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Le propriétaire d'un appel d'actions à long terme n'a droit à un dividende que si l'option est exercée avant la date ex-dividende, soit habituellement quelques jours avant la date de clôture des registres . La date d'enregistrement est la date à laquelle une société détermine qui ses actionnaires doivent soit verser un dividende, soit permettre aux actionnaires de prendre d'autres types d'opérations sur titres. La date ex-dividende est la date limite pour l'échange de posséder l'action pour recevoir le dividende. C'est avant la date d'enregistrement. Cela permet au temps d'échange de traiter les documents nécessaires pour envoyer à l'actionnaire avec le dividende.

Le call long représente le droit d'acheter les actions de l'action sous-jacente pendant un certain temps. À moins d'être exercé, il ne procure pas les mêmes avantages que la propriété des actions. Les options de style américain peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration. Ceci est différent des options de style européen, qui ne peuvent être exercées qu'à leur date d'expiration.

Le paiement du dividende a une incidence à la fois sur le prix des options et l'action sous-jacente. Généralement, le prix d'une action augmente d'un montant égal au montant du dividende jusqu'à la date ex-dividende. À la date ex-dividende, le marché s'attend à ce que l'action baisse du montant du dividende, puisque tout acheteur à cette date n'a pas droit à la distribution. L'action vaut alors le montant qui était le jour précédant la date ex-dividende, moins le montant du dividende.

Certaines stratégies d'options cherchent à tirer profit de l'action des cours de l'action autour du dividende ex-dividende et des dates d'enregistrement. Une stratégie est un type de commerce d'appels couverts. Avant la date ex-dividende, un commerçant peut acheter le stock et ensuite écrire profondément dans les appels d'argent couverts contre le stock. Le commerçant s'assure que les appels sont égaux en valeur à l'action achetée. Au plus profond de l'argent, les appels ont un delta élevé près de 1, ce qui signifie qu'ils se déplacent presque à égalité avec le mouvement du titre. À mesure que le cours de l'action chute à la date ex-dividende, les appels vendus perdent un montant similaire, ce qui entraîne un profit sur cette partie de l'opération. Le trader peut alors racheter les rappels et ne pas perdre de capital sur la baisse des cours.

Un autre type de stratégie est le commerce d'arbitrage de dividendes. Un commerçant achète l'action donnant droit à des dividendes et vend des options d'un montant égal avant la date ex-dividende. Les options de vente sont profondes dans l'argent au-dessus du prix actuel de l'action. Le trader perçoit le dividende à la date ex-dividende et exerce ensuite l'option de vente pour vendre l'action au prix d'exercice.Cela peut générer des profits avec très peu de risque pour le trader, d'où le type de stratégie d'arbitrage.