Depuis l'adoption de la loi Sarbanes-Oxley, un nombre important de sociétés publiques ont choisi de se priver. Les raisons pour lesquelles les entreprises font ce choix sont aussi variées que les entreprises elles-mêmes, mais le coût d'être cotées en bourse et de se conformer aux règlements de la SEC est souvent cité comme une raison de privatisation. (Pour plus de détails, voir Policing The Securities Market: Un aperçu de la SEC .) Si vous êtes actionnaire d'une société privée, il y a quelques choses que vous devriez savoir avant de penser à rejeter l'offre publique d'achat.
Les offres d'achat sont habituellement faites aux actionnaires moyennant une prime par rapport au cours actuel des actions. Si vous êtes actionnaire d'une société privée et que vous avez une offre publique d'achat sur vos actions, vous pourriez gagner beaucoup en vendant les actions. Bien qu'il n'y ait pas de prime fixe que les acquéreurs qui espèrent prendre une entreprise privée doivent payer, les actionnaires peuvent raisonnablement espérer obtenir une prime de 10% sur le prix du marché en vendant leur stock aux soumissionnaires - parfois beaucoup plus.
À moins que vous ne déteniez un important bloc d'actions d'une société privée potentielle, le rejet d'une offre d'achat n'est probablement pas judicieux. Sans un bloc d'actions important, votre influence sur la direction est insignifiante, c'est le moins que l'on puisse dire. En outre, vos actions deviendront de moins en moins liquides au fur et à mesure que le marché de négociation des actions de la société s'amincira. L'effet sur vous, en tant qu'actionnaire unique avec une position relativement faible, sera presque certainement difficile à vendre le stock. Finalement, le stock peut devenir si illiquide que vous pourriez finir par prendre n'importe quelle offre de vendre votre stock après avoir lutté pour recevoir un prix plus élevé lors de l'offre publique d'achat.
Si vous êtes vraiment contrarié que la société dans laquelle vous avez investi devienne privée, vous pouvez choisir de contester la transaction proposée devant les tribunaux - mais vous devez avoir des motifs raisonnables pour le contester. Bien sûr, le fardeau financier d'une contestation devant un tribunal repose sur l'actionnaire dissident. Si les avocats de l'entreprise voient qu'ils peuvent rendre le défi économiquement difficile pour un dissident, ils peuvent choisir de traîner le défi devant les tribunaux. Rappelez-vous que les avocats d'affaires et les comptables d'entreprise commandent des frais très élevés pour leur temps.
Pour en savoir plus, voir Comment la privatisation affecte-t-elle les actionnaires d'une entreprise?
Qu'arrive-t-il habituellement au prix d'une action lorsqu'une offre d'achat d'actions de la société est rendue publique?
Apprend ce qu'il advient du prix d'une action lorsque celle-ci est rendue publique. Certaines des prises de contrôle les plus controversées ont commencé avec une offre publique d'achat.
Comment une offre publique d'achat est-elle utilisée par un individu, un groupe ou une entreprise cherchant à acquérir ou à prendre le contrôle d'une société cotée en bourse?
Découvrez comment les offres publiques d'achat sont utilisées dans les tentatives de prise de contrôle et comprenez la différence entre une OPA hostile et une OPA amicale.
J'ai un KSOP par l'intermédiaire de mon employeur que j'ai investi à 100% dans les actions de la société. Je suis maintenant préoccupé par le fait que je ne suis pas diversifié et que je voudrais quitter les actions de la société pour investir dans des fonds communs de placement. Est-ce autorisé avec les fonds que j'ai contribué au compte?
Pour être sûr de vos options, il est préférable de vérifier la description du plan sommaire (SPD) pour le plan. Les options peuvent varier pour différents plans. Cela devrait inclure une explication des règles, y compris les options de diversification. Si vous avez un accès en ligne à votre compte KSOP, vous pouvez également avoir un accès en ligne au SPD de votre régime.