,61%. Ce FNB offre un rendement en dividendes sain de 3. 37%.

Le différentiel de suivi médian sur 12 mois pour le fonds est minime à -0. 30%. Son rendement annualisé moyen sur cinq ans est de -14. 22%, mais cela surpasse toujours la moyenne des cinq dernières années en Amérique latine de -17. 1%.

Morningstar évalue ce FNB à la fois comme étant à risque moyen et à rendement moyen sur une moyenne de cinq ans.

FNB Emerging Latin America SPDR S & P

Le FNB Emerging Latino Amérique du SPDR S & P a été lancé par State Street Global Advisors en 2007. Le total des actifs du fonds, à 24 $. 14 millions, le rendent considérablement plus petit et moins liquide que le FNB iShares.L'écart acheteur-vendeur moyen pour ce FNB est de 66,6%, comparativement à 0,9% pour le FNB iShares. Le SPDR S & P ETF suit l'indice S & P Latin America BMI pondéré en fonction de la capitalisation boursière ajusté au flottant, qui est conçu pour refléter le rendement global des sociétés cotées dont le siège est situé dans les pays émergents d'Amérique latine. Le fonds investit dans des actions contenues dans l'indice, ou dans des American Depositary Receipts (ADR) ou des Global Depositary Receipts (GDR) représentant des actions de l'indice sous-jacent.

Comme pour le FNB iShares, les sociétés brésiliennes et mexicaines dominent le portefeuille, représentant respectivement 42,1% et 37,3% des avoirs du portefeuille. Les sociétés du secteur financier sont également en tête avec 28,9% du portefeuille et sont suivies par les entreprises des secteurs des biens de consommation et des matériaux de base. Il y a moins de risque de concentration pour le SPDR S & P ETF, avec seulement 20,1% de ses actifs consacrés à ses cinq principaux placements. Les trois principaux placements du fonds sont similaires à ceux du FNB iShares, avec America Movil SAB de catégorie supérieure L, suivie des parts de CV de Fomento Economico Mexicano SAB et d'Itau Unibanco Holding SA ADR. Le taux de rotation du portefeuille du fonds est de 6%. Il porte un ratio de dépenses identique à celui du FTI iShares, soit 0,49%, et offre un rendement en dividendes de 3,11%.

L'erreur de suivi médiane sur douze mois du fonds par rapport à l'indice sous-jacent est minime, à -0. 14%. Son rendement annualisé moyen sur cinq ans, à -14. 46%, est presque identique à celle de l'ETF iShares.

Morningstar évalue ce FNB comme un risque moyen, avec des rendements inférieurs à la moyenne.

Deux fonds similaires

Le FNB iShares Latin America 40 et le FNB SPDR S & P Emerging Latin America sont similaires dans plusieurs secteurs clés, ce qui rend difficile le choix d'un fonds par rapport à l'autre. En particulier, les FNB ont des ratios de frais identiques et des rendements annualisés moyens quasi- identiques sur cinq ans. Les pondérations par pays et les positions spécifiques de chaque portefeuille sont également similaires, tout comme les cotes de risque et de rendement de Morningstar pour les deux fonds. Le FNB iShares est plus liquide, avec un volume de négociation quotidien moyen de 10 $. 65 millions, comparativement à un volume quotidien moyen de seulement 190 000 $ pour le FNB SPDR S & P. Par conséquent, le FNB iShares peut offrir des coûts de transaction moins élevés. Toutefois, le ratio de rotation du portefeuille et le risque de concentration sont plus élevés que ceux du SPDR S & P ETF. Le FNB iShares offre un rendement en dividendes légèrement supérieur.

Les deux fonds offrent une large exposition à l'ensemble du marché boursier latino-américain, et la préférence des investisseurs individuels est susceptible de jouer le plus grand rôle dans le choix entre eux.