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L'action privilégiée est un type particulier de participation, alors que les obligations sont une forme courante d'émission de titres de créance. Beaucoup considèrent les actions privilégiées comme un placement qui se situe entre des actions ordinaires et des obligations. Malgré de nombreuses similitudes, les actions privilégiées sont généralement plus risquées qu'une obligation et tendent à avoir des rendements plus élevés pour compenser cela. En cas de faillite d'entreprise et de liquidation, les obligations ont priorité sur les actions privilégiées lors de la réception des paiements.

Actions privilégiées

Les actionnaires privilégiés peuvent prétendre à la propriété d'une société comme les actionnaires ordinaires. La structure et les droits accordés par les actions privilégiées varient d'une entreprise à l'autre. Contrairement aux actions ordinaires, les actions privilégiées ne comportent pas de droits de vote.

Les actions privilégiées sont caractérisées par des titres à dividendes fixes, tels que des obligations et des offres, et des plus-values ​​éventuelles telles que des actions ordinaires. En termes de distribution des bénéfices, les dividendes en actions privilégiées sont payés avant les dividendes en actions ordinaires. De plus, la plupart des actions privilégiées ont régulièrement des paiements d'intérêts. Ces caractéristiques en font un placement de revenus plus attrayant que les actions ordinaires.

Comme les obligations, les actions privilégiées sont généralement rachetables au choix de la société. Cela donne à l'émetteur le droit de rappeler la sécurité pendant les périodes de baisse des taux d'intérêt. Typiquement, l'appel du stock préféré est suivi d'une réémission d'un stock préféré supplémentaire à plus faible rendement. Les actions privilégiées sont convertibles en actions ordinaires.

Obligations

Les obligations de sociétés sont des titres de créance ou des prêts consentis à la société, qui portent intérêt au porteur jusqu'à l'échéance du prêt, auquel cas la valeur nominale de l'obligation est remboursée. Les détenteurs d'obligations ne jouissent pas des droits de vote comme les actionnaires ordinaires, et ils n'ont pas non plus droit à des dividendes. Ils ne sont pas propriétaires et ne partagent pas les bénéfices.

Les obligations sont émises à une certaine valeur nominale, mais leur prix réel sur le marché fluctue en fonction d'un certain nombre de facteurs, notamment les taux d'intérêt et la demande globale de fonds prêtables. Dans le cas où une société subit des difficultés financières et est forcée de déclarer faillite, les détenteurs d'obligations sont remboursés avant que les actifs de la société ne soient distribués aux actionnaires. Cette caractéristique rend les obligations moins vulnérables au risque de défaut que d'autres types de titres.

Liens Vs. Actions privilégiées

Toutes les obligations ont une date d'échéance fixée, mais ce n'est pas nécessairement le cas pour les actions privilégiées, bien qu'il existe des dates de rachat sujet à appel. Les actions privilégiées peuvent théoriquement durer éternellement. Cependant, les paiements d'intérêts aux détenteurs d'obligations sont plus sûrs que les paiements de dividendes aux actionnaires privilégiés.Une société peut décider de suspendre les dividendes pendant les périodes de difficultés ou d'expansion du capital, tandis que les paiements obligataires doivent être effectués indépendamment de la situation financière.

Du point de vue de l'investisseur, les obligations sont plus sûres mais offrent moins de potentiel que les actions privilégiées. Le stock préféré a tendance à avoir une valeur nominale inférieure et des rendements plus élevés. Il a également tendance à connaître une plus grande volatilité des prix et à être moins sûr qu'une obligation.