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L'achat sur marge est une stratégie d'investissement qui permet aux investisseurs de tirer parti des liquidités ou des titres détenus dans un compte de courtage approuvé par marge dans le but d'acheter des investissements supplémentaires. Les sociétés de courtage permettent à un investisseur d'emprunter de l'argent jusqu'à concurrence d'un pourcentage du total de l'encaisse et des titres détenus dans le compte de l'investisseur et de sécuriser ces avoirs en garantie d'un prêt sur marge. Par exemple, un investisseur détenant 5 000 $ en espèces dans un compte sur marge peut être autorisé à acheter jusqu'à 50% du prix d'achat d'un placement à marge. Cela donne à l'investisseur l'option d'acheter jusqu'à 10 000 $ de titres sur le compte, avec 50% du prix d'achat fourni par l'investisseur et l'autre 50% fourni par la société de courtage comme un prêt sur marge. Les investisseurs peuvent augmenter leur pouvoir d'achat, ce qui peut entraîner un meilleur rendement à la hausse sur un achat de titres dans un compte sur marge.

Les firmes de courtage qui offrent un compte sur marge facturent des intérêts sur le prêt sur marge aussi longtemps qu'elles ne sont pas payées. Les taux d'intérêt varient d'une entreprise à l'autre, mais sont souvent inférieurs au taux d'intérêt exigé pour les cartes de crédit personnelles ou les prêts non garantis. Chaque firme de courtage a des directives précises quant à ce qui est considéré comme un titre pouvant faire l'objet d'une marge. Habituellement, les titres qui se vendent à un minimum de 5 $ par action et qui sont négociés sur les principales bourses américaines peuvent être achetés et vendus dans un compte sur marge.

Bien que les investisseurs puissent amplifier les rendements dans un compte sur marge en raison du pouvoir d'achat supplémentaire offert, il y a des risques. L'achat sur marge expose les investisseurs à un risque plus élevé que ce qui se passe lors de l'achat de titres dans un compte de courtage conventionnel. Par exemple, si un investisseur achète 100 actions d'un titre qui se négocie actuellement à 50 $ par action dans son compte de courtage sans marge, et que le prix de l'action chute à 30 $ par action, l'investisseur a perdu 20 $ par action.

Si l'investisseur avait acheté 100 actions supplémentaires du même titre sur la marge, sa perte sur la baisse des prix serait plus grande. Parce que l'investisseur doit rembourser les fonds empruntés en plus des intérêts sur le prêt sur marge, sa perte totale d'investissement est plus élevée que s'il n'a pas acheté le stock supplémentaire sur marge.

Outre les pertes illustrées, l'achat sur marge est controversé en raison du flux et du reflux du marché des valeurs mobilières. Les placements à marge sont utilisés dans un compte sur marge comme garantie pour les fonds empruntés fournis par la société de courtage. Ces investissements fluctuent chaque jour, mais le montant total du prêt sur marge reste inchangé jusqu'à ce qu'il soit remboursé.Il est courant que les maisons de courtage offrant des comptes sur marge exigent qu'un certain pourcentage des capitaux propres ou des liquidités soit détenu dans le compte d'un investisseur afin de respecter les exigences minimales de garantie de prêt.

Lorsque les titres utilisés en garantie du prêt sur marge ne respectent plus le pourcentage minimum, un appel de marge sera émis. Cela exige que l'investisseur dépose des espèces ou des titres approuvés dans le compte afin de respecter le minimum requis.