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Le flux de trésorerie disponible (FCF) est l'une des nombreuses estimations possibles des flux de trésorerie d'une entreprise. L'idée est de savoir combien d'argent une entreprise génère au-delà de ce qui est nécessaire pour maintenir le taux de croissance actuel. FCF prend en considération les sorties exigées par les dépenses en capital. La formule de base du FCF est le flux de trésorerie courant provenant des opérations moins les dépenses en capital. Cette formule peut être analysée et modifiée en fonction des besoins.

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Il existe d'autres types de FCF, y compris les flux de trésorerie disponibles en capitaux propres (FCFE) et les flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise (FCFF). Chacun utilise une formule modifiée basée sur celle décrite ci-dessus.

Estimer les dépenses en capital nécessaires

Lorsque vous examinez les états financiers d'une entreprise, il n'est pas facile d'estimer le montant des dépenses en immobilisations nécessaires pour maintenir la croissance actuelle. Certains analystes utilisent la totalité des dépenses en capital ou une moyenne des dépenses en capital passées.

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Selon l'industrie et les objectifs spécifiques de l'entreprise, les dépenses en capital peuvent varier considérablement d'une année à l'autre. Cela rend difficile de s'appuyer sur des chiffres actuels ou historiques. Il est encore plus difficile pour une entreprise de manipuler les données sur les flux de trésorerie que la plupart des autres parties d'un état financier.

Google: un exemple de flux de trésorerie

Google est l'une des grandes réussites du XXIe siècle. Dans ses états financiers, Google s'appuie sur les principes comptables généralement reconnus (PCGR) et les évaluations non conformes aux PCGR pour afficher les flux de trésorerie. (FCF n'est pas une statistique GAAP.)

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Par exemple, au troisième trimestre de 2014, Google a affiché un bénéfice net de 2 $. 81 milliards. Il a également montré un FCF de 3 $. 58 milliards en soustrayant 2 $. 42 milliards de dollars en achats d'immobilisations corporelles sur les 6 milliards de dollars provenant de l'encaisse nette fournie par les activités d'exploitation.

Cela signifie que Google a eu 3 $ de plus. 58 milliards de flexibilité pour réinvestir ou distribuer aux actionnaires.