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Dans le trading d'options, les straddles sont conçus pour limiter le risque absolu en termes de capture de pertes. La plupart des risques liés aux chevauchements résultent du coût d'opportunité ou de la mauvaise technique. Certains commentateurs suggèrent que l'achat-vente combine une récompense illimitée avec des risques limités, mais cela n'est vrai que dans un sens étroit et irréaliste.

Types de Straddles

Il y a deux chevauchements importants: long et court. Un long placement est effectué en achetant un put et un call au même prix d'exercice et à la même date d'expiration. Cette technique est particulièrement populaire parmi les actifs qui devraient présenter des degrés élevés de volatilité des prix.

Inversement, un short straddle est considéré comme plus avantageux pour les actifs qui ont très peu de volatilité. Le trader vend à la fois une option de vente et d'achat et ne peut percevoir la prime que comme un bénéfice. Les bretelles courtes ont considérablement plus de coût d'opportunité et de perte possible que les longues chevauchées.

Risque et rendement

En termes de négociation technique, les chevauchements sont normalement neutres - les appels et les positions au cours du cours ont les mêmes delais positifs et négatifs, respectivement. Dans un long chevauchement, cela signifie que le risque de perte absolue est limité à ce que le trader a payé pour le chevauchement. Dans un court chevauchement, les pertes sont théoriquement illimitées.

Les straddles sont conçus pour tirer profit quel que soit le sens de déplacement. Dans un long chevauchement, le trader d'options espère seulement que les prix bougent considérablement; il se fiche que les mouvements soient positifs ou négatifs. Les petits traders espoirs espèrent que les prix resteront constants et qu'ils ne monteront ni ne baisseront.

Cependant, il existe d'autres risques que la capture de pertes. Straddles sont relativement chers à l'achat, ce qui réduit les gains possibles. Il existe également un risque de coût d'opportunité considérable; Même si un straddle fait de l'argent, les gains pourraient être inférieurs à ce qui aurait pu être généré par d'autres investissements.

Toutes les transactions de marché comportent des coûts d'opportunité, mais le coût d'opportunité est très difficile à prévoir avec des chevauchements. Le potentiel d'un gain de marché illimité est souvent suffisant pour éloigner l'argent des choix les plus saillants.

Néanmoins, les chevauchements peuvent constituer un moyen relativement sûr et efficace de tirer parti d'un marché à la fois volatil et incertain.