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Habituellement, le prix d'une action augmente lorsqu'une offre d'achat d'actions de la société est rendue publique. Une offre d'achat est une offre faite par un fonds, un groupe d'investisseurs ou une société pour plus de 5% des actions de la société. Il doit être rendu public sur la base des règlements rédigés par la Securities and Exchange Commission (SEC).

Catalyseur haussier

Les actions augmentent à la suite d'une offre publique d'achat parce qu'elles doivent être supérieures au prix du marché pour contraindre les actionnaires à vendre. Les actionnaires abandonneraient également le contrôle de la société en échange de la vente. L'offre d'achat crée essentiellement un plancher pour le prix de l'action. Une fois qu'un plancher est établi, il a tendance à attirer d'autres soumissionnaires et des investisseurs activistes.

Par exemple, supposons que l'action XYZ se négocie à 25 $ par action. Une entreprise concurrente plus grande, ABC, qui dispose de liquidités, pourrait vouloir augmenter sa part de marché et croire que l'option la moins chère serait de racheter la société XYZ. La société ABC fait une offre publique d'achat pour la société au prix de 40 $ par action.

Batailles de prise de contrôle

Les actionnaires doivent voter sur l'offre. En prévision de ce nouvel acheteur, le stock commencerait immédiatement à augmenter. Si le marché estime que d'autres soumissionnaires peuvent intervenir, le prix peut même dépasser 40 $ par action. Les traders à court terme se précipitent également, car leurs pertes sont définies en raison de l'offre d'achat.

Souvent, l'offre publique d'achat est la première étape d'une guerre d'enchères pour l'entreprise, créant un puissant catalyseur haussier pour le prix de l'action. Ces batailles de prise de contrôle peuvent devenir des combats intenses, en particulier dans les marchés où les taux d'intérêt sont bas et les grandes entreprises peuvent lever des fonds à moindre coût.

Conditions favorables aux acquisitions

Dans ces environnements, la croissance est tiède. Il suffit de générer des bénéfices stables pour les grandes sociétés bien capitalisées, mais pas assez pour conduire à des taux d'intérêt plus élevés en raison des craintes d'une économie en surchauffe. Les liquidités accumulées sur les bilans ne génèrent pas de rendements significatifs. L'activité financière prolifère dans cet environnement, car les grandes sociétés disposant de solides bilans peuvent lever des fonds à des taux bas.

Compte tenu de la faiblesse de l'environnement économique, il y a trop d'incertitudes pour entreprendre des projets risqués si leur succès dépend d'une économie dynamique. Au lieu de cela, ils sont plus susceptibles de prendre une voie plus conservatrice d'acheter un concurrent avec des opérations rentables. Cela ne contribue pas vraiment à l'activité économique à long terme, mais conduit à des valorisations plus élevées à court terme.

Les années qui ont suivi la Grande Récession ont été une période prolongée avec de faibles taux d'intérêt et une faible croissance.Certaines des plus importantes acquisitions de l'histoire sont survenues au cours de cette période, notamment Charter Communications et Time Warner Cable, Sanofi-Aventis et Genzyme, Nasdaq OMX / ICE et NYSE, et American Airlines et US Airways. En plus de ces offres, il y a des rumeurs de contrats de portée encore plus grande.