International Business Machines Corp. (IBM IBM International Business Machines Corp.15 43 + 0. 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'un des les quelques entreprises américaines de tous les secteurs et industries qui ont eu au moins 100 milliards de dollars de revenus annuels au moins une fois depuis 2011. Les suspects habituels incluent des majors du pétrole, des géants de télécommunication, de grands constructeurs automobiles et quelques grands détaillants de marque, ainsi que le conglomérat Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), l'icône industrielle General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 20 + 0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >), le fournisseur de soins de santé beHhoth UnitedHealth Group Inc (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211 67-0 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et l'autre centrale technologique, Apple Inc. (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174 46 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). IBM a généré plus de 100 milliards de dollars en 2011 et en 2012, et même avec ses récentes baisses de revenus, la société a réalisé plus de 80 milliards de dollars en 2015, ce qui reste rare. Le chiffre d'affaires des six premiers mois de 2016, lorsqu'il est annualisé, correspond étroitement au niveau de revenus de 2015, ce qui donne à IBM les ressources financières nécessaires à la poursuite de la distribution des dividendes.

Paiement du dividende

IBM a déboursé 1 USD. 25 milliards et 1 $. 34 milliards de dividendes trimestriels pour le premier et le deuxième trimestre de 2016, respectivement, alors que le bénéfice net pour les deux trimestres était de 2 $. 01 milliards et 2 $. 50 milliards séquentiellement. Cela a donné lieu à des ratios de distribution de 62,1% et 53,5% pour les dividendes d'IBM dans les deux trimestres respectifs, contre un ratio de distribution moyen de 28,4% pour les cinq années entre 2011 et 2015. Le dividende trimestriel moyen d'IBM était de 1 $. . 02 milliards sur la même période de cinq ans.

Les chiffres plus élevés du ratio de distribution et du montant du dividende brut aux premier et deuxième trimestres de 2016, par rapport aux moyennes passées, indiquent qu'IBM n'a pas adopté une politique de rendement du capital plus prudente, même si les revenus et les bénéfices ont diminué. Cela peut également être corroboré par le programme continu de rachat d'actions de la société. Les meilleurs versements de dividendes et les rachats d'actions en cours peuvent en fait stimuler le cours d'une action à un moment où il y a un manque de croissance dans les activités sous-jacentes d'une société.

Disponibilités

Indépendamment de revenus et de bénéfices moins optimaux, tant que les entreprises ont des flux de trésorerie opérationnels positifs, elles ont le pouvoir discrétionnaire d'utiliser les liquidités pour les activités d'investissement et le versement de dividendes ou rachat d'actions. IBM a généré un flux de trésorerie de 9 $. 09 milliards d'euros d'exploitation pour les six premiers mois de 2016. Les flux nets de trésorerie liés aux activités d'investissement au cours des six premiers mois se sont élevés à 6 dollars. 55 milliards. Les activités d'investissement comprenaient celles qui utilisaient des fonds pour acheter des immobilisations, dépenser pour des dépenses en capital et acquérir des entreprises, et celles qui rapportaient des produits de la vente de placements ou d'actifs.Étant donné que les dividendes en espèces totaux d'IBM pour les deux premiers trimestres de 2016 étaient de 2 $. 59 milliards, le montant de l'argent d'exploitation de 9 $. 1 milliard était juste assez pour couvrir le paiement des dividendes d'IBM après avoir répondu à ses besoins d'investissement net de 6 $. 55 milliards.

Outre la comparaison des dividendes avec le résultat net, les investisseurs peuvent établir des dividendes sur les flux de trésorerie disponibles d'une entreprise afin de mieux comprendre sa disponibilité en espèces pour les dividendes. Considérant que les dépenses en capital d'IBM et l'achat d'immobilisations corporelles étaient de 3 $. 95 milliards sur les six premiers mois de 2016, son flux de trésorerie disponible est estimé à 5 dollars. 14 milliards (9,99 milliards de dollars - 3,95 milliards de dollars). Ainsi, le dividende versé par IBM en pourcentage de ses flux de trésorerie disponibles était d'environ 50,4% pour ces six mois, ce qui a laissé près de la moitié des flux de trésorerie disponibles pour d'autres utilisations d'investissement et de financement.

Constitution d'actions

Les versements périodiques de dividendes réduisent directement le montant des bénéfices non répartis accumulés à chaque période. Étant donné que les bénéfices non répartis sont une composante principale des capitaux propres d'une entreprise, moins les bénéfices qu'elle conserve sont importants, plus la dette qu'elle utilise peut devenir une contrainte financière pour l'entreprise. Alors que les bénéfices non distribués totaux d'IBM montrent encore des accumulations positives au cours des années, y compris au premier semestre 2016, les capitaux propres ont tendance à baisser depuis la fin de 2011 jusqu'à la fin juin 2016. Les milliards de bénéfices non distribués Cela aurait permis à IBM de mieux se constituer une base de capitaux propres en raison de la baisse des bénéfices et des rachats d'actions persistants.