Avec le référendum britannique pour quitter l'Union européenne (Brexit) à venir le 23 juin, les investisseurs du monde entier se préparent aux retombées potentielles du marché sur un «oui». La livre britannique devrait non seulement baisser, mais les marchés boursiers britanniques pourraient aussi être touchés, à mesure que les craintes de barrières commerciales, de chômage et de récession s'installent.

Ceux qui croient qu'un Brexit est probable peuvent se positionner pour profiter d'une baisse des actions britanniques en prenant une position courte sur l'indice général du marché pour l'indice britannique FTSE 100.

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Profiter d'une chute de l'indice FTSE 100

L'indice FTSE 100 est composé des 100 plus grandes sociétés cotées à la Bourse de Londres en termes de capitalisation boursière. L'indice est déjà en baisse pour l'année d'environ 3,5% et a diminué de 11,2% au cours des douze derniers mois. Pourtant, un Brexit pourrait encore faire baisser les stocks britanniques.

Ceux qui cherchent à profiter d'une baisse de l'indice prendront une position courte. L'investisseur moyen n'a pas accès à des marchés dérivés où l'on peut vendre des contrats à terme sur indice FTSE à découvert, vendre des options d'achat ou acheter des puts sur l'indice. Au lieu de cela, l'investisseur moyen peut utiliser des ETF. (Voir aussi: Deux choses que les investisseurs américains doivent savoir sur le Brexit .)

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Sur le marché boursier de Londres (potentiellement disponible pour les investisseurs américains ayant accès à des bourses étrangères), les FNB Deutsche Bank DB x-trackers offrent un FNB court quotidien ainsi qu'un FNB «super court» Cela renvoie 2x l'inverse des rendements de l'indice. ETFS propose également un FNB inversé à effet de levier 3x sur le FTSE 100, négociable à la Bourse de Londres.

Les investisseurs américains n'ayant pas accès aux marchés internationaux peuvent consulter le FNB iShares MSICI United Kingdom (EWU) et le vendre à découvert. De même, les investisseurs américains peuvent chercher à vendre des actions britanniques courtes et importantes dans le FTSE 100 dont les ADR sont cotés sur des bourses américaines telles que HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone. (VOD), et Astrazeneca (AZN). (Voir aussi: Comment le Brexit pourrait affecter les investisseurs américains .)

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U. S. Les investisseurs devraient prendre en compte le risque de change lorsqu'ils prennent une position dans un titre libellé en GBP. S'ils choisissent de ne pas couvrir leurs devises, ils sont exposés aux fluctuations de la monnaie dans laquelle le titre sous-jacent est libellé. Par exemple, si un investisseur américain veut vendre le FTSE avec un titre en GBP, il court un risque de change. la chute du FTSE pourrait être diminuée si la devise baisse et qu'ils ne sont pas couverts en devises.

The Bottom Line

Les investisseurs qui croient que le Brexit conduira à un marché baissier dans le FTSE 100 britannique ont quelques options pour profiter d'une forte baisse de la valeur des actions dans le U.K. Les investisseurs britanniques ou ceux qui ont accès aux marchés internationaux peuvent acheter auprès d'un certain nombre de FNB inversés et à effet de levier. Ceux des États-Unis qui n'ont pas accès à la London Stock Exchange peuvent prendre une position à découvert dans les ETF britanniques, ou des ADRs individuels courts des sociétés britanniques représentées dans l'indice.