Tout comme le prix des actions dans le portefeuille du fonds dicte sa valeur, l'activité de négociation des fonds communs de placement est intrinsèquement liée au prix des actions dans lesquelles ils investissent. Lorsque les fonds communs de placement achètent et vendent des actions, les prix de ces actions sont automatiquement affectés.

En effet, en raison de la taille de leurs investissements, les fonds communs de placement peuvent avoir un impact énorme sur les cours boursiers, à court et à long terme. La négociation de fonds communs de placement peut pousser l'activité à la hausse ou à la baisse n'importe quand, et l'effet d'élevage des fonds communs de placement et d'autres investisseurs institutionnels à grande échelle peut créer des tendances durables qui influent sur le cours des actions.

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Impact immédiat

L'impact le plus évident de la négociation de fonds communs de placement sur les cours boursiers est l'augmentation ou la diminution immédiate qu'elle génère. Puisque les cours boursiers sont le résultat composite de toute l'activité des investisseurs de la journée, tout achat ou vente d'un titre individuel a naturellement un impact important sur la fourchette de négociation de la journée. Si un fonds commun de placement liquide par exemple toutes ses actions d'actions ABC, et que le commerce fait que le nombre de ventes totales est supérieur au nombre total d'achats pour la journée, le prix d'ABC diminuera. L'activité de négociation pour ce jour montrera que la plupart des investisseurs étaient baissiers, parce que la majorité a vendu plutôt qu'acheté l'action. Le fait que le fonds commun de placement représente une grande partie des investisseurs pour cette journée n'a pas d'importance.

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Inversement, si un OPC décide d'ajouter une action à son portefeuille, le cours de l'action augmente proportionnellement à la taille de l'investissement du fonds. Un fonds agressif qui choisit un titre comme susceptible de générer des gains substantiels peut affecter une grande partie de ses actifs à cet investissement, ce qui crée une augmentation plus importante que s'il avait investi dans un plus petit nombre d'actions.

Cet effet serait le même si un investisseur individuel achetait ou vendait une participation importante dans la société émettrice, mais il est beaucoup plus courant pour les fonds communs de placement et autres investisseurs institutionnels d'exercer le pouvoir d'achat nécessaire pour créer des changements de prix substantiels . Même les discussions institutionnelles sur un stock donné peuvent affecter son prix à court terme.

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Garderie institutionnelle

Un effet moins évident de la négociation de fonds mutuels sur les cours boursiers est celui de l'élevage institutionnel. Lorsqu'un fonds commun de placement achète ou vend un titre, il est fort probable que d'autres suivront, si le titre en question correspond à leurs objectifs de placement.

Cet effet est largement dû à une mentalité de foule parmi les investisseurs de tous niveaux d'expérience. Lorsqu'un gestionnaire de fonds prend une décision, particulièrement audacieuse, les autres gestionnaires commencent à craindre d'avoir manqué des informations clés.La crainte de la perte est généralement plus grande que le désir de récompense, donc les gestionnaires de fonds ont tendance à exécuter les mêmes transactions dans les mêmes titres pour éviter de rater les opportunités lucratives sur lesquelles leurs concurrents capitalisent. Cet effet est appelé élevage, et il sert à exacerber l'impact de la négociation de fonds communs de placement sur les cours boursiers en multipliant le nombre de transactions institutionnelles identiques qui se produisent en même temps.

Tendances à long terme

Parce que de nombreux fonds communs de placement sont conçus pour employer une stratégie d'achat et de rachat, ils ont le pouvoir d'influencer les cours boursiers à long terme. Lorsque les particuliers font des opérations sur les actions, ils ont tendance à faire monter les prix et à les ramener à la baisse en vendant relativement rapidement. L'impact de ces échanges est essentiellement neutre à long terme. Cependant, étant donné que les fonds communs de placement peuvent créer de tels changements de prix et maintenir leurs investissements pendant de longues périodes, ils peuvent créer des tendances haussières à long terme. En outre, lorsque les fonds choisissent une action à investir à long terme, ils tendent à augmenter progressivement leurs avoirs au fil du temps. Plus le prix est élevé, plus l'attrait est grand. Cette augmentation constante de l'intérêt des fonds communs de placement renforce davantage la croissance haussière de l'action.

En outre, la communauté des investisseurs sait que les fonds communs de placement étudient rigoureusement les opérations potentielles, ce qui confère une crédibilité supplémentaire à l'activité de négociation de fonds. Un investissement de fonds indique que le stock a passé des processus de contrôle rigoureux, tandis qu'une vente indique que les gestionnaires professionnels du fonds n'ont plus confiance dans la société émettrice.

Si un fonds commun de placement fait un investissement important dans ABC, par exemple, l'effet immédiat est que le cours des actions augmente. Cependant, si le fonds détient ABC plutôt que de vendre tout de suite, cet effet n'est pas neutralisé, surtout si le fonds continue d'augmenter son investissement. L'augmentation du prix d'ABC et l'approbation implicite de fonds signalent aux autres investisseurs que l'action se porte bien et pourrait se préparer à une hausse haussière. Cela encourage les investisseurs institutionnels et individuels à acheter le stock, ce qui pousse le prix à la hausse. Essentiellement, l'impact immédiat et durable des investissements de fonds communs de placement peut créer une opportunité pour une tendance haussière auto-réalisatrice. Les investisseurs pensent que le prix va augmenter, et leurs investissements ultérieurs, à leur tour, font de cette augmentation une réalité.

Inversement, lorsque les fonds communs de placement vendent de grandes participations, la baisse des prix peut créer une incertitude sur le marché boursier, exacerbée par le vote de défiance du fonds dans la société émettrice. D'autres investisseurs peuvent commencer à vendre leurs actions pour éviter les pertes, actualisant la tendance baissière perçue.

Tout comme l'impact immédiat sur les cours boursiers de la négociation de fonds, la probabilité que les opérations sur fonds communs de placement dégagent des tendances à long terme augmente si plusieurs fonds ou institutions exécutent des opérations identiques simultanément.

L'utiliser à votre avantage

Même si l'impact des opérations sur les fonds communs de placement peut entraîner une volatilité déconcertante pour les investisseurs qui ne comprennent pas le rôle des investisseurs institutionnels sur le marché boursier, ceux qui savent identifier ce type de l'activité peut l'utiliser pour réaliser des profits substantiels.

Par exemple, si un indice supprime un titre donné de sa liste, les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse (FNB) qui suivent cet indice sont pratiquement garantis de liquider leurs avoirs dans un avenir immédiat. La vente à découvert de ces actions ou l'achat d'options de vente en prévision de la chute des prix prévisibles peut être un moyen rapide de générer des gains, bien que cela nécessite un style de placement très actif et attentif.

Conclusion

En raison de l'impact considérable que les fonds communs de placement peuvent avoir sur le marché boursier, il est important de comprendre comment les fonds communs de placement fonctionnent et pourquoi ils choisissent d'exécuter différents métiers. Une bonne compréhension du fonctionnement du marché boursier, comment et pourquoi les fluctuations des cours boursiers et le rôle des investisseurs institutionnels dans la détermination de la valeur des actions vous aideront à faire des choix éclairés lors de la construction de votre portefeuille.