Au cours des derniers mois, les Américains ont été accueillis avec un gaz relativement bon marché lorsqu'ils se sont remplis à la pompe. Les prix du pétrole connaissent des creux records et les prix de l'essence sont au plus bas niveau que le marché a connu depuis 2010, certaines régions du pays bénéficiant de prix inférieurs à 2 dollars le gallon. Bien que cette évolution soit bienvenue pour les consommateurs, les compagnies pétrolières ont du mal à choisir leur part de marché plutôt que leur rentabilité.

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Lorsque les prix baissent, quelles sont les implications à court et à long terme pour l'industrie pétrolière? Les consommateurs continueront-ils à s'aligner sur leurs poches alors que les prix mondiaux et mondiaux du pétrole s'effondreront? Cet article va décomposer les causes de la baisse des prix actuelle sur le marché pétrolier et les perspectives sur les prix du pétrole.

Les arguments en faveur d'une baisse des prix

Bien que les variétés de pétrole brut soient abondantes, deux d'entre elles servent de référence reconnue dans l'industrie: West Texas Intermediate (WTI) et Brent. WTI, la norme nationale pour l'huile légère et douce et l'accent des rapports américains, a résisté à une chute de près de 60% des prix du baril. Au cours d'une période de neuf mois se terminant à la mi-mars 2015, les prix du pétrole dans l'ouest du Texas ont chuté de 107 $ à 44 $ le baril.

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Au cours de la même période, le prix du pétrole Brent a été réduit de 50% +, passant de 114 $ à 52 $. Brent Oil, un brut léger doux de la mer du Nord, est largement reconnu comme le marqueur des achats mondiaux de pétrole et un meilleur indicateur du marché mondial, en particulier en Europe et au Moyen-Orient.

En juin 2014, le prix courant de l'essence ordinaire sans plomb à la station-service américaine moyenne était de 3 $. 65, comparativement à 2 $. 45 à la mi-mars de cette année. Bien que la variation des prix soit significative de 33%, ce chiffre représente près de la moitié de ce que reflète la baisse du prix du baril global. En effet, en plus des coûts liés au pétrole brut, le prix du gaz tient également compte des dépenses liées au raffinage, aux taxes et à la distribution, coûts assez prévisibles qui sont moins susceptibles de fluctuer. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce qui détermine les prix du pétrole? )

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Pourquoi la baisse des prix du brut? La chute actuelle des prix peut être attribuée en partie aux facteurs suivants:

Offre et demande de base

Le globe et les États-Unis en particulier sont inondés de pétrole. Grâce à la fracturation hydraulique (fracturation hydraulique) et aux progrès technologiques du forage horizontal, les États-Unis ont accéléré la production de schiste et stockent même l'excédent de pétrole pour une utilisation future. Les stocks nationaux de pétrole ont atteint leur plus haut niveau en 80 ans, et les États-Unis ont remplacé leurs importations par leur propre offre. De l'énergie consommée en 2014, les États-Unis en ont fourni 89%, réduisant considérablement leur dépendance vis-à-vis du pétrole importé d'acteurs étrangers.

La croissance du stockage de pétrole aux États-Unis, conjuguée au ralentissement de la croissance économique en Europe et en Asie (notamment en Chine) a affaibli la demande mondiale de pétrole.Malgré une demande mondiale en baisse, les principaux producteurs de pétrole poursuivent leurs efforts de production à grande échelle.

Le dollar américain

Après avoir franchi avec succès la récession, les États-Unis connaissent une reprise prospère. Un produit de l'économie croissante de la nation est une augmentation de la valeur du dollar. À l'heure actuelle, par rapport aux autres devises, le dollar américain est fort. Comme beaucoup d'autres produits, le pétrole est libellé en dollars et coûte donc moins cher aux États-Unis que dans les autres pays. En conséquence, les prix chutent moins pour les pays qui ont le plus besoin de pétrole bon marché. Cela ajoute de la pression aux économies déjà en difficulté et réduit davantage la demande et le prix du pétrole, car les pays achètent moins.

Facteurs géopolitiques

Le conflit mondial a longtemps dicté les prévisions de marché. Les analystes ont d'abord cru que les guerres civiles actuelles en Irak en Libye perturberaient les approvisionnements, mais cela ne s'est pas produit. La production de la Libye a triplé depuis juin de l'année dernière et l'Irak pèse 3. 1 MMbd.

Les prix du pétrole pourraient également continuer à baisser si un accord est conclu entre l'Iran et les Etats-Unis sur le programme nucléaire de Téhéran. Si les négociations se poursuivent, les sanctions seront levées et l'Iran introduira plus d'exportations de pétrole brut dans le marché mondial excédentaire. Les prix ont déjà baissé prématurément, les récents développements suggérant que les pourparlers vont de l'avant.

Les prix rebondiront-ils?

Au moins pour les prochaines années, les dirigeants de l'industrie croient que les prix resteront plus bas pendant plus longtemps. Aux États-Unis, la production se poursuit même lorsque les compagnies pétrolières réduisent le nombre de plates-formes actives. Le nombre d'appareils de forage américains a chuté cette semaine à son niveau le plus bas depuis 2010. Cependant, les stocks de brut n'ont pas été aussi élevés depuis 1930.

Les efforts de l'OPEP (l'Organisation des pays exportateurs de pétrole) Arabie, sont également susceptibles de persister. Dans une tentative stratégique de dominer la part de marché sur la hausse des prix, l'Arabie Saoudite, premier exportateur mondial de pétrole brut, maintient sa production pour saper ses concurrents. La nation du Moyen-Orient, tirant profit des liquidités provenant des actifs étrangers, est préparée pour survivre aux baisses de revenus.

Des prix plus bas entraîneraient des perturbations de l'offre sur les marchés iranien, irakien et libyen, qui ont tous besoin de prix du pétrole durables pour en tirer profit. Les efforts visant à renforcer le capital d'investissement pour développer des réserves en eau profonde et des gisements de schiste par des pays comme l'Argentine et le Venezuela ne seraient pas rentables. Des prix plus bas endommagent également les schistes américains, qui peuvent ne pas être économiquement viables en dessous de certains niveaux.

Une croissance économique lente étant prévue dans la plupart des pays développés et des marchés émergents, une baisse de la demande de pétrole devrait s'ensuivre. La Chine connaît notamment son rythme le plus lent depuis des décennies, la croissance économique ayant décéléré en 2014 à 7,4%.

Cependant, il y a des facteurs qui pourraient rebondir les prix actuels du pétrole. Le dollar américain pourrait perdre de la valeur. La demande de pétrole pourrait facilement augmenter à la suite d'un événement météorologique inattendu, menaçant les approvisionnements locaux.Les climats géopolitiques en constante évolution contribuent également au prix du brut, comme en témoigne cette semaine où Brent a profité de la crise au Yémen à la suite des frappes aériennes saoudiennes. (Pour en savoir plus, voir: Introduction à la négociation sur les contrats à terme sur l'huile .)

Conclusion

La production mondiale de pétrole dépasse la consommation. Les membres de l'OPEP n'ont pas ajusté les niveaux de production en conséquence malgré un excédent de production pétrolière, et le boom du schiste américain génère 4 millions de barils / jour (MMbd), en hausse par rapport à 1. 2 MMdc l'année dernière. À moins que la production ne soit freinée ou que la demande étrangère ne se développe à mesure que les marchés se raffermissent, les prix du pétrole ne devraient pas augmenter dans les mois à venir. C'est une excellente nouvelle pour les consommateurs américains, mais pas pour les principaux PDG du pays.