Alors que l'économie américaine continue de se redresser et de se stabiliser après la crise financière de 2008, le dollar américain s'est récemment apprécié. Les anticipations de la hausse imminente des taux d'intérêt ont fait grimper le dollar américain, reflétant la confiance que l'économie américaine est en train de se développer et de se stabiliser. À l'étranger, les investisseurs du monde entier affluent vers le dollar américain dans l'espoir qu'il augmentera davantage. Pour la personne moyenne, un dollar fort est le plus souvent associé aux importations et aux exportations. Cela signifie que les importations américaines deviendront moins chères alors que les exportations deviendront plus chères. Cependant, il y a plus à l'histoire; un dollar américain fort peut avoir des impacts étendus sur vos investissements étrangers des marchés financiers aux sorties de capitaux.

Marchés financiers

Alors que le monde est plus étroitement lié financièrement, les effets d'un dollar plus fort peuvent avoir des effets immédiats sur les marchés financiers. La plupart des grandes entreprises produisent des ressources et des revenus aux États-Unis et à l'étranger. À mesure que le dollar américain s'apprécie, cela augmente les coûts de production pour les multinationales et affecte par conséquent les bénéfices des entreprises. De même, les entreprises opérant à l'étranger sont payées en devises étrangères et lorsque ce revenu est rapatrié, cela signifie que les profits auront moins de valeur. Cela réduit en soi la valeur des profits et des marges des entreprises à l'étranger et, en fin de compte, réduit les prix des actions.

Un dollar américain fort n'a pas seulement un impact sur les marchés intérieurs, mais peut aussi conduire à une croissance stagnante des investissements obligataires émergents. Lorsque le dollar est fort, le rendement des obligations étrangères est susceptible d'être inférieur aux rendements des obligations américaines. Cela est particulièrement préjudiciable aux marchés émergents qui manquent de crédibilité financière et de rendements comparables aux États-Unis. Cependant, cela ne signifie pas que vous devriez retirer tous les investissements étrangers de votre portefeuille, la diversification est toujours fondamentale pour tout portefeuille et les investissements émergents ont le potentiel d'augmenter fortement là où les investissements sûrs ne le font pas.

L'exposition aux actions internationales peut souvent être une prouesse. Entre la conversion de vos dollars en une monnaie internationale, l'achat de la sécurité, puis la conversion en dollars américains, votre investissement aurait pu être réduit strictement sur les fluctuations des devises. Un moyen possible d'éviter cela est à travers les ETFs couverts en devises. Un ETF couvert en devises fournit une exposition à des pays étrangers tout en se protégeant contre les fluctuations des devises. Ces FNB deviennent de plus en plus attrayants à mesure que les investisseurs américains se demandent si un dollar fort réduira leurs rendements.

Marché des produits de base

Puisque la plupart des marchandises négociées à l'échelle mondiale sont réalisées en U.S. dollars, un dollar fort a tendance à augmenter les prix des matières premières pour les pays autres que les États-Unis. Cela pose un problème aux économies en développement qui tendent à être de gros consommateurs de produits de base qu'elles utilisent pour construire des infrastructures et des produits manufacturés. Lorsque les pays en développement ne peuvent plus se permettre d'acheter les produits de base nécessaires, la demande diminue et un dollar fort est susceptible de faire en sorte que les produits de base sous-performent en tant que véhicule d'investissement. Alors que les consommateurs américains sont ravis de la chute des prix du pétrole, les producteurs souffrent de la chute des prix, de la réduction des flux de trésorerie et de la non-rentabilité de nouveaux forages.

Flux de capitaux

La plus grande différence entre l'investissement international et l'investissement domestique est sans doute l'impact des fluctuations monétaires. Lorsque le dollar s'apprécie, il augmente les sorties de capitaux avec les sociétés américaines motivées à investir à l'étranger. Des investissements peuvent être réalisés concernant des actifs physiques ou concernant des fusions et acquisitions. Non seulement l'achat d'une entité étrangère est plus abordable avec un dollar plus fort, mais cela ouvre la possibilité d'inverser les opérations de l'entreprise et de minimiser le fardeau fiscal d'une entreprise.

The Bottom Line

L'investissement international peut être un excellent moyen de diversifier votre portefeuille et d'acquérir une exposition aux pays en développement; Cependant, un facteur important qui doit être pris en compte sont les fluctuations monétaires. Étant donné que les monnaies varient d'un pays à l'autre, lorsque l'on apprécie l'un par rapport à l'autre, il y a des impacts généralisés à considérer. Il est important de se rappeler, chaque fois que vous investissez à l'étranger, qu'il s'agisse de fonds propres ou de capital, vous pariez à la fois sur la performance de l'actif lui-même et sur la devise.