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Les acheteurs chinois exigent plus de métaux industriels que le reste du monde. Lorsque la Chine connaît une forte croissance et développe son infrastructure, les prix des métaux industriels atteignent un niveau supérieur à ce qu'ils auraient été autrement. Les secteurs chinois de l'immobilier et de l'industrie sont plus importants que tous les autres dans le monde.
Le gouvernement chinois a sévèrement réprimé les aciéries au début de 2013, alors que les banques chinoises ont resserré les exigences de crédit pour les aciéries sous-performantes. Puisque la Chine est de loin le plus gros producteur d'acier brut, ces mesures ont permis aux prix de l'acier d'atteindre des plus bas historiques en juillet 2013.
Les métaux industriels
Les métaux industriels sont communs aux industries de la construction et de la fabrication. Les métaux industriels les plus couramment commercialisés sont l'aluminium, l'acier, le nickel, le cuivre, le plomb et l'étain. De nombreux secteurs économiques dépendent fortement des métaux industriels pour les bâtiments, la fabrication et l'électronique, ce qui signifie que les marchés boursiers mondiaux ont une grande influence sur les prix de ces métaux.
Même si les États-Unis sont la plus grande économie du monde, la Chine est de loin le principal producteur et consommateur de nombreux métaux industriels. La seule nation qui se rapproche de la population chinoise est l'Inde, mais l'Inde exige beaucoup moins de ressources et a une empreinte manufacturière et industrielle moins robuste.
Cela ne veut pas dire que la santé de l'économie chinoise est le seul déterminant des prix des métaux industriels. Le Japon, l'Union européenne et les États-Unis sont également des acteurs importants. Malgré cela, les contrats à terme sur métaux et les contrats d'options réagissent de la façon la plus spectaculaire aux nouvelles de la Chine.
Chute du cuivre en 2015
Pour illustrer l'impact de la croissance chinoise sur les métaux industriels, considérons le cas du cuivre durant les premiers mois de 2015. Le prix du cuivre a été particulièrement touché lors de l'effondrement immobilier et de la crise financière de 2007-2009. Le cuivre joue un rôle très important dans la plupart des projets de construction et, contrairement aux métaux précieux, n'a pas été considéré comme une protection contre la récession ou l'inflation pendant la récession.
Le cuivre a rebondi au cours des cinq années et demie suivantes, en partie grâce à la croissance impressionnante de la Chine. Même si la consommation de cuivre a atteint des niveaux records en Chine en 2014, les craintes d'une croissance du PIB inférieure à 7% en 2015 ont fait chuter les prix du cuivre à leurs niveaux d'avant 2010. En effet, les prix du cuivre ont baissé de près de 7% en une seule nuit en janvier 2015, les investisseurs chinois ayant été furieux.
L'influence du sentiment chinois sur le marché des métaux inquiète les investisseurs partout dans le monde, car le gouvernement communiste chinois manipule l'information et la production réelle pour des raisons politiques.Si les autorités chinoises en avaient envie, elles pourraient envoyer les métaux industriels en chute libre dans un laps de temps relativement court.
Cependant, les prix du marché ont tendance à s'équilibrer. La baisse des prix des métaux industriels rend la fabrication et la construction plus abordables, ce qui, à terme, fait augmenter la demande de métaux.
Dans quelle mesure un portefeuille diversifié devrait-il être exposé au secteur des métaux et des mines?
Apprend quels critères les investisseurs utilisent pour déterminer quel pourcentage de leurs portefeuilles diversifiés devrait être exposé au secteur des métaux et des mines.
Comment le taux de rendement requis influe-t-il sur le prix d'une action, selon le modèle de croissance de Gordon?
Tout d'abord, une revue rapide: le taux de rendement requis est défini comme le rendement, exprimé en pourcentage, qu'un investisseur doit recevoir sur un investissement afin d'acheter un titre sous-jacent. Par exemple, si un investisseur recherche un rendement de 7% sur un placement, alors il serait prêt à investir, disons, dans un bon du Trésor qui rapporte un rendement de 7% ou plus.
Dans quelle mesure les barrières à l'entrée des nouvelles entreprises dans le secteur des télécommunications sont-elles fortes?
Découvre les obstacles importants à l'entrée, tels que la nécessité de dépenses en capital élevées, pour les nouvelles entreprises dans le secteur des télécommunications.