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L'application la plus connue de la corrélation pour mesurer la volatilité est probablement la valeur R au carré d'un fonds commun de placement. R-squared exprime la corrélation entre les mouvements de prix d'un fonds commun de placement et les rendements d'un indice ou d'une bourse, montrant à quel point la volatilité du fonds suit les fluctuations globales du marché.

Supposons qu'un fonds commun de placement ait un R au carré de 100. Cela signifie que la corrélation entre le fonds et son indice de référence est +1. 0, ou parfaitement corrélé. Tous les mouvements du fonds peuvent être supposés résulter de la performance du marché. C'est un actif hautement volatil.

Certains pourraient faire remarquer que l'écart-type et le bêta sont des mesures de volatilité plus populaires que le R-carré, mais aucune de ces mesures ne montre de corrélation statistique. L'écart-type montre dans quelle mesure un investissement tend à s'écarter de son rendement moyen. La bêta montre la covariance, et non la corrélation, entre un investissement et le marché. En pratique, R-squared est principalement utilisé pour montrer à quel point la beta d'un fonds est réellement utile.

Mesurer la volatilité des finances

En termes de financement et d'investissement, le bêta est le moyen le plus courant de mesurer la volatilité. Bêta examine la relation entre la volatilité ajustée au rendement d'un investissement par rapport à la volatilité ajustée du rendement du marché. La bêta est la covariance du rendement de l'investissement par rapport à ses rendements de référence, divisée par la variance des rendements de l'indice de référence.

R-carré, écart-type et bêta sont tous des outils de risque de volatilité associés à la théorie moderne du portefeuille (TPM). MPT stipule que les investisseurs doivent rechercher des corrélations entre les rendements futurs attendus et la volatilité attendue des différents investissements. Selon cette théorie, la répartition des fonds d'investissement entre les actifs à faible ou aucune corrélation permet à l'investisseur de réduire le risque de baisse provoqué par la volatilité du marché.

Autres mesures de volatilité

Bien que la plupart des investisseurs connaissent le MPT, ou du moins ses outils, il existe d'autres types de volatilité dérivés de la corrélation. Ceux-ci comprennent la volatilité historique, la volatilité implicite et la volatilité pondérée exponentiellement. Beaucoup d'entre eux sont utilisés dans la tarification des options et ne sont pas communs parmi la plupart des investissements en actions.