Le temps a un impact sur notre vie quotidienne et sur les grandes entreprises, ce qui présente des avantages et des risques importants en fonction de la température, du vent, des précipitations, des chutes de neige, etc. représentant 5 $. 3 milliards du PIB américain 16 billions $ "" i. e. plus de 30% du PIB dépend de la météo. Les produits dérivés du temps ont acquis une grande popularité pour atténuer les risques découlant de ces facteurs météorologiques.

Cet article traite de l'utilisation des dérivés climatiques, de leur différence par rapport aux dérivés de matières premières associés, du fonctionnement des divers dérivés de la météo et des principaux acteurs de la sphère des dérivés climatiques.

Utilisation des dérivés climatiques

Les scénarios suivants indiquent l'utilisation des dérivés climatiques:

Les entreprises énergétiques peuvent entrer dans les produits dérivés climatiques pour éliminer les risques de variations de température, entraînant une demande et une offre incertaines pour leurs activités énergétiques, utilitaires et énergétiques.

• Pour éliminer le risque de mauvaises récoltes dues aux intempéries, les entreprises agricoles peuvent conclure des contrats sur les produits dérivés, notamment en cas de fortes pluies ou de faibles pluies, de températures défavorables ou d'impacts de vents violents ou de chutes de neige.
• Couverture par des organismes de gestion d'événements - comme des entreprises organisatrices de sports, des voyagistes et des parcs d'attractions en plein air - pour atténuer les impacts négatifs de la pluie sur leurs activités événementielles.
• Les compagnies d'assurance, les hedge funds et même les gouvernements négocient des dérivés climatiques à des fins de couverture
• Les spéculateurs, les arbitragistes et les marketmakers recherchent des opportunités de paris ou d'arbitrage spéculatifs sur les conditions climatiques

Les entreprises de services publics, d'énergie et d'énergie sont les principaux acteurs du marché des produits dérivés de la météo.

Les dérivés climatiques ont été introduits vers le milieu des années 1990 comme produits OTC entre deux parties, principalement sous forme de clauses conditionnelles (comme si la température dépassait les «Z» degrés, une partie en offrirait une autre) de «Y» dollars sur leur affaire). Ils sont rapidement devenus assez populaires pour être inclus par les bourses comme des contrats à terme facilement négociables, des options, des swaps et des options sur contrats à terme.

Aujourd'hui, CME propose des produits dérivés de la météo spécifiques aux sites - des villes américaines comme Des Moines ou Las Vegas et des villes mondiales en Europe et en Asie - pour des produits spécifiques à la température.

• Les dérivées météorologiques quantifient la variation de la température par rapport à la moyenne mensuelle ou saisonnière dans une ville / région désignée. Les variations sont mises à l'échelle en fonction des indices pondérés en dollars, ce qui permet d'obtenir une valeur monétaire quantifiée des variations de température.
• Les contrats sont liés à l'indice pour les degrés-jours de chauffage (HDD) et les degrés-jours de refroidissement (CDD) basés sur un seuil de température de 65 ° F aux États-Unis (18 ° C en Europe). Ces valeurs indiquent le nombre de ressources disponibles nécessaires pour le chauffage ou le refroidissement.Si la température descend en dessous de ce seuil pour indiquer 35 ° F indiquant le besoin en chauffage, alors la valeur HDD est 30 (65-35) et la valeur CDD est nulle car aucun refroidissement n'est requis. Pour une température supérieure à ce seuil de 65 ° F, disons à 85 ° F, le disque dur sera nul car aucun chauffage n'est requis, tandis que la valeur CDD sera de 20 (85-65).
• Chaque contrat est évalué pour chaque jour (ou mois) en multipliant la valeur HDD ou CDD par 20 $. Pour le premier cas (HDD = 30 et CDD = 0), la valeur du contrat HDD sera de 600 $ et CDD sera de zéro. Pour le deuxième cas (HDD = 0 et CDD = 20), la valeur du contrat HDD sera zéro et le contrat CDD sera 400 $.
• En utilisant le mécanisme ci-dessus, on peut prendre des positions de trading appropriées pour atténuer les risques spécifiques à la température, tels qu'ils sont perçus pour leurs activités respectives.
• Dérivés météorologiques et produits dérivés

Un point important qui différencie les services publics et dérivés (énergie, électricité, agriculture) et les dérivés climatiques est que l'ancien groupe permet de couvrir le prix en fonction d'un volume spécifique , tandis que ce dernier offre de couvrir l'utilisation réelle ou le rendement, indépendamment du volume. Pour e. g. on peut bloquer le prix de X barils de pétrole brut ou de X boisseaux de maïs en achetant des contrats à terme sur le pétrole ou des contrats à terme sur le maïs, respectivement. Mais entrer dans les dérivés climatiques permet de couvrir le risque global de rendement et d'utilisation. Une température inférieure à 10 degrés entraînera des dommages complets à la culture de blé; la pluie le week-end à Las Vegas aura un impact sur les visites de la ville. Par conséquent, une combinaison de produits dérivés du temps et de matières premières est la meilleure solution pour l'atténuation globale des risques.

The Bottom Line

Le marché des produits dérivés de la météo a connu une croissance mondiale grâce à de gros investissements provenant de divers participants. Les instruments météorologiques permettent un support utile pour atténuer les risques liés aux conditions météorologiques. Selon les besoins, des dérivés climatiques spécifiques ou une combinaison équilibrée de conditions météorologiques et de dérivés traditionnels de produits de base peuvent être utilisés pour la couverture