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L'EBITDA est un acronyme qui désigne le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Pour arriver à l'EBITDA, vous commencez avec EBIT (bénéfice d'exploitation) et rajoutez des charges non monétaires et des charges d'amortissement.

Pourquoi utiliser l'EBITDA?

Le BAIIA est une mesure de la rentabilité non conforme aux principes comptables généralement reconnus (PCGR). Mais il est couramment utilisé dans l'analyse financière, car il mesure mieux les rendements de la production en cours d'une entreprise, par opposition à la simple utilisation des bénéfices, qui comprendrait de nombreux éléments non opérationnels. En commençant par EBIT, vous incluez uniquement les opérations réelles de l'entreprise. Et pourquoi exclure les intérêts et les taxes? Parce que, selon le raisonnement, l'intérêt n'est pas inhérent aux opérations d'une entreprise; C'est le résultat de la structure du capital, qui reflète les choix de financement que la direction fait. De même, les taxes sont considérées comme non opérationnelles, car elles peuvent elles aussi être affectées par les options comptables et les décisions de gestion.

Par exemple: Dites que vous avez tenu un stand de limonade, et vous avez trouvé 50 $ sur le terrain (probablement abandonné par un client). Ce montant de 50 $ doit être inclus dans votre revenu net, mais personne ne peut prétendre que la découverte d'argent perdu fait partie des activités normales d'une entreprise de limonade. Financer le stand de limonade avec équité ou dette (qui entraîne des frais d'intérêts) ou différer les taxes (sur la recommandation de votre comptable) n'a aucune incidence sur le coût réel des citrons ou du sucre qui sont des dépenses de production intégrales ou combien de tasses vous vendez , qui est l'opération clé de l'entreprise. En supprimant les décisions «arbitraires», vous pouvez effectuer de meilleures comparaisons entre des entreprises similaires, et avoir une meilleure idée de leurs opérations.

La marge d'EBITDA est l'EBITDA divisé par le chiffre d'affaires total. Cette marge reflète le pourcentage de chaque dollar de revenu qui résulte des opérations de base. Calculer ceci dans Excel est simple:

Après avoir importé les données historiques et les prévisions et les périodes futures, vous créez un BAIIA:

1. Prenez le BAII à partir de l'état des résultats, qui est un élément comptable PCGR.
2. Trouver la dépréciation et l'amortissement dans l'état des flux de trésorerie d'exploitation.
3. Ajoutez-les ensemble pour arriver à l'EBITDA.
4. Calculez le BAIIA de cette période divisé par le revenu de cette période pour obtenir la marge du BAIIA.
5. Pour les périodes prévues, vous pouvez calculer la dépréciation et l'amortissement (D & A) futurs en prenant les D & A historiques, en les divisant par les revenus historiques et en appliquant ce ratio à terme. Cela suggère que le total des dépenses d'investissement (CAPEX) et les coûts intangibles ont un rapport avec le revenu total, et que vous vous attendez à ce que cette relation reste cohérente dans les périodes prévues.
6. Pour les revenus prévisionnels, vous pouvez appliquer un taux de croissance, en utilisant généralement des estimations consensuelles comme point de départ.
7. Utilisez les étapes illustrées dans le tableau ci-dessous pour les autres cellules prévues.

Conclusion:

L'EBITDA est mieux utilisé comme indicateur comparatif pour analyser la performance d'une entreprise par rapport à d'autres sociétés du même secteur ayant des modèles économiques similaires. Une force de cette approche est une meilleure comparaison pommes-pommes. Une faiblesse est qu'elle sous-estime les effets de la structure du capital et des dépenses d'investissement sur une entreprise.