Selon une théorie répandue, investir dans des produits coupables sera toujours rentable. Cette théorie va un peu plus loin en disant que les gens boivent de l'alcool et fument des cigarettes quand les réservoirs du marché boursier, ce qui augmente les ventes pour les entreprises de l'industrie. C'est un de ces exemples où vous ne devriez pas croire tout ce que vous entendez.

Le premier problème dans l'environnement actuel est que seulement environ 50% des Américains ont de l'argent dans les stocks. Ils ne font pas confiance au marché boursier après la crise financière. C'est pourquoi le taureau qui a cours ces dernières années a été un commerce incroyablement mince. Par conséquent, si le marché s'écroulait, cela ne mènerait pas à la panique pour beaucoup de gens - ils font déjà face à des moments difficiles sur Main Street, principalement liés à l'absence de possibilités de croissance salariale et à l'augmentation des dépenses de santé.

Le deuxième problème est que des actions telles que Diageo plc (DEO

DEODiageo 135. 07-1 .34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et des marques de Constellation Inc. (STZ STZConstellation Brands Inc 215. 48-0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ne s'est pas bien tenu lors de la dernière collision. Les faits sont les faits, de sorte que vous pouvez jeter la théorie "sin stocks offre résilience" par la fenêtre. La vérité est que les consommateurs réduisent les dépenses discrétionnaires et que ce ne sont pas des endroits où les investisseurs se précipitent lorsqu'ils recherchent la sécurité. Diageo a un peu mieux résisté à la crise financière car c'est un navire plus gros à tourner. Il offre également un rendement en dividendes de 2.30% (au 10 avril 2015), alors que Constellation Brands n'offre aucun rendement. D'autre part, DEO s'est déprécié de 11. 63% au cours de la dernière année tandis que STZ s'est apprécié de 54. 93% au cours de l'année écoulée. Cela devrait être attendu puisque les stocks des petites entreprises (relativement parlant dans ce cas) ont tendance à surperformer dans les environnements de marché haussiers. (Pour plus de détails, voir:

Les spiritueux premium font l'objet d'une valorisation supérieure pour Beam

.) Ces deux sociétés sont diversifiées et vendent toutes deux du whisky. Globalement (pas seulement le whisky), Diageo est surtout connu pour ses marques populaires telles que Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan et Guinness. Constellation Brands est surtout connue comme la première entreprise mondiale de vins haut de gamme, y compris Arbor Mist. Il vend également de la vodka Svedka, du whisky canadien Black Velvet et bien plus encore.

Le marché des alcools

En 2014, les alcools premium représentaient 36,30% du volume total des spiritueux aux États-Unis et 33% du marché des spiritueux était le whisky. Cela a été suivi par la vodka à 25%. Le revenu du whisky aux États-Unis a augmenté de 7,4% d'une année à l'autre.

Quand vous pensez à l'alcool, vous avez plus tendance à penser à Diageo qu'à Constellation Brands. Diageo vend du scotch, du whisky irlandais, du gin, du rhum et de la tequila.C'est en plus de gagner et de la bière. Cependant, cette large diversification ne garantit pas que Diageo sera le meilleur pari pour l'avenir. Au troisième trimestre, Constellation Brands a vu son chiffre d'affaires consolidé progresser de 7%, les ventes de spiritueux ayant bondi de 27%.

Selon le récent 10-Q de Constellation Brands, la société se concentre sur la croissance des ventes, l'augmentation des flux de trésorerie et l'expansion des marges, tout en réduisant les emprunts. (Pour les lectures connexes, voir:

What Bad Cost Cost

.) Diageo et Constellation Brands ont des ratios d'endettement similaires à 1,31 et 1,30, respectivement. Cependant, il y a un large écart dans la génération de flux de trésorerie d'exploitation au cours de la dernière année, avec Diageo à 3 $. 17 milliards et Constellation Brands à 947 $. 20 millions. Pour une vue d'ensemble de ces deux sociétés au cours des trois dernières années, tenez compte de leurs performances respectives (en milliers):

Diageo

FY2012

FY2013	Exercice 2014	Recettes	16 687 000
17 143 000	17 540 000	Revenu net	3 000 $
3 868 000 $	3 729 000	(	Source: Yahoo Finance

) Marques Constellation EF2012

EF2013	EF2014	Chiffre d'affaires	2 654 $ , 300
2 796 100 $	4 867 700 $	Revenu net	445 000 $
387 800 $	1 943 100 $	Constellation Brands est en croissance plus vite, mais Diageo livre des bénéfices beaucoup plus importants.	The Bottom Line

C'est simplement une question de philosophie d'investissement. Si vous recherchez une appréciation des actions et que vous êtes prêt à accepter le potentiel d'un risque baissier accru, vous pourriez envisager d'utiliser Constellation Brands. Si vous êtes plus averse au risque et que vous souhaitez percevoir des dividendes, alors vous voudrez peut-être envisager Diageo. Gardez simplement à l'esprit que ni l'un ni l'autre des stocks ne devrait être exceptionnellement résilient si le marché en général faiblit. Cela dit, cela devrait être un succès temporaire dans les deux cas. (Pour les lectures connexes, voir:

Gagner de l'argent dans la boutique hors taxes

.) Dan Moskowitz n'a aucun poste dans DEO ou STZ.