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La balance commerciale influe sur les taux de change en influant sur l'offre et la demande de devises. Lorsque le compte commercial d'un pays n'est pas égal à zéro, c'est-à-dire lorsque les exportations ne sont pas égales aux importations, il y a relativement plus d'offre ou de demande de monnaie, ce qui influence le prix de cette monnaie sur le marché mondial.

Les taux de change sont indiqués en tant que valeurs relatives; le prix d'une monnaie est décrit en termes d'une autre. Par exemple, un dollar US pourrait être égal à 11 rand sud-africain. En d'autres termes, une entreprise américaine ou une personne échangeant des dollars contre du rand achèterait 11 rand pour chaque dollar vendu, et un Sud-Africain achèterait 1 dollar pour chaque 11 rand vendu.

Cependant, ces valeurs relatives sont influencées par la demande de monnaie, elle-même influencée par le commerce. Si un pays exporte plus qu'il n'en importe, il y a une forte demande pour ses biens et donc pour sa monnaie. L'offre et la demande dictent que lorsque la demande est élevée, les prix augmentent et donc la monnaie s'apprécie en valeur. D'un autre côté, si un pays importe plus qu'il n'exporte, la demande pour sa monnaie est relativement faible, de sorte que les prix devraient baisser. Dans ce cas, une devise se déprécie ou perd de la valeur.

Par exemple, disons que les friandises sont le seul produit sur le marché et que l'Afrique du Sud importe plus de friandises des États-Unis qu'elle n'en exporte, elle doit donc acheter plus de dollars que le rand vendu. Parce que la demande de dollars de l'Afrique du Sud dépasse la demande américaine de rand, la valeur du rand chute. Dans cette situation, le rand pourrait tomber à 15 par rapport au dollar. Maintenant, pour chaque dollar vendu, un Américain obtient 15 rands. Pour acheter 1 $, un Sud-Africain doit vendre 15 rands.

En raison de la dépréciation d'une monnaie, l'attrait relatif des exportations de ce pays augmente. Par exemple, supposons qu'une barre chocolatée américaine coûte 1 $. Avant la dépréciation, un Sud-Africain pouvait acheter une friandise américaine pour 11 rands. Par la suite, la même barre de friandise coûte 15 rands, une augmentation de prix énorme. D'autre part, une barre chocolatée sud-africaine coûtant 5 rands est devenue beaucoup moins chère en comparaison: 1 dollar achète maintenant trois barres chocolatées sud-africaines au lieu de deux.

Les Sud-Africains pourraient commencer à acheter moins de dollars parce que les friandises américaines sont devenues très chères, et les Américains pourraient commencer à acheter plus de rand parce que les friandises sud-africaines sont devenues moins chères. Cela à son tour commence à affecter la balance commerciale; L'Afrique du Sud commence à exporter plus et à importer moins, ce qui réduit le déficit commercial.

Bien sûr, cet exemple suppose que la monnaie est sur un régime flottant, ce qui signifie que le marché détermine la valeur de la monnaie par rapport aux autres.Dans les cas où l'une ou les deux devises sont fixes ou rattachées à une autre devise, le taux de change ne se déplace pas si facilement en réponse à un déséquilibre commercial.