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Le point d'équilibre d'un put est le prix d'exercice de l'option moins la prime. La vente de puts est un moyen pour les traders de collecter des primes s'ils croient qu'un actif va continuer à augmenter ou un moyen pour les investisseurs de construire une position sans trop payer pour les actifs. Les options de vente à découvert peuvent entraîner de lourdes pertes lors de fortes baisses d'un actif ou du marché en général.

Exemple

Un exemple du seuil de rentabilité d'une position courte peut être vu avec les options Apple. En juin 2015, Apple se négociait à 127 $. Considérons un investisseur hypothétique qui souhaite construire une position chez Apple mais à 100 $. Il peut le faire en vendant des puts sur Apple qui expirent le 15 janvier 2016 pour 1 $. 35. Le commerçant empoche cette prime en vendant l'option.

Le seuil de rentabilité pour le placement court serait de 98 $. 65, qui est le prix d'exercice, 100 $ moins la prime, 1 $. 35. Si Apple baisse à 90 $ à la date d'expiration, la vente vaut 10 $ et l'investisseur subira une perte de 8 $. 65 par action; il serait obligé d'acheter Apple à 100 $. Si Apple ferme au-dessus de 100 $, l'investisseur serait incapable d'acheter le put, mais il empocherait 1 $. 35 par action.

Quand faire des placements courts

Le meilleur moment pour conclure des options de vente à découvert est lorsqu'un trader ou un investisseur veut acheter un actif à un prix inférieur. En outre, les primes ont tendance à grimper lorsque le marché est en baisse, créant des gains plus importants en ce moment. Le trader peut vendre des puts à un prix élevé auquel ils sont à l'aise de posséder l'actif. S'il n'atteint pas ce prix, ils peuvent toujours empocher la prime.