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L'analyse du seuil de rentabilité est l'étude du montant des ventes, ou des unités vendues, nécessaires pour atteindre le seuil de rentabilité après intégration de tous les coûts fixes et variables liés à l'exploitation de l'entreprise. Il est essentiel dans la planification des activités et le financement des entreprises, car les hypothèses sur les coûts et les ventes potentielles déterminent si une entreprise (ou un projet) est sur la voie de la rentabilité. Pour une formation Excel plus approfondie, Investopedia Academy propose un certain nombre d'options de cours.

Prenons comme exemple simple et rapide un stand de limonade. Peu importe combien de limonade vous vendez, vous devez toujours payer le loyer, et le même montant chaque mois. Donc, le loyer est un coût fixe. Comparez cela à vos dépenses sur les citrons: Vous n'achèterez que la quantité de fruits dont vous avez besoin pour satisfaire la demande de limonade que vous prévoyez pour votre entreprise. En été, cela peut être plus de citrons; en hiver, moins de citrons. Cela fait donc du citron un coût variable. Les coûts variables augmentent en proportion de votre entreprise.

Formule pour l'analyse du seuil de rentabilité

Avec l'exemple ci-dessus, le seuil de rentabilité se présente lorsque:

Coûts fixes totaux + Coûts totaux variables = Revenus

• Coûts fixes totaux généralement connu; ils comprennent des choses comme le loyer, les salaires, les services publics, les frais d'intérêt, la dépréciation et l'amortissement.
• Les coûts variables totaux sont plus difficiles à connaître, mais ils sont estimables et comprennent des éléments tels que le matériel direct, le travail facturable, les commissions et les frais.
• Revenu est le prix unitaire * Nombre d'unités vendues

Avec cette info, nous pouvons résoudre algébriquement n'importe quelle pièce du puzzle. Avant d'illustrer cela, il y a quelques points à mentionner.

La première est que, dans la formule, il y a désaccord sur le meilleur équaliseur. La définition standard est le revenu, mais le problème avec l'utilisation des revenus est que dire «nous devons vendre X pour couvrir les coûts» exclut les taxes, qui sont une dépense très réelle. Dans la planification d'entreprise, vous devez toujours prendre en compte le revenu d'exploitation après impôts, et cette mesure est appelée bénéfice net d'exploitation après impôt (NOPAT). En utilisant NOPAT, vous intégrez le coût de toutes les opérations réelles, y compris l'effet des taxes. Cependant, la définition largement utilisée utilise les revenus, c'est ce que nous allons utiliser.

Le deuxième point critique est que le cœur de cette formule est la marge de contribution, qui joue un rôle essentiel dans le levier d'exploitation. Ceci est discuté dans l'exemple de vidéo d'accompagnement.

La troisième chose à noter est que chaque partie de l'équation - coûts fixes totaux, coûts variables totaux et revenus totaux - peut être exprimée en Total ou en unité de mesure en fonction de la mesure d'équilibre que nous exigeons.Ceci est exploré plus en détail dans notre exemple Excel.

Soldes du seuil de rentabilité

Si l'on considère le total des ventes, la mesure est en dollars, pas en unités:

Solde = Total des coûts fixes / (Marge de contribution)

Marge de contribution = 1 - (Variable Coûts / Revenus) Notez que ceci peut être soit par unité soit total, puisqu'il est exprimé en pourcentage

Unités de rentabilité

Si vous regardez le total des ventes, la mesure est en unités, pas en dollars, donc en fonction sur les données dont vous disposez, vous devrez peut-être convertir les valeurs monétaires totales en valeurs unitaires:

Unités de rentabilité = Total des coûts fixes / (Prix unitaire - Coût variable par unité)

Solde d'équilibre > Ici nous résolvons pour le prix donné un coût fixe et variable connu, et un nombre estimé d'unités vendues. Notez dans les deux premières formules, nous connaissons le prix de vente, et dérivons essentiellement la quantité vendue au seuil de rentabilité. Mais dans ce cas, nous devons estimer à la fois le nombre d'unités vendues (ou la quantité totale vendue) et relier cela en fonction du prix de vente que nous résolvons.

Coûts variables Pourcentage par unité = Coûts totaux variables / (Total variable + Coûts fixes totaux)

Coûts fixes totaux par unité = Coûts fixes totaux / Nombre total d'unités

Coût d'équilibre = 1 / (( 1 - Coûts totaux variables pourcentage par unité) * (Coûts fixes totaux par unité))

Essentiellement, toutes ces formules peuvent être considérées comme une forme d'analyse de la période de récupération, sauf que le «temps en années» est effectivement la durée prend pour générer le nombre requis de ventes dans les calculs ci-dessus.

Analyse du seuil de rentabilité dans Excel

Maintenant que nous connaissons l'analyse de rentabilité, nous pouvons commencer à la modéliser dans Excel. Il y a plusieurs façons d'accomplir cela. Les deux plus utiles sont en créant une calculatrice de seuil de rentabilité ou en utilisant Goal Seek, qui est un outil Excel intégré.

Nous montrons la calculatrice, car elle correspond mieux aux meilleures pratiques de modélisation financière qui stipulent que les formules doivent être ventilées et vérifiables.

En créant une analyse de scénario, nous pouvons dire à Excel de calculer en fonction de l'unité (

note: si la table semble petite, cliquez avec le bouton droit sur l'image et l'ouvrir dans un nouvel onglet pour une résolution plus élevée) Enfin, nous pouvons facilement construire une matrice de sensibilité pour explorer comment ces facteurs interagissent. Compte tenu de diverses structures de coûts, nous pouvons voir une fourchette de prix d'équilibre de 28 $ à 133 $. Ces trois aspects sont largement couverts dans notre cours Investopedia Excel for Finance.