Le gouvernement peut augmenter la masse monétaire en libérant de l'argent ou en imposant des réserves obligatoires aux banques. Les deux actions travaillent à élargir la masse monétaire par différents canaux. Les banques centrales relâchent l'argent en réduisant les taux d'intérêt ou en assouplissant quantitativement.
La baisse des taux d'intérêt incite les investisseurs à transférer de l'argent de la sécurité d'actifs sans risque ou moins risqués à des actifs plus risqués afin de générer suffisamment de rendements pour suivre l'inflation. Cette action augmente la valeur de tous les types d'actifs financiers. Dans les environnements normaux, les actions et les obligations évoluent inversement.
Les stocks augmentent en réponse à une économie forte, ce qui implique également des pressions inflationnistes qui exercent une pression à la hausse sur les taux d'intérêt. Les signes d'une économie lente entraînent la chute des stocks et la hausse des prix des obligations. Cependant, dans un contexte de baisse des taux, les actions peuvent augmenter tandis que les rendements obligataires peuvent baisser.
En mars 2009, le rendement de l'obligation à 10 ans était de 2.75% alors que l'indice S & P 500 était de 666. En mars 2015, le rendement sur le billet de 10 ans était de 1.95% tandis que le S & P 500 à 2, 080. Pendant ce temps, la Réserve fédérale était engagée dans l'assouplissement quantitatif.
C'est l'expansion de la masse monétaire; L'augmentation des prix des actifs conduit à des bilans plus solides et prévient les défauts de paiement de la masse monétaire. La baisse des taux d'intérêt entraîne également plus d'emprunts et plus d'activité économique.
Outre les taux d'intérêt, les banques centrales peuvent augmenter la masse monétaire en réduisant les réserves obligatoires. C'est le montant de capital qu'une banque doit détenir pour faire des prêts. Réduire ce nombre permet à la banque de faire plus de prêts avec le même montant de capital, stimulant l'activité de prêt. Plus de prêts sur le même montant de capital conduit à plus de circulation de l'argent dans l'économie ainsi que de rendre les prêts plus rentables pour les banques.
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