Lorsqu'elles évaluent l'efficacité relative de différents plans de financement, les entreprises utilisent le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) pour déterminer le coût du financement par capitaux propres. Le financement par actions est le montant du capital généré par la vente d'actions. Le coût du financement par actions est le taux de rendement de l'investissement requis pour maintenir les actionnaires actuels et en attirer de nouveaux. Bien que ce concept puisse sembler intimidant, une fois que les informations nécessaires sont rassemblées, le calcul du coût du capital (CAP) CAPM est simple en utilisant Microsoft Excel.
Pour calculer le COE, déterminez d'abord le taux de rendement du marché, le taux de rendement sans risque et le bêta de l'action en question. Le taux de rendement du marché est simplement le rendement généré par le marché sur lequel les actions de la société sont négociées, comme le Nasdaq ou le S & P 500. Le taux sans risque est le taux de rendement attendu comme si les fonds étaient investis dans un sécurité du risque. Bien que rien ne soit totalement sans risque, le taux de rendement des bons du Trésor américain (Bons du Trésor) est généralement utilisé comme taux sans risque en raison de la faible volatilité de ce type d'investissement et du fait que le rendement est soutenu par le gouvernement. Le bêta du titre reflète sa volatilité par rapport à l'ensemble du marché. Un bêta de 1 indique que le stock évolue parallèlement au marché plus large, tandis qu'un bêta supérieur à 1 indique une plus grande volatilité que le marché. Inversement, un bêta inférieur à 1 indique que la valorisation de l'action est plus stable.
Coût des fonds propres = taux sans risque + bêta * (taux de rendement du marché - taux sans risque)
Après avoir recueilli l'information nécessaire, entrez le taux sans risque, bêta et marché taux de retour dans trois cellules adjacentes dans Excel, par exemple, A1 à A3. Dans la cellule A4, entrez la formule = A1 + A2 (A3-A1) pour calculer le coût des capitaux propres à l'aide de la méthode CAPM.
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