Les dernières années ont été difficiles pour les retraités à la recherche de rendements décents à faible risque. Les taux d'intérêt très bas ont rendu difficile l'obtention des rendements nécessaires pour maintenir leur mode de vie. Même pour les investisseurs ayant une perspective à long terme, la crise financière de 2008 continue d'inciter de nombreux retraités à hésiter à prendre des risques avec leurs investissements.

Les conseillers financiers qui travaillent avec des clients à la retraite ou qui seront bientôt à la retraite doivent les encadrer quant à la nécessité d'équilibrer les risques et la sécurité. Dans de nombreux cas, ils peuvent avoir besoin d'un peu plus de risques pour obtenir le type de rendement qu'ils auraient pu obtenir quelques années plus tôt avec un portefeuille composé principalement de titres à revenu fixe. (Pour en savoir plus, voir: Conseils pour évaluer la tolérance au risque d'un client .)

La tolérance au risque à la retraite doit être repensée non seulement en raison de la baisse des taux d'intérêt, mais aussi de la longévité accrue. Les clients doivent comprendre que l'inflation, et non la possibilité que leurs investissements perdent de temps en temps de la valeur, est le plus grand ennemi à faire en sorte qu'ils ne survivent pas à leurs œufs.

prennent-ils suffisamment de risques?

En examinant les portefeuilles de vos clients, vous devriez examiner leur répartition actuelle des actifs à leur stade de vie. Ce mélange sera-t-il assez agressif pour les aider à atteindre leur objectif d'épargne-retraite ou, s'ils sont déjà à la retraite, leur permettra-t-il de rester en tête de l'inflation et de ne pas manquer d'argent? L'allocation d'actifs du client doit être considérée en termes d'épargne et d'horizon temporel jusqu'à la retraite. S'ils sont déjà à la retraite, ils doivent prendre suffisamment de risques pour rester en tête de l'inflation à la lumière de leur stratégie de retrait.

prennent-ils trop de risques?

Bien que je crois fermement que le plus grand risque d'un retraité vient de l'inflation et non de la perte d'argent de ses investissements, il y a des limites quant au risque d'investissement que les retraités ou les retraités devraient assumer. Les actions devraient jouer un rôle de premier plan dans les portefeuilles de la plupart des retraités, mais les attributions de 80%, 90% ou plus aux actions sont probablement trop agressives pour ceux qui approchent de la retraite. (Pour plus d'informations, voir: Comment les conseillers peuvent aider les clients à réduire la volatilité de l'estomac .)

En tant que conseiller financier, vous êtes bien positionné pour suggérer une allocation d'actifs agressive pour leur âge, leur horizon temporel, leur tolérance au risque et le montant qu'ils souhaitent retirer du portefeuille chaque année à la retraite.

Être trop agressif peut entraîner des pertes excessives lors des corrections de marché. Non seulement cela peut-il nuire à la capacité du client de maintenir son mode de vie à la retraite, mais il peut aussi l'effrayer du marché et l'inciter à investir de façon trop prudente, lui exposant le risque de survivre à son argent.

Protection contre le risque d'inflation

L'inflation représente peut-être le risque le plus important pour les retraités. Positionner le portefeuille du client pour se prémunir contre l'impact de l'inflation est essentiel. Les actions et les obligations protégées contre l'inflation sont deux types de placements qui ont été de bonnes couvertures à long terme contre l'inflation. L'immobilier est une autre catégorie d'actif qui pourrait également être admissible. (Pour en savoir plus, voir: Atteindre la répartition optimale de l'actif .)

Les placements traditionnels à revenu fixe, tels que les obligations, peuvent être durement touchés pendant les périodes de forte inflation. Bien que nous n'ayons pas vu l'inflation rampante dans un certain nombre d'années, c'est toujours un risque surtout avec l'économie s'améliorant et la menace de la Réserve fédérale augmentant des taux d'intérêt.

Depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, le taux d'inflation moyen a été d'environ 3,8% par an. Même si l'inflation a été à des niveaux historiquement bas pendant un certain nombre d'années, cela ne signifie pas que l'inflation est morte. En ce qui concerne les retraités, les éléments qui leur sont particulièrement critiques, tels que le coût des soins de santé, continuent d'augmenter.

Le portefeuille est-il réellement diversifié?

Une combinaison appropriée d'actions et d'obligations est généralement un bon point de départ pour réaliser un portefeuille diversifié. Cependant, certains types d'obligations peuvent réagir au blocage des actions. C'est le cas des obligations à rendement élevé qui ont tendance à se comporter davantage comme des actions que des obligations de qualité supérieure. (Pour en savoir plus, voir: Planification des coûts de soins de santé à la retraite .)

Les conseillers financiers doivent constituer un portefeuille contenant des actifs qui ne sont pas tous fortement corrélés. Les obligations investment grade ont une corrélation relativement faible avec les actions domestiques, par exemple. Les actions nationales et étrangères sont plus fortement corrélées, ce qui représente un changement par rapport à il y a une dizaine d'années.

Y a-t-il trop de risque de concentration?

Un risque majeur pour les retraités ou tout investisseur est le risque de concentration. Cela vient d'avoir un pourcentage excessif de leur portefeuille concentré dans une ou quelques exploitations. Peut-être que votre client a beaucoup d'actions de son employeur via la propriété pure et simple ou via des programmes de compensation d'actions tels que des options ou des actions restreintes. Bien que de nombreux investisseurs fortunés aient pu le faire par le biais de paris boursiers concentrés, les clients entrant ou sortant de la retraite doivent réévaluer ces positions concentrées si cela leur est applicable.

Si un client vient vous voir avec ces types de postes concentrés, il est important que vous insistiez sur le risque qu'ils prennent et que vous travailliez avec eux pour mettre en place un plan visant à diversifier ces postes de façon ordonnée. Si les titres concentrés sont en compte imposable, il y aura des considérations fiscales, mais à la fin de la journée payer des impôts sur les gains en capital est beaucoup mieux que de subir une perte importante si ce stock prend un gros nez dans le prix. (Pour en savoir plus, voir: Lorsque la retraite approche .)

Le client est-il le risque d'investissement?

L'une des conversations les plus difficiles que puisse avoir un conseiller financier avec un client est de lui dire que son attitude à l'égard de l'investissement met sa retraite en péril.Tous les conseillers financiers ont probablement eu un client qui craint de perdre de l'argent, mais se plaint également lorsque leur portefeuille gagne «moins que le marché» - quelle que soit leur définition de cela.

Les conseillers doivent montrer à ces types de clients les risques et les avantages potentiels de plusieurs stratégies d'allocation et s'assurer qu'ils et le client sont clairs quant aux besoins de dépenses et de retrait du client.

The Bottom Line

Le risque d'investissement pour les clients qui approchent de la retraite et qui sont déjà à la retraite est essentiel. Les conseillers financiers doivent montrer à leurs clients à la retraite qu'ils doivent encore prendre des risques pour rester en tête de l'inflation. Le risque d'inflation devrait être plus préoccupant que les pertes d'investissement à court terme . Des conseillers financiers efficaces renseignent leurs clients sur ces risques tout au long de leur carrière, ce qui ne surprendra pas une fois qu'ils seront à la retraite. (Pour en savoir plus, voir: Comment les conseillers peuvent gérer l'évolution de la retraite .)