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En résumé, les options sont des dérivés financiers qui donnent à leurs détenteurs le droit d'acheter ou de vendre un actif spécifique à un moment donné à un prix donné (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les puts. Les options d'achat font référence à des options qui permettent au détenteur d'options d'acheter un actif alors que les options de vente permettent au détenteur de vendre un actif.
La spéculation, par définition, oblige un trader à prendre position sur un marché, où il anticipe si le prix d'un titre ou d'un actif va augmenter ou diminuer. Les spéculateurs essaient de réaliser des profits importants, et l'un des moyens de le faire consiste à utiliser des produits dérivés qui utilisent un effet de levier important. C'est ici que les options entrent en jeu.
Les options offrent une source d'effet de levier, car elles sont beaucoup moins chères à l'achat que le stock réel. Cela permet à un trader de contrôler une plus grande position dans les options, par rapport à la propriété de l'action sous-jacente. Par exemple, supposons qu'un trader ait 2 000 $ à investir et qu'un titre XYZ coûte 50 $ et qu'une option d'achat XYZ (avec un prix d'exercice de 50 $ qui expire dans six mois) coûte 2 $ chacun. Si le commerçant achète toutes les actions, alors il aura un poste avec 40 actions (2 000 $ / 50 $). Mais s'il prend position avec toutes les options, il contrôle effectivement une position de 1.000 actions. Dans ces cas, tous les gains et les pertes seront amplifiés par l'utilisation des options. Dans cet exemple, si l'action XYZ chute à 49 $ en six mois, dans le scénario toutes actions, la position du trader est de 1 960 $, alors que dans toute situation d'option, sa valeur totale sera de 0 $. Toutes les options seraient alors sans valeur, car personne n'exercerait l'option d'achat à un prix supérieur à la valeur marchande actuelle.
L'anticipation du spéculateur sur la situation de l'actif déterminera le type de stratégie d'options qu'il prendra. Si le spéculateur estime que la valeur d'un actif augmentera, il ou elle devrait acheter des options d'achat dont le prix d'exercice est inférieur au niveau de prix anticipé. Dans le cas où la croyance du spéculateur est correcte et que le prix de l'actif augmente effectivement considérablement, le spéculateur sera en mesure de liquider sa position et de réaliser le gain (en vendant l'option d'achat pour le prix qui sera égal au différence entre le prix d'exercice et la valeur de marché). D'un autre côté, si le spéculateur estime qu'un actif va perdre de la valeur, il peut acheter des options de vente dont le prix d'exercice est supérieur au niveau de prix anticipé.Si le prix de l'actif tombe en dessous du prix d'exercice de l'option de vente, le spéculateur peut vendre les options de vente pour un prix égal à la différence entre le prix d'exercice et le prix du marché afin de réaliser tout gain applicable.
Pour en savoir plus sur les options, voir Didacticiel sur les options de base , Négocier un stock contre des options de stock - Première partie et Les quatre avantages des options .